价值存储仍然是加密货币的最佳用例

这篇文章是CoinDesk的2019年年度回顾的一部分，该年度汇集了100篇专集，访谈和对区块链和世界状况的了解。 Ryan Zurrer是Dialectic的创始人，该公司是一家瑞士的加密资产公司，致力于链上机会。在此之前，他曾在Polychain Capital领导投资，并在Web3 Foundation担任首席商务官。

价值存储是2019年整个加密领域最可行，最理想的用例，它为加密的第二个十年增加用户提供了基础。

抵押贷款支持的加密资产和替代价值存储（SoV）在2019年找到了利基市场。随着分散金融（DeFi）革命的一部分，看到加密本地人开始进行抵押和储蓄是该领域最令人兴奋的趋势之一。我们还看到了以社区为导向的资本池（称为DAO）的重新出现，它们本身就可以说是SoV。

比特币社区似乎在其主要利基市场上找到了共同点，即价值存储而不是支付机制。 SoV用例变得如此引人注目，以太坊社区试图重新关注“可编程货币”用例：“以太坊就是金钱”主导了讨论。

DeFi项目增长迅速。 Synthetix在下半年将其抵押担保的合成衍生物市场增长了680％以上。然而，DeFi一直由MakerDAO主导，该公司以一篮子其他以太坊为基础的资产作为后盾，向Dai（现称Sai）稳定币提供贷款。 Dai / Sai可能看起来像是资本效率极低的机制，年利率高达20.5％。在2019年，而抵押存款平均超过320％。

但这是早期。

从安全性角度到协议层，这些费率都将加密所固有的所有风险定价。 DeFi利率应该看起来更像新兴市场利率（即20％以上），而不是LIBOR + 1％。

进入加密货币的第二个十年，如果我们在DeFi中看到一些灾难性的黑天鹅事件，然后进行一段适当的风险重定价，我不会感到惊讶。重要的是，我们在这里保持观点，并认识到许多DeFi加密经济模型仍处于高度试验阶段，并且需要学习重要的经验教训。

DAO复兴

DAO今年引起了新的兴奋。 Aragon通过了1,000个DAO的发布，这是一个了不起的成就。 MolochDAO催生了数十种主题后代，并且正在进行大量研究，以使DAO可持续且盈利，合法合规，并且对更广泛的受众更具吸引力。尽管DAO实验蓬勃发展，尤其是由任务驱动的崇高DAO蓬勃发展，但这些组织中的大多数都是由一定数量的已知参与者资助和协调的，具有一定价值的资本库。

批评者认为，DAO具有很大的监管风险，目前还没有真正分散，自治或组织得特别好。但是DAO的发展很快，协调工具也正在迅速发展，以允许不同的参与者有效地自我组织。关于如何使用信誉加权的同行评审与正确的社交工具相结合，可以如何显着改善DAO的协调，存在大量讨论。

正如我们看到的DAO在2020年实现专业化一样，我们将看到进入最引人注目的DAO社区所获得的保费，而绝大多数DAO的交易价格将低于其所管理的资产（即其持有的流动价值存储）。如果出于任何原因，DAO的管理与原始任务有很大出入，DAO将以比以往更快捷，更清洁的方式释放并向代币持有者返还价值。

SoV的未来十年

在2020年，SoV将继续成为加密领域的主要用例。但是，我们必须解决一些问题，以使SoV成为各种金融应用的基础。

首先，我们可以采用更具资本效益的DeFi机制。一种选择是引入不可转让的声誉，作为用户抵押品的一部分。如果债务人要承担公共声誉风险，那么他们拖欠贷款的可能性就会大大降低。这样可以降低隐含利率。我们还可以通过在给定PoS协议允许的情况下放样DeFi池中的基础资本来提高资本效率，从而通过利用协议的固定收益来降低利率。

第二，我们需要弄清楚如何在链上代表脱链资产，而又不局限于被称为安全令牌交换或过度使用集中代理的围墙花园。明智的DAO资本池可能应该有一些黄金和其他引人注目的非关联资产敞口，以降低资产关联性和投资组合的波动性。我个人会对基于资产的多样化同时又能确保分散的投资组合更感兴趣。

第三，需要大量传播福音，将市场推广到加密货币最有发展潜力的市场上，这些市场具有以下优势：

北京，杭州，孟买，班加罗尔，台北，圣保罗和布宜诺斯艾利斯等城市是SoV用例可以在很大程度上吸引人们的好例子。

最后，随着新一代技术先进的加密网络上线并开始互动，我们将需要弄清楚如何在多条链中以多种货币进行交易。以太坊和空间通常将通过与其他第1层协议的交互而受益匪浅，我乐观地认为，随着Filecoin，NEAR，Cosmos，Polkadot等其他项目上线，我们将在2020年开始看到这些最初的跨链协同效应并获得牵引力。

格言“如果给女人一个杠杆和激励，她就可以改变世界”在这个时刻对我们的行业来说似乎特别令人痛心。对于大多数人来说，使用加密仍然意味着巨大的摩擦。因此，只有当有极其诱人的经济动机这样做时，我们空间的新用户才会倾向于克服这些巨大的障碍。这可以避免他们国家的货币不幸，避免在经济不景气时寻求更高的收益机会和/或寻求其他更好的融资条件。然而，自比特币诞生十年以来，我们可以肯定地说，随着价值存储的至高无上，加密货币已经找到了引人注目的用例。

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编译者/作者：wanbizu AI

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