期货交割日现象真的会影响BTC现货走势吗？

交割日不一定跌，末日战车也可能只是谈资

今日是2019年最后一个周五，同时也是加密世界各个期货交易市场合约交割的日子。从传统金融的经验来说，交割日由于期货合约到期需要平仓或者移仓，以及套利交易的增加，造成了现货市场波动率、成交量双双提升，价格也容易在这段时间出现异动（更多情况为下跌）。

但在加密市场真的存在这样的期现关系吗？解决这个问题，我们只需要简单的统计一下各月月末比特币现货市场收益率即可。

由于加密市场中，每个月的最后一个周五是期货市场的交割日。我们便统计了自18年6月起至19年11月每一个月的最后一个周五的市场涨跌情况。从统计来看，在18个月中，只有四个月市场收跌，跌幅中位数是-0.64%；而在剩下的收涨的月份中，涨幅中位数为1.89%。至少到目前为止，“交割日”效应在加密市场中并不明显，甚至交割日现货收涨的概率更大。由于我们并没有对1小时甚至更短周期的涨跌幅进行统计，因此，不排除该效应对短周期内的现货价格产生影响，但这并不影响价格的长期走势。

在市场情绪方面，今日ETC大涨，市场中很多人认为“末日战车”上涨了，行情又要跌了。BTC要不要下跌，我们并不确定，但我们之前做过一些关于ETC与BTC的简单数量统计，两者之间并没有明显的反向关系，或者ETC在历史中的高低点也不存在明显的拐点作用。任何一个交易市场中都存在一些类似于“末日战车”的传说，但这些说法更多的是为人们提供谈资，不太具有真正的交易作用。

不过ETC的上涨形态是非常典型的背离双底反弹模型。之前我们一直关注市值前十的主流币行情而忽视了这个币种的走势。这类走势可以成为投资者抓底部反转的一个典型案例。

虽然ETC涨幅不小，但BTC的几乎可以说纹丝未动。从市场情绪看，交易者参与市场的意愿非常低。在本周的比特币大额交易数量统计中，交易量继续下跌，又回到了四季度初时的低位水平。我们一直说，该数据可以成为比特币价格趋势的辅证，如果该数据保持低位，比特币价格也很难有大的起色。

同时在IG集团根据内部数据推出的个人投资者多空持仓比中，比特币的多空持仓数据并没有方向性改观。多头仓位日内加仓0.55%，周减仓0.21%；空头仓位日内减仓4.09%，周加仓7.95%。根据个人投资者持仓水平与行情的反向对应关系，BTC短期内仍然是一个空头信号，但以一周为周期则出现了上涨的信号。这也是我们一直认为BTC还会出现第二波反弹的原因之一。

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编译者/作者：币圈老杨

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