连续暴涨后，接下来可能上涨还是下跌?你的理解可能是错的，听听清华五道口

我们为什么喜欢追涨杀跌？听听清华五道口教授余剑锋是怎么说的

这里涉及一个概念叫做代表性偏差。

代表性偏差分两种，一种是赌徒谬误

你认为如果抛硬币，连续出现五次正面后，第六次出现正面的概率高？还是出现反面的概率高？

一般人认为连续出现六次正面的概率很低，下次出现反面的概率更高。其实出现正面和反面的概率一样高，但是人们就是这种心理，认为不应该连续出现六次正面，很多时候我们就被别人的这种想法害了。

比如前面有五个人请假的理由是肚子疼，如果你是第六个因为肚子疼请假的人，老师一定认为你在骗他。他认为不可能六个人都是因为同样的原因请假，不管你是不是真的肚子疼。

代表性偏差的第二种是热手现象。

我们都学过卖油翁的故事，卖油翁能够把油从铜钱的方孔中穿过而不外溢，别人问他为什么这么厉害？他说“无它，唯手熟尔”，意思是没有别的原因，手熟而已，也就是说熟练了手感好而已。

我们在打篮球投篮的时候，如果手感来了，可以连续投中。我们选择了一只好股票的时候，能够出现连续涨停的现象。

那么问题来了，如果连续投篮五次都中，请问第六次进球的概率高？还是进不去的概率高？连续五个涨停的股票，第六天上涨的可能性大？还是下跌的可能性大？

你可能认为投篮第六次进球的可能性大，因为手感好啊！连续五天涨停的股票，第六天当然上涨的概率高，因为惯性也会上涨。

如果你真的认为第六天股票上涨的概率高，为什么不追涨杀跌就买那些连续上涨的股票？还是没有把握是吧？

你可能要问，第六天上涨和下跌的概率一样高吧？

对不起，这次你又错了？

根据实际实验和数据统计，连续三次投篮命中后，下一次命中的概率更低，连续上涨的股票，第二天下跌的概率更低。

当然这些都是归纳法，就是用历史实验数据统计的，只能说概率，并不保证下一次不能投篮命中，也不保证连续上涨的股票第二天就一定下跌，反方向是完全有可能的。

为什么会这样？

赌徒谬误中，连续抛硬币或掷筛子是完全随机的，而投篮和股票有人为因素参与，不完全是运气因素。

如果连续五次投篮命中，可能完全是因为运气，但是我们不会这样认为，而会认为这就是能力，哪有这样逆天的运气？可是事实有时候就是这样。有人说这样的人如果去打彩票一定能够中一等奖，不要说打彩票能不能中一等奖，就算是他的本行，再投篮一次，命中率都不超过50％ ,你说气人不气人？这也太违反我们的认知常识了。

其实都是因为我们低估了运气成分，高估了能力成分。

也就是说如果一个人连续运气好，我们一般都认为他是一个有能力的人，他自己也会这么认为，然后他在以后的投资中会更胆大，然后就应验了那句话，凭运气挣的钱，都会凭实力赔掉。

追涨杀跌就是这种原理，连续五次涨停，你肯定认为第六次会上涨，所以买进等第六天上涨后赚几个点就卖出，韭菜都是这样想的，而且多次实验盈利，然后在一次大的投资中，用这种方法赔了所以的钱，但是他依然不会怀疑是自己的方法错了，而认为是这次运气不好。

所以我给自己的建议是连续上涨后，一定要卖出一部分。

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编译者/作者：区块链奋斗狂人

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