加密货币

比特币市场一直和传统金融市场一样，以美元作为计价单位。目前市场上以USD计价的交易所主要是美国的coinbase，kraken。这些交易所是允许用户直接使用法币进行交易的，用户可以直接充美元到交易所购买加密货币。而我们所熟知的包括币安、火币、OKEX在内的三大交易所都是主要以USDT计价的币币交易所。当币市整体回暖时，USD计价市场由于法币进出更加容易，往往表现的更敏感积极一些，所以以USD计价的交易所会先涨，价格上相对于USDT计价市场更高。这样就形成了BTCUSD>BTCUSDT的结果，比特币此时作为USD和USDT的桥梁，表现出对USD的强势和对USDT的弱势，于是USDT就产生了正溢价。此时美元搬砖党就可以用USD买入USDT，再将USDT卖给非美元区的用户，赚取差价。随着价差慢慢被抹平，BTCUSD价格逐渐与BTCUSDT接近。一般在USDT产生正溢价时，都可以观察到从Tether的账户中转出大量的USDT，市场解读为“增发”，这个增发是事后行为。反过来，当USD市场大量卖出比特币时，往往形成BTCUSD<>但由于USDT换取真的USD比较不顺畅，因此这里没有搬砖党的操作空间，而的是部分用户囤积USDT。一般，当USDT负溢价一段时间后，Tether会选择回收销毁一部分USDT，保持USDT与USD的价格稳定。

usdt溢价可以从某种程度上反映场外资金进场意愿，正溢价代表着后期看涨，负溢价代表着后期看跌。

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编译者/作者：可爱的兔子

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