Staking Economy:所有一切都在变化唯有变化不变

文‖小学徒

赞格·威尔所言:“所有一切都在变化，唯有变化不变。”

变化是时间的常态，水无常形，生长与变化是一切事物的法则，亘古自今没有例外，也从来不会有例外。

这就是世界运行的规律！

随着泛POS类项目的不断发展和成熟，资本将会逐利并起，或许将来会达到千亿级别的规模（目前pos市值约是280亿美金左右的规模）Staking economy将来会朝着专业化、商业化、矿池化、集团化、规模化、机构化、指数化等方向发展，一切都在起着变化，一切都在摸索，而新蓝海，无比深邃和令人向往，如那山姆国早期西部的淘金热一般，早期野蛮而暴利，后期专业而垄断，这是资本逐利规律所定。

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早期的西部淘金热，是从一个个怀揣着发财梦的独立个体构成，他们使用着最简陋的工具挖掘着山里和河沙里黄金，早期的黄金矿工只是用简陋的盘子去淘金到后面发展成用专业的露天机械化挖矿，把个人淘金者排除在黄金挖掘的门槛之外，而比特币的挖矿过程与黄金挖矿过程何其相似，最早也是个人的cpu电脑挖矿到发展现在的专业挖矿矿机ASIC。

这是一个从个人淘金到专业化、垄断化、集团化的过程。

同样将来的staking市场也会和比特币挖矿、黄金淘金的历史过程一模一样，这是因为资本逐利，降低成本的规律所知，而一旦形成垄断，则个人在staking市场中就会丧失取得丰厚盈利的机会，而在火币矿池（huobipool）身上我们可以慢慢看出，将来会出现专业化、垄断化的趋势，这个是不言而明的。

火币矿池于2018年3月30日宣布正式上线，目前基本支持市面上主流的泛pos类项目的质押挖矿，包括tron、iost、cmt、atom、vsys、ont等十多种，种类齐全。

火币矿池用矿池的矿币HPT作为用户抵押挖矿的收益折算，加密分析师芳芳认为，矿池币是中小、新兴矿池的破局之路，一方面矿池可以通过发行矿池币来融资，回笼资金；还可以用矿池币作为补贴手段，快速吸引用户。

这对想要币生币，获取稳定收益的用户来说，具有巨大的吸引力。

火币矿池除了pos抵押挖矿（锁仓挖矿）的玩法，还有算力挖矿、投票挖矿，而hpt作为用户收益的媒介，赋予了火币矿池更多的应用场景，交易所是天然的流量聚集口，而只要流量聚集到一定程度，staking的玩法必然会有更多的场景尝试。

火币矿池在质押玩法中确实也赚到了钱，利润呈上升趋势，尽管目前盈利利润不高（相对于交易所赚取的利润而言），但会随着市场的规模的扩大，水涨船高，利润自然而然会上涨。不过目前火币矿池的利润增长率还是挺可观的，2018年第一节度到第二季度利润增速高达287.23％，即使最低的利润增速也达到15％左右，确实是绝大部分银行债券和基金的利息高，而这些增速也从侧面证明，泛POS类项目质押市场规模的不断扩大，未来可期！

Pos矿池获取利润的方式应该主要就是利用用户放在交易所的代币自己运行不同泛POS类项目的节点，从POS类项目每年增发的代币中获取通胀奖励，根据市场的变化在数字货币市场里抛售赚取利润，而矿池的利润则是扣去用户的利息得来的，这个就是交易所规模到来之后所能拥有的规模效应。

随着火币矿池布局pos类项目质押市场，不少也跟着入局，包括抹茶 POS 矿池、KuCoin 的 Pool-X 矿池、Bibox 的 BlockPool 矿池等。

而矿池发币在将来政策宽松的情况下，或许也是一个小趋势，因为矿池币可以反哺矿池:用户看好某个pos币，想要长线拿，但如果仅仅持币是没有收益，staking强调的主动参与质押，而用户把币抵押给矿池，可以收取稳定的利息，相当于获得一笔额外的稳定收益，而矿池获得了更多的代币和流量，规模会越发扩大，能够运营更多项目的节点，获得更多的项目代币，而矿池币作为收益结算的中介币，交易所只要控制好它的市场涨跌就可以了，相当于通过分发矿池币来派发矿池的利润，而这并不需要矿池全部承担用户利润，市场总会有其他投资者购买矿池币。

发矿池币需要交易所拥有雄厚的财力，因为有财力才会有更多投资者去购买矿池币，而交易所通过控制矿池币的市场涨跌其实是可以控制利润的派发的，这个一举两得。

交易所在加密货币市场处于食物链顶端的说法是不无道理的。

OKEx 矿池负责人 Alina 认为，同质化的竞争也会导致大量的矿池币倒下，只有少量币种才能坚持到最后，这个确实符合市场的二八定律。

发币的矿池需要认清楚自己的实力，这才是最重要的。

所以头部交易所天然适合搞pos矿池，流量、金钱、用户、技术、经验、合作资源和机构应有尽有，pos矿池的规模将来大概率会出现像BTC.com、F2Pool、Antpool 等这种巨型垄断的pow矿池。

头部交易所将来渐渐垄断泛pos类质押市场只是时间的早晚问题，这就是集团化、专业化、商业化和规模化，个人或者小团队运行一个项目所获得收益渐渐会被压缩盈利空间，而个人和一些小团队最好的做法只能是把币交给交易所的矿池去打理。

分析师Alina认为，“作为一种有基本面的数字货币，矿池币的收益和币价基本可以呈现正相关性，具备熊市抗跌、牛市更抢眼的特性”，尤其是头部交易所开发的pos矿池更能够吸引投资者把币抵押给它们，因为它们的基本面足够好，对矿池币的预期比较乐观，而矿池币作为staking收益的中介币（staking衍生品），投资者更加乐于持有。

这个也是吸引普通投资者把币质押给以头部交易所为后盾的pos矿池的重要理由，因为它的门槛更低，更安全，基本也更好，自然将来币价高涨的预期空间更大。

但如果是小矿池发币或者运行各种项目的节点则非常困难，因为矿池币的市值管理和管理运营矿池是一笔不小的开支，而同时又面临着巨型矿池的降维打击，前途是很黯淡的。

这个就叫做强者越强，流量和规模碾压一切。

而围绕矿池币打造一系列的应用场景更是考验团队的实力，而交易所可以让矿池币赋予更多的应用场景，包括持币享受空投、投票参与抉择、选举监督、持币特权、激励赏金、矿币商城等，而交易所支持的矿池手中拥有大量的优质资源，打造起来则比那些非交易所建设的矿池具有的优势大得多，而应用场景事实上也并不是很容易打造的，需要的资源要太多太多了。

（2）

而在交易所建设的巨型pos矿池之外，一些面向机构和个人投资者（资金实力比较雄厚的个人）的专业节点提供运营服务和委托代理机构也有一定的生存空间，比如比较著名的专业节点提供运营服务和委托代理机构有Staked.us、 Stake capital、P2P validators 、Wetez、Cryptium Labs、Figment、Staking with us 等

这些专业的节点运营服务商提供的专业staking服务一般来说是由一定门槛的，并不是普通人能够参与的，它们应该是针对那些有雄厚资金的个人、机构和公司去服务的，而我们都知道在pos链上搭建和运营一个节点是一件门槛挺高的事情，这个得需要专业化的团队去敢才行。

但那些节点运营服务商则一般仅仅收取节点服务费，费率大概是5到25% 不等的手续费。

但持币者也需要向节点运营商支付一定的服务费（一般从 Staking 收益中扣除），费率在 5%~25% 不等。

比如Coinbase Custody 向机构客户提供 Tezos 的 Staking 服务时收取20%到25%的手续费，它是从staking收益中收取的（收币的）

而根据用户把代币交给专业节点运营服务商去质押所获得的pos链的链增奖励则大部分是派发给那些委托者的（个人、机构、公司）。

而投资者需要做的则是选择一个可以长期信赖的、声誉好的、服务细致周到的、手续费合理的节点运营服务商，但要警惕那些对于手续费率经常更改的节点服务商，那种节点服务商一般都是见钱眼开的，最后可能导致投资者损失严重。

这就是pos质押经济的专业化和机构化。

（3）

其实在pos矿池业务的基础上，个人认为pos矿池还会开发出更多的加密货币；金融性业务，比如推出基于矿池币的一揽子pos币指数，有点类似于火币主力指数（HUOBI 10）的玩法，即选取价格和共识足够强、发展足够成熟的pos币组成一揽子pos币指数。

而这种指数的特性是价格稳定，而同时又能赚到整个pos市场的红利，这也是矿池进一步吸引投资和其他资金进场的法宝，但这一切得依赖于pos市场规模的进一步扩大和pos类项目的成熟。

同时基于矿池币和主要的pos币推出加密货币借贷服务也是将来矿池必不可少的玩法，里面也蕴含着丰厚的利润差。

结语

从目前初步发展的泛pos类staking市场中，其专业化、规模化、机构化、商业化等已初见端倪，而staking市场玩法的专业化，其实反过来是能够更好的促进pos市场规模的扩大和成熟的，是能够反哺pos项目生态发展的，因为项目生态的治理和发展需要更多的人、资金、技术、资源等的参与，共同合力才能走得更远，因为staking服务的专业和优质，能够带来更多的流量和资金。

而什么项目的发展都离不开资本和流量的支撑。

而这这一切确实还有一段很长的路要走！

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编译者/作者：小学徒

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