从衍生工具的角度来看有关近期比特币价格走势的有趣故事

衍生工具正逐渐成为加密货币市场的重要组成部分。越来越多的交易所正在引入诸如期货，掉期或期权之类的产品，因此衍生产品在加密货币市场中的影响呈线性增长。衍生产品的增加产生了更多的数据，并且拥有更多的数据，这为评估衍生产品和推断货币资产的行为提供了更丰富的分析机会。电子产品。

从分析的角度来看，衍生品是有关资本市场和加密货币的令人难以置信的信息来源。对于那些不知道的人，衍生产品是市场情绪的明确指标，也是对冲和投机等行为的精确描述。

此外，衍生工具是可有助于加密货币市场最终合理性的因素之一，并成为风险监控和治理等关键方面的重要指标。投资组合管理。暂时而言，虽然加密市场尚未成熟，但衍生产品可能会对价格波动产生不对称影响，这使它成为一个更有趣的方面。在研究加密资产时。如果我们通过衍生合约观察本周比特币价格的走势，我们可以推断出一些非常有趣的见解。

在过去的7天里，比特币经历了9,000美元以下的大幅下跌。市场行为归因于宏观因素，例如电晕病毒的影响及其对全球资本市场的负面影响。但是，诸如期货和掉期合约之类的衍生合约永久性地描绘了当前市场动荡的完整故事。具体来说，交易量，未平仓头寸，周转率，基本指数等指标是了解比特币近期贬值的原因以及接下来可能发生的情况的极有用的工具。

永久掉期基本上就像没有到期日的期货合约一样，很快就被接受为影响加密货币空间的衍生合约。在最近的价格下跌期间，比特币掉期交易量在2月26日始终创下年度新高，在24小时内交易量超过140亿美元。尽管这是一个非常大的数字，但重要的是要考虑具有杠杆作用的交易量。通过在受欢迎的衍生品交易所选择100倍（有时更高）的杠杆，永久掉期交易量已迅速超过某些交易所（例如Binance和Huobi）的现货交易量。

比特币交易量资料来源：IntoTheBlock

价格和交易量是从传统技术分析中获取指标的两个主要指标，而衍生品交易则引入了第三个要素：未平仓头寸（OI）。 OI是活跃投资者头寸的总数，通常由使用加密货币衍生工具的未平仓合约数量计算得出。换句话说，OI反映了未结头寸的累计数量，而与交易趋势（包括多头和空头数据）无关。

例如，假设以10,000美元的价格开立1亿美元的多头合同，清算价格为9,000美元-此时，交易量和OI都将增加到1亿美元。 （清算价格是杠杆仓位的平仓水平，因为未实现的亏损达到了用于为该仓位融资的初始资本。）之后，价格达到9,000美元，平仓，OI减少了1亿美元，而交易量仍增加到2亿美元。

到目前为止，永久掉期的OI于2月18日达到峰值，达到22.6亿美元，而比特币则创下了新低。在过去一周中，OI在2月27日价格下跌时跌至19亿美元的低点，这表明一些多头头寸已经平仓，或者更有可能被清算。此外，OI在2月24日至25日有所增加，然后在2月26日大幅下跌，这表明当时的投资者空头交易数量有所增加。

但是，此后，OI下降了12％，表明已平仓的数量很多，这表明动能减弱。

OI比特币|资料来源：IntoTheBlock

衍生产品交易中引入的另一个有用的度量标准是周转率，即与OI相比的合约24小时交易量。简而言之，与长期OI相比，这代表了短期的投机率和对冲风险。正如预期的那样，在交易日中，销售百分比趋于增加，因为贸易商打算从价格的快速波动中获利。尽管波动会吸引交易量，但由于许多头寸被平仓，这通常会导致OI下降。由于这些关系，收益率提供了对衍生品交易者在波动情况下的期望和反应的有趣见解。

在最近的2月19日和2月26日比特币回调中最不稳定的两天可以看到这种模式。当比特币在2月26日从高点跌至低点700多美元时，销售额迅速飙升至月度高点。尽管各交易所的周转率各不相同，但仍有平行移动的趋势，领先交易所的平均周转率是每周平均值3.51的约5倍。下降之后，收入率稳定但略高于平均水平，这表明比特币相对近期的波动性可能会继续。

比特币的回报率|资料来源：IntoTheBlock

补充周转率是基本指标。虽然收入比率可以提供有关波动性的见解，但基本指标可以提供更好的见解。基本指数是现货价格和期货价格之间的差额（或折扣）。

随着时间的流逝，随着期货价格收敛于即将到期的现货价格，该价差或折价会降低。在传统市场中，此概念通常与购买延迟（contango）和出售补偿（backwardation）的概念相关。从本质上讲，当价格高于当前价格并且对冲销额被打折时，期货合约被视为递延购买。因为基础指数是指数价格减去期货价格，所以差异显示为基本指数的负值和折扣的正值。

回到最近的比特币下跌，基础指数的显着增加意味着价差已经减小。然而，如下图所示，3月27日支付的期货合约仍在延迟购买。这表明衍生品交易商的期望仍然乐观。

基本指数补偿买卖延迟资料来源：IntoTheBlock

虽然最近的价格下跌反映在合约价差的减少上并不奇怪，但值得注意的是，该基础指数似乎也与中国的价格走势密切相关。第二天。在整个2月份，基本指数与第二天的价格走势相比具有0.7 r的平方，表明未来市场活动与现货价格变化之间存在很强的关系。

比特币现货价格|资料来源：IntoTheBlock

总体而言，这些指标表明了衍生品市场在加密货币领域的亮点。最近的比特币价格下跌期间的交易量和OI分析表明，在过去几天中，一些多头头寸已经清算，但势头有限。周转率的上升证实了衍生品交易商正在寻求短期对冲并推测机会以利用近期的波动性。

最后，通过基本指标改变的期货合约价格显示了交易员如何以现货价格进行头寸交易。最后，这些例子证实了衍生指标作为对传统技术分析和特定区块链指标的有效补充的重要性。

明安

比特币杂志|隐岩

跟随Twitter页面|订阅电报频道|跟随Facebook页面

加密贷款的年利率仅为5.9％-您可以有效地使用这笔钱而无需出售硬币。拥有稳定币，美元，欧元和英镑的保险，每年最多可获得8％的利息，保险额高达1亿美元。来吧，马上开始！ →

—-

原文链接：https://www.tapchibitcoin.vn/cau-chuyen-thu-vi-ve-dien-bien-giam-gia-bitcoin-gan-day-tu-goc-nhin-cua-cong-cu-phai-sinh.html

原文作者：Minh Anh

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。