传统资本市场怎么看 Defi？Jump Capital：长期看好，今年不行

新的一年，不少加密货币基金都给出了自己的新年预测，那传统资本对加密市场怎么看呢？区块律动 BlockBeats 找到了 Jump Capital 投资总监 Peter Johnson 的看法，精简出了其中有趣的观点如下。

全球宏观投资者加入

桥水基金掌门人 Ray Dalio 在演讲时清楚地阐述了对加密技术的宏观论点：

「因此，目前值得深思的一个大问题是，在通货紧缩的环境下，哪些投资将表现良好，伴随着巨额债务到期，资本家与社会主义者之间存在严重的内部冲突，以及外部冲突。这也是一个很好的时机，试问对于大多数储备货币，在中央银行想要贬值法定货币时，第二好的货币或财富储备将是什么。」

Dalio 的结论是购买黄金。但 Peter Johnson 相信，在 2020 年，大型的全球对冲基金投资者（甚至可能是 Dalio 本人）也会公开表示，比特币是一种合乎上述逻辑的资产。 

比特币衍生品交易增长，山寨币交易量减少

对于寻求快速收益的活跃散户，山寨币曾经是挖掘巨大波动率的好地方。

然而，随着山寨币从高点下跌超过 90％以上，活跃散户正越来越多地转向杠杆式比特币衍生品交易，这为他们寻求的波动性提供了一种方式，（也许会亏损）但这种资产并不会出现山寨币归零的情况。 

Peter Johnson 预计，受美国官方监管的加密货币衍生品交易所（例如 CME，Bakkt）的交易量将强劲增长，这一增长点将继续来自非美国的散户使用的交易所（例如 BitMex）。

交易对手风险激增

迄今为止，交易所盗窃和交易服务商出现的风险最为明显。

2020 年，如果我们看到市场显著的下行波动，那么违约以及诸如交割风险的问题也可能会暴露出来。 与市场的爆发相比，这些问题可能较小。并且，随着市场参与者在选择交易对手、使用解决方案以最小化这些风险方面变得更加敏锐，这将有助于市场成熟。 

美元稳定币市值和交易量加速增长

尽管存在巨大的监管不确定性，但 Peter Johnson 预计 Tether 的市值在 2020 年将继续增长。 

受监管的、由法币支持的美元稳定币市场（USDC，TUSD，PAX）将维持巨大的增长率（相对较小的基数），因为它们将成为资金转移的通道。这将是 Silvergate 网络（管制+封闭网络）和 Tether（管制+开放网络）之间一个引人注目的位置。

中央银行数字货币（CBDC）仍然以概念性为主

大多数预期的 CBDC 与稳定币（例如 USDC）有很大不同。对于 CBDC，个人和企业拥有的价值的记录保存由央行集中管理。在少数情况下，央行或政府可能会接管这一记录保存功能（例如，中国）。

Peter Johnson 不希望在 2020 年看到官方推出任何主要的 CBDC（小规模的概念验证除外），但确实希望在 2021 年及以后 CBDC 有重大发展。 

新兴市场的采用率持续增长

在恶性通货膨胀的市场中，加密资产的采用已显着增长，并将继续如此。有趣的问题是，在这些地区，比特币和稳定币哪个会成为主要赢家？

Peter Johnson 表示，他个人内心希望会是比特币，但自己的老大说它将是稳定币。 

长期看好 DeFi，但今年不看好

加密领域最具创新性的发展仍然是 DeFi（去中心化借贷，衍生产品，DEX，预测市场等），但是 2020 年该领域突破增长的可能性很小。

当前，这些解决方案不能比中心化更好地解决问题，并且每个智能合约平台都有使实际应用变得复杂的问题（对于 ETH，这是其开发路线图的复杂性）。

区块律动 BlockBeats 注：Peter Johnson 是 Jump Capital 的投资负责人，自 2013 年以第一位员工的身份加入 Jump Capital 以来，他已投资 50 多家公司，其中包括许多领先的加密货币公司。Jump Capital 隶属于 Jump Trading Group，后者是传统和加密市场中最大的私营交易公司之一。

本文所表达的观点仅供参考，并不代表区块律动 BlockBeats、Jump Capital 或 Jump Trading Group 或其成员的观点。

原文链接：https://www.theblockcrypto.com/post/51876/why-2020-will-be-a-big-year-for-crypto

区块律动 BlockBeats 提醒，根据银保监会等五部门于 2018 年 8 月发布《关于防范以「虚拟货币」「区块链」名义进行非法集资的风险提示》的文件，请广大公众理性看待区块链，不要盲目相信天花乱坠的承诺，树立正确的货币观念和投资理念，切实提高风险意识；对发现的违法犯罪线索，可积极向有关部门举报反映。    

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编译者/作者：区块律动BlockBeat

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