迦南通过“虚假”交易吸引投资

分析组织Marcus Aurelius Value的一份报告认为，在纳斯达克上市的ASIC制造商Canaan（NASDAQ：CAN）歪曲了其2020年的潜在收入。至少有一个客户是被指控的关联方，无法兑现这150美元。万购买合同。

Aurelius Value还认为，Canaan的AvalonMiner系列在ASIC市场上没有竞争力，并指出制造商的研发预算远远不如Bitmain等竞争对手。

在2月20日的报告发布之后，分析师认为该公司的股票不可投资，并透露他们已经卖空。

在多次询问Cointelegraph后，迦南代表回答了其中一些要求。反过来，Aurelius Value并未回应Cointelegraph对方法的询问，但我们仍然发现，一些分析师的结论并不完全正确。

所谓的客户违规行为

分析师反对迦南的核心论点在于，它声称与11月27日的首次公开募股有关的交易非常不规范。

在首次公开募股前一个月，与香港交易所上市公司Grandshores（HK 1647）达成了“战略伙伴关系”，该公司将购买价值高达1.5亿美元的设备。

根据Aurelius Value，此交易存在一些违规行为。这份订单几乎代表了迦南过去十二个月的全部收入，总计1.77亿美元。此外，他们认为，Grandshores无法履行该协议，理由是其市值为5000万美元，现金余额为1600万美元。

最值得注意的是，Grandshores似乎是迦南的关联方。在香港证券交易所的文件中，姚永杰担任董事长，而迦南的证券交易委员会的文件则披露，姚永杰是拥有迦南9.7％股份的公司的合伙人。路透社的资料还提到永杰是迦南的天使投资者。

Canaan的销售总监Chen Feng在交易达成前不久举行了直播活动，承诺Canaan的意向书超过500,000单位，这使他预计到2020年的收入将超过10亿美元。

分析人员得出了他们的论点：

“因此，我们想知道，我们认为这在很大程度上是虚假的巨型Grandshores意向书是否被CAN用作向投资者炒作其财务前景的工具。”

从监管的角度来看，如果分析师的结论是正确的，则未能在10月27日之后的迦南IPO申请中将其作为关联交易包括在内也可能会产生后果。法律要求公司在与美国证券交易委员会（SEC）的季度和年度申报中报告与股东或高管有关系的实体的交易。

迦南代表回应了Cointelegraph对此交易发表评论的要求。他们坚称，姚永杰不是文件中提到的利益相关者公司的所有者，他拥有迦南股份不到1％。

他们还强调，Grandshores合同不是正式的销售合同。代表解释：

“这是双方之间的框架协议，迦南授予Grandshores作为分销商，并允许他转售不超过1.5亿美元的矿工。”

代表们说，据称合同的非正式性质也是未将其纳入SEC招股说明书的原因，据报道是为了“避免误导并保护我们的IPO投资者”。

Cointelegraph向委托进行首次公开??募股的律师事务所寻求进一步的澄清，但未收到任何回应。

分析师表示，在迦南先前在2016年和2017年的公开上市尝试中提到的迦南客户也显示出多种违规行为。

产品和商业模式不佳

Aurelius Value通过报告迦南业务模式和产品线存在的缺陷来结束分析。根据美国证券交易委员会（SEC）的文件，随着市场在2018年下跌，该公司开始提供信贷销售，它说：“导致以信贷方式购买比特币采矿产品的客户不太愿意付款。”此外，迦南还因未能支付170万美元的发票而参与诉讼。分析师指出：

“至少，我们认为，自2017年底开始的比特币价格暴跌对CAN的业务产生了毁灭性的影响。”

Aurelius Value还争辩说，迦南矿商在市场asicminervalue.com上报告数据完全没有竞争力。他们坚持认为，迦南的商业模式是“颠倒的”，因为其所有矿工都只是亏本赚钱。

但是，通过使用聚合器网站上的默认设置可以得出此结论，该默认设置将电价定为每千瓦时（KWh）0.12美元。以这样的速度，很少有采矿业务能够盈利-大多数活动都集中在可以找到廉价电力的特定地区。魁北克就是一个这样的例子，那里的费率可低至0.05加元（0.037美元）。

在这种情况下，迦南矿工可以获利，尽管就散装每瓦特数而言，它们通常效率较低。虽然效率较低最终可能使它们过时，但迦南矿工通常比比特大陆的同类产品便宜得多。

例如，以0.04美元的电价计算，迦南的AvalonMiner 1066每年可产生1600美元的利润，而成本约为1500美元。按目前的汇率，Bitmain的S17 +可以带来3,000美元的利润，但其平均价格约为2,850美元。因此，这两个矿工将花费相似的时间来还清自己的债务。

尽管Aurelius Value提出了有关Canaan ASIC盈利能力的重要问题，但至少在某些情况下，矿商仍具有竞争力。尽管如此，ASIC采矿业更广泛地面临比特币（BTC）减半的巨大压力。据报道，比特大陆解雇了50％的员工，为突然的矿业收入下滑做准备。

不清楚的销售手法和采矿业的性质可能表明比传统市场习惯于接受的投资风险更高。

—-

原文链接：https://cointelegraph.com/news/canaan-used-bogus-deal-to-attract-investment-argues-analyst

原文作者：Cointelegraph By Andrey Shevchenko

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。