区块链上发行债券是即将到来的信号

根据中国发展网络的数据，中国银行最近发行了200亿元人民币（合28亿美元）的特殊 债券，发行该债券是为了为小型和微型企业提供资金。

鉴于该行今年迄今为止的总包容性小型和微型企业贷款余额为4040亿元人民币，较之去年末增长了35.36％，因此最近发行的28亿美元债券无可厚非。去年为近410,000个小型和微型企业所有者提供服务。

但是，这些债券的发行方式不是标准的，这激起了全球市场参与者的兴趣。取而代之的是， 中国中央银行使用区块链来组织这件事，当人们考虑中国对分散技术的立场时，这可能是一个惊喜 。

中国自主开发的区块链发行系统首次亮相，它将以3.25％的票面利率处理这些两年期债券的管理和跟踪。

尽管使用区块链和该发行的其他显着特征与中国过去的立场形成了鲜明对比，但它可能与其最近披露的战略保持一致，也可能具有其他重要意义。尽管这暗示着一切，但如果考虑到自2017年中国数字货币停电以来所表现出的趋势 ，这一举动对中国而言并非不典型 。在区块链方面，中国正在崛起，其向账本技术的快速转变几乎不是重磅炸弹。

警惕的爱好者证实中国对DLT的偏爱
在过去的几年中，区块链和加密货币的创新在中国已被扼杀到与中国的零容忍剧本相匹配的程度。2017年，该国 禁止了比特币（BTC），然后关闭了 交易所，这是有先例的，旨在平息资本外逃。但是随后，它关闭了所有潜在的 初始代币发行，从而使区块链爱好者们望而却步。直到今年年初，加密货币才在该国消失。 2019年显示， 中国过去对加密货币的反对是及时的犹豫，以及在正式推出其国家控制的区块链和加密货币系统之前可能会进行精明的多年审议。至少现在是这样。

现在中国对区块链系统的禁令似乎与意识形态无关，而更多地是关于控制。考虑到就区块链和加密货币而言，这是一个安全的猜测。今年，中国推出了区块链债券发行系统和由中央银行发行的具有开创性的加密货币（CBDC）。

CBDC的声明证明了这一假设是正确的，并表明中国从未真正回避过 分散的技术，只是在表面上。区块链上的债券发行是第二个连续的线索，该系统仅利用区块链的卓越数据跟踪功能，而不利用任何可被视为投机的东西，就像使用国家数字货币一样。区块链可以为债券提供担保，而国家稳定币则可以为法定债券提供担保：经济高效，同时让加密货币的风险更高。

区块链与控制有关
从这个角度来看，区块链债券系统并不像预期的那样令人惊讶。IBM能源区块链实验室首席执行官Lin Le告诉COintelegraph：

“债券发行和期限管理都需要在适当的监督下控制信息和资本。在区块链上发行记录可以帮助提高信息透明度和过度暴露。在数字货币的帮助下，现金流量将受到可能与该系统绑定的智能合约的监控。因此，债券系统将与数字货币一起使用符合市场的预期。”

其他国家在区块链债券方面的进展进一步证明了人们对中国接受类似进步的期望。Fisco于2017年发行了债券，日本是第一个在区块链上发行债券并以比特币计价的国家。 甚至世界银行也与RBC Capital Markets，道明证券和澳大利亚联邦银行合作，通过其Bond-i系统发行了区块链债券。其他内部趋势也表明，中国新采用的债券体系将发生变化。

一个因素是发行量，它肯定会从微不足道的28亿美元增长，另一个是最终对CBDC的支持。从表面上看，将国家数字货币融入区块链债券发行系统似乎是理想的选择。

中国中央银行可以使用分类账跟踪加密货币的利息支付，然后直接在其人民币稳定币中支付利息。另一方面，机构和散户投资者可以使用CBDC来购买债券，而无需通过经纪人。

“目前，使用区块链发行债券可以简化审批程序，降低发行成本，从而提高发行效率，”区块链基础设施公司Quarkchain的CMO Arthurine Xiang，他补充说：

“将来，人们会首先将区块链视为一种会计工具，这样发行时将通过许多其他功能变得更加高效。当然，区块链的好处并不止于此。通过使用智能合约，用户可以自动支付和接收利息。总而言之，使用区块链可以使债券更容易交易，并在整个发行过程中提高自动化水平。”

集中式区块链：理想的折衷方案？
这可能就是中国新生的区块链生态系统的发展方向，2019年发行量相对较小仅表明该技术处于试验初期。向翔说：“这只是一个小规模的试验，这是非常正常的。”向翔认为，这样的测试将得到彻底评估，并继续：

“如果政府认为风险是可以忍受的，并且公众对新程序持偏见，那么它将继续发行这种债券，并扩大发行规模。”

随着发行量的增加并最终与国家加密货币系统挂钩，中国对区块链的动员呈现出明显集中的主题。这是公共和私人多个组织的共同点，因为区块链的好处是从分散的生态系统中提取的，并由政府或大型机构掌握 。

它在中国发生的事实是课程的一部分，但是看到时间表并在最近的记忆中看到了什么仍然令人兴奋。但是，结果可能不是大多数人期望的以区块链为动力的系统所产生的：集中和受控的系统。

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编译者/作者：币友_299991

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