比特币减半会导致交易手续费上涨？

2020年5月中旬左右，比特币挖矿奖励将减半。这种被称为“减半”的货币政策被硬编码到比特币的协议中，大约每四年发生一次。这种情况将持续到2040年，也就是最后一批比特币被挖出来的那一年。

区块奖励是矿工通过算力解决相关数学难题并创建新区块后所获得的奖励。比特币以一个确定的但不断衰减的速率被挖出来，大约每十分钟产生一个新区块，每一个新区块都伴随着一定数量从无到有的全新比特币；每开采 210000 个区块其奖励减半，其周期为四年。

从比特币发明最初的 50 个比特币/区块到 2016 年后的 12.5 个比特币/区块，并会在 2040 年达到总数接近 2100 万个比特币，在那之后新的区块不再包含比特币奖励，矿工的收益全部来自交易费。

一些分析师过去曾表示，减半对比特币的价格趋势没有任何显著影响，因为投资者对比特币的预期很高。但是，在某种程度上，该资产的长期趋势必须计入减半的价格。

“几十年后，当奖励微乎其微时，交易费用将成为节点的主要报酬。我相信，20年后，要么交易量非常大，要么就没有交易量。”

这是中本聪在BitcoinTalk论坛上说过的话。换句话说，如果网络没有崩溃，费用将会上升，取代挖矿奖励。粗略的理论是，随着挖矿奖励的减少，比特币矿工将不得不收取更多的费用，才能继续盈利。他们无法设置费率高低，但他们可能只处理手续费较高的交易，导致交易价格随时间上涨。

Tětek在一篇文章中列出了下图。他预测了9年后的情况——2028年5月，当每日挖矿奖励降至225个比特币时会发生什么。这个表格非常简单（他假设每天的交易量是恒定的，为300000笔）。但他预计，交易费占矿业收益的比例可能会上升。

（交易费占矿业收益的比例可能会上升）

Kraken的Dan Held同意这一观点。“随着通胀趋近于零，矿工将越来越多地只从交易费中获得收入，”他在5月份的一篇中报中写道。他补充道：

“随着比特币的价格上涨，区块奖励的价值也会增加，这将激励矿工引入更多的算力进行挖矿。”

意思是说比特币价格上升将进一步让更多的人加入比特币市场

其他区块链专家则对上述推理进行了反驳。Castle Island Ventures的合伙人Nic Carter说：

“比特币矿工还没有联合起来设置费用的能力。”

他说，更有可能发生的是挖矿难度下降：

“如果比特币矿工拒绝处理手续费较低的交易，那将是新矿工入场并处理这些交易的一个市场机会，因为在挖矿行业几乎没有准入壁垒。”

Arcane Assets首席投资官Eric Wall也对这一想法表示怀疑。

“矿工不能因为费用太低而拒绝交易，因为这是一个无需许可的系统。矿工必须尽可能地涵盖所有交易。”

最好的情况是，其他的矿工会负责这些交易，然后自己收集区块奖励。Wall发现，围绕比特币减半事件的猜测和言论忽略了重点——人们知道这件事已经有十多年了，他不指望会有任何意外。“从长期基本面来看，几乎没有理由突然开始以不同的方式为比特币定价，”他说。

他认为，对比特币供应量变化的关注具有误导性。

“讽刺的是，在这些讨论中，需求面作为一个因素被忽视了，而需求面可能比供应面变化更大。需求会是什么样子我们无法准确预测。”

我认为货币如果不能流通就像废纸一样，货币的价值本身存在流通的价值，机遇与挑战并存，比特币的发展不可能不遇到阻力，有阻力才有动力。

交易的手续费即使是增长了。我们依然能够从比特币获利，增加的手续费住挡不了我们的热情，使我的洛阳二亩田，安能配六国之相印，任何事有好的一面就有坏的一面我们大可不必悲观，

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编译者/作者：链家子

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