1美元的比特币不买 涨到1万美元才买 这傻吗

比特币从诞生到现在，已经涨了几万倍了。不管何时入场的新人，无一例外都会羡慕嫉妒以前的价格有多么多么的低，而现在的价格总是太高了。

我们总是在幻想：要是能在比特币多少多少钱的时候入场就好了。但是，事实真的是这样吗？比如，在1美元的时候就买入比特币，真的是一个优质的决策吗？当然，我们现在已经知道了它最高能涨到2万美元，事后诸葛亮来看，1美元买比特币当然是无比英明的决策。但是，正如我们上一篇文章所言：决策的质量不依赖于决策的结果。如果抛开这种事后诸葛亮开启的上帝之眼，回到当时的决策环境中，我们再来思考这个问题：在比特币1美元的时候买入，真的是一个英明的决策吗？我们来看看巴菲特是怎么做的。巴菲特1988年开始重仓可口可乐，在这之前，他已经持续关注可口可乐几十年了。为什么他没有在更早的时候，以更便宜的价格买入可口可乐的股票，这样不是可以赚得更多吗？根据SEC网站的披露，截止至18年一季度，巴菲特已经持有苹果公司4.85%的股份，成为苹果公司的第二大股东。老巴不是不投资科技股么？苹果公司在过去十年已经涨了十倍，为什么老巴没有更早地便宜买入？是老巴不熟悉这俩家公司吗？不是，可口可乐他关注了几十年，苹果公司也关注了十年。是投资收益率不够高吗？也不是。答案只能是，老巴有其严格的选股标准。其中一个标准就是——

有充分的历史证据证明，这个公司拥有长期稳定的盈利能力。

这个标准有以下几个关键词。1、盈利。老巴会关注其产品利润率及其现金流。财务报表持续亏损的就不用看了。2、【稳定的】盈利。不光是确保投资有盈利，而且这个盈利还得是稳定的。早年巴菲特为什么没有投资微软？虽然巴菲特跟比尔盖茨是很好的朋友。但是他还是认为买微软的股票会是个错误，因为科技股收益起伏可能太大。那为什么老巴最后又出手苹果公司了呢？因为苹果公司的IPONE手机，是最受欢迎的【民用消费产品】，使得巴菲特可以计算其长期价值，所以才投资。而很多的科技股并没有真正的民用消费产品，老巴难以计算其长期的收益，这就是老巴很长时间不投资科技股的原因。3、【长期】稳定的盈利。在最近20年的手机市场，曾经有很多产品，也出现过像诺基亚、摩托罗拉这样的霸主。巴菲特都没有买入。事后也证明，这些产品都只是昙花一现。巴菲特买入可口可乐，是因为他相信可口可乐能经久不衰。而买入苹果股票，也同样是因为他相信在未来的十年二十年之内都会是一笔好的投资。4、有充分的历史证据证明。老巴投资讲究安全边际。安全边际并不完全是由低廉的价格所提供，更多地是来自企业本身，有长期的竞争优势、宽广的护城河、低成本的结构，以股东利益为先的管理层等等。而这些因素，都需要经过长时间的观察，才能确定该企业是否确定地拥有这些因素。所以，老巴选股时看财务报表，必看至少5年以上的财报。而对其他因素的了解，更是需要持续多年的观察。比如，关注可口可乐长达数十年。从老巴的这几点经验出发，我们再来看这个问题：1美元买入比特币，真的是一个英明的决策吗？答案是：这是一个蕴含巨大风险的投资。那时的比特币，还只是少数极客的实验品。我知道说到这里的时候，必然有很多脑回路特别直的朋友说：高风险才能有高收益嘛。不愿意冒那个风险，怎么才能获得后来几千几万倍的回报。这话要这么理解：高收益必然伴随高风险。但是，你冒了高风险，并不必然代表你能获得高回报。高风险的意思是，你最大的可能性是亏损。在比特币出来之前，其实已经有很多种数字货币的尝试了。只是无一例外都失败了而已。在比特币刚诞生那会，它成功的概率并不见得就比早期的那些实验品更高。所以，从这个角度而言，1万美元的时候买入比特币，会比1美元的时候买入比特币风险低得不要太多了。我知道还有些朋友会死死盯着收益率不放，总觉得收益率高的策略才是好策略。明显1美元买入的收益率要高得太多。这是脑子里面对「总体收益率」没有概念。单个项目投资收益率特别高的时候，同类投资的「总体收益率」其实并不高，甚至相当低。很简单，收益率特别高的时候，意味着成功率就特别低。你别看那些什么I C O 或IEO ，或者某个小币一夜爆炒多少多少倍的。看起来收益率特别高。但是，那只是幸存者偏差而已。你光拿那少数几个成功的例子来看，当然收益率特别高。但是，你不能忽略的一个事情是：你要投多少个项目，才能投中一个这样的项目？5个能不能中一个？10个能不能中一个？100个能不能中一个？因为本身这种项目都是一将功成万骨枯，成功率特别低，即使能押中一两个，但是背后支付了无数的试错成本，最后一平均，反倒「总体收益率」并不高。综上，我们在币圈投资，有以下几点值得借鉴。1、远离各种ICO、IEO、私募、基石投资。因为17年年初个别ICO项目开盘暴涨几十倍的神话，17年曾掀起一股ICO抢购的热潮。想当初的ICO.INFO上的项目，开始众筹十几秒即被抢光。手速慢、电脑卡、网络差、人品不好，这几个因素只要沾点边，几乎就抢不到了。事实上，抢这些项目的风险是极大的。因为你没有任何的可观察的历史数据。唯一的依据只是白皮书、团队的光鲜履历、大佬站台。历史数据越少，不确定性越大，赌博的成分越大。要有宁可错过也不做错的心态。在腾讯和苹果公司非常早期的时候就买入其股票，固然能比晚来者拥有更低的持股成本，未来能获得更多的收益。但是，还原到历史的当时，越是早期，未来的不确定性越强。吃鱼要分几段，别妄想着你能把整条鱼从头到尾都吃完。你只能挑最肥美的、刺最少的那一段来吃。腾讯股票从3.7港元涨到现在的四五百港元，涨幅过百倍。比特币从诞生到现在，涨幅几万倍。绝大多数的人，都没有那个享受这完整的涨幅的命。而对ICO、IEO项目的贪婪，则是想吃完整条鱼的贪婪。以前述的老巴选股理念，最佳出手时机，应该是在等腾讯和比特币的生态初现繁荣之后再入手。这时候，价格不是最便宜，但是风险却小了很多。

不要把涨幅百倍毕其功于一役。重仓押中一个短期涨幅百倍的币，很难。更有可能的情况是，你以为你押的是下一个比特币，却是下一个归零币。涨幅百倍的低风险做法是：每次只赚百倍币其中风险较小的5倍的涨幅这一段。然后，通过足够的耐心，在足够长的时间之内，这样子玩个三四次，百倍的涨幅也就有了。

2、经久时间锤炼的价值币更可靠比特币不贵。新手的错误，往往是在投资标的生态开始繁荣时，因为价格上涨而错过了不愿意投资。生态一繁荣，价格虽然涨了，但是其内在价值，涨得更多。3、买入时要讲究价格的安全边际。即使是价值币，也需要有较低的持仓成本。老巴的买入价格，通常是耐心等待，买入价格通常是要比【最低的内在价值】还要便宜25%到75%之间。这时候的投资才是安全的。在股市，有很多的指标和数据来辅助你去判断、甚至是估算股票的内在价值。于是，你进而可以推算出合适的买入价格、合理的卖出价格。但是，在币圈，没有这样的数据去判断内在价值。你如何来回答这个问题：

对于某个币，什么样的价格才是好价格？

ICO、IEO、私募、基石的币无法回答这个问题。因为缺乏历史数据，开盘价有可能是历史最低，但是绝大多数的币，只要耐心等待，都会有破发的机会。所以，再强调一次，一定要有宁可错过不可做错的心态。当然，想构建自己的安全边际，你手上得有子弹，这源自于两个操作前提：

1、上一波牛市来临的时候，不贪卖在最高点。纵向及横向强制定抛。在牛市大量变现，为熊市储备子弹。2、在牛熊转换的过程中，没有过早地把子弹打完。出手不能一次性梭哈，必须一点点加。

以上几点，总结起来就是这几句话：1、选择久经时间考验的价值币2、在牛市大量变现，储备子弹。3、耐心等待大事的发生，以足够低的安全价格买入价值币。

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编译者/作者：区块链韭菜笔记

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