购买拉盘，出售转储-动量投资对比特币有用吗？

自今年年初以来，比特币（BTC）的价格已高达9200美元（两个月高位），而在1月3日则跌至6900美元。比特币的波动性是投资者最常讨论的问题之一将比特币评估为资产类别。但是，其波动的行为为投资者提供了利用价格变动并获利的机会。

根据基于股票-流通量模型的100,000美元的预测一样乐观的预测之后，投资者可能会预见到另一个高价格投机的时期，这为更广泛的投资策略打开了大门。

另一方面，如果投资者最终经历了2018年大部分时间和2019年部分时间的看跌情况，那么基于广泛价格波动的大胆策略可能会成为做市商的不错选择。

加密货币市场每周概述。资料来源：Coin360

在传统市场中，尤其是在股票市场中，几十年来一直采用基于大价格波动的策略。这些策略之一是动量投资。一位投资者评估了样本股票的每日收益，并确定哪只股票是当天价格中最大的输家和赢家。

在传统市场中，发现当天买入获胜者股票并持有一定时间（取决于投资者的判断）并出售（卖空）亏损者股票是有利可图的。通常，投资者根据最佳和最差股票的投资组合来制定此策略，而不是仅从所选样本中选择表现最佳和最差的股票。

然而，尽管引发了关于投资多元化的问题，但在投资者中也应用个人动量策略并不罕见。尽管如此，正如Cointelegraph报道的那样，如果发现多元化在加密货币领域无效，那么投资者可能会期望从个人动量策略中获得更好的结果，而不是专注于投资组合。

动量投资在加密环境中如何运作？

首先，我们确定了当今市场上排名前20位的加密货币，并获得了每种货币在2019年的每日收益。在整个去年的一部分中，我们看到了市场的看跌情况。但是，比特币回升，并以65％的累计回报率结束了这一年。

通过分析具有这种特征的时期的这一策略，我们可以为投资者提供一个大胆的策略，以利用较小货币的较大波动，因为最大的硬币显示出适度的收益。

其次，我们确定哪种货币在2019年的每一天中从前20种货币中获得最高（获胜者）和最低（失败者）收益。

在确定每日的赢家和输家之后，我们假设投资者在当天购买其收盘价，并在第二天以收盘价出售。为了简单起见，假设收盘价（Coin360给出的UTC时间范围内的最新数据）是开放的，投资者可以自行决定当日的理想买卖时间。该策略的另一种变化可以包括将硬币持有超过一天。

通过在2019年每天采用这种策略，我们发现购买获胜者的投资者可以获得140％的最佳累积回报。而购买失败者并在第二天卖出他们的投资者在此期间获得负回报（-105％）。在传统市场中，该策略的运作方式与投资者购买获胜者并出售失败者相同。

这种波动的行为使我们也要考虑风险调整后的绩效指标，因为必须通过承担较高风险的投资来补偿投资者。在探索这一策略（购买获胜者）时，夏普比率（金融投资组合的风险调整后回报的度量）达到1.11，不包括交易成本，这是该策略可接受的表现。

2019年1月至2019年12月的动量策略（购买获胜者和购买失败者）累积回报

正如我们所期望的那样，较低市场封顶的硬币通常会成为市场上表现最佳或最差的货币：Chainlink（LINK），Tezos（XTZ）和Cosmos（ATOM）。

在两种情况下，相同货币出现的频率要比其他货币高得多。正如我们所期望的那样，较高市场上限的硬币作为表现最好/最差的货币（例如BTC，ETH，LTC，XRP）出现的频率降低。

样本期间内，表现最出色和表现最差的货币

加密动量策略的关键因素

展望未来，研究此类策略的投资者应注意某些因素。首先是我们查看了当今市场上排名前20位的货币，并检查了它们去年的收益。

因此，一些分析的代币可能在2019年的某些时期内未进入前20名，因为有些可能是最近才发行的，或者它们的波动性使其从样本中消失了。同时，在某些时期可能会包含价格波动较大的货币，这增加了该策略的风险，但也可能带来收益。

另一个因素是采用这种策略的流动性风险。当市场价格较低的代币价格大幅上涨时，可能很难在24小时内购买，因为大多数持有人可能希望代币价格会更高甚至对新投资者设置很高的卖出限制以利用这个机会。

最后，基于每日交易的策略将产生高额交易成本。在此示例中，我们从累积收益和夏普比率计算中排除了这些费用，这将在计算运营成本的影响后导致性能下降。

这里表达的观点和观点仅是作者的观点，并不一定反映Cointelegraph的观点。每项投资和交易动作都涉及风险。做出决定时，您应该进行自己的研究。

—-

原文链接：https://cointelegraph.com/news/buy-the-pump-sell-the-dump-does-momentum-investing-work-in-bitcoin

原文作者：Cointelegraph By Tiago Vidal

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。