DeFi 的风潮是否仍将继续？（14）

前面所说 DeFi 已经从加密货币的产生、发行、流通及应用的第一阶段，开始进入以去中心化借贷模式为基础、更多类型的金融服务的第二阶段，而其（相对传统金融）过于独立的发展模式其实并非一件好事，而连通、融合、借鉴、借助传统金融才更有利于其自身的良性发展。

实际上，区块链技术及应用的发展需要一个良性的（金融）市场来提供交易流通及价值实现的功能，目前以中心化交易所为主的市场模式却一定程度上阻碍了区块链技术及应用的公平开放的使用。如今支持基于区块链市场的基础设施由于过于中心化的运作模式、又缺乏来自监管力量的制约，反而更容易受到交易对手风险，审查，缺乏透明度和操纵的影响，难以发挥区块链去中心化带来的优势。

由此可见，区块链同样需要能充分发挥其优势的金融基础设施的产生及对应的市场模式的发展，这也是 DeFi 的最大的作用，即使现有的及将来区块链市场的基础（金融）设施能和区块链底层技术一样实现去中心化并充分发挥去中心化的优势。

虽然说在正常运行的 DeFi 理论上的参与门槛极低，使用其金融服务的唯一先决条件只有对于互联网的链接，就如前一阵子备受关注的 Libra 宣传那样，能让全球大量无银行账户的个人（乃至企业）能够使用金融服务。而金融市场基础设施的中心化程度的降低，也会相应地将降低成本并大大提高透明度，从而减少审查以及市场操纵的机会。加上前面所说的通过代币化或者通证化，其也能借助区块链技术极大地为各种类型的资产提供更好的流通性。

然而，这个性质上更应该称为“开放式金融”的 DeFi，目前实际运作状况却明显不是倾向于为广大小型、散户投资者服务，更不用说所谓的全球的“无银行账户”了。我们知道技术本身通常不是往往不是决定产品和服务使用的最大因素，这个道理在金融市场上同样成立。即便把政府管制的因素排除了，如今限制 DeFi 使用的最大因素，反而在于参与者本身。这也是为什么如今占据区块链技术及应用市场的，反而依然是中心化的机构、组织，即便是宣传能让全球更多（无银行账户）的个人乃至企业提供金融基础服务的 Libra ，也并非一个纯粹的 DeFi 而是一定程度中心化的联盟链。毕竟单方面要求技术及认知水平参差不齐全世界人们都具备足够能力及积极性去主动参与、乃至建设 DeFi 并不现实，而中心化的机构、组织则通过一定代价极大地降低了参与其中的实际门槛，至于这个代价是否值得，只能说就事论事、见仁见智了。

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编译者/作者：巴乔护卫

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