摩根士丹利130亿美元收购E-Trade，意在MEMx和区块链数字资产？？

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继2019年“零佣金”大战引发嘉信理财和德美利证券合并后，美国互联网券商行业再传重磅消息：摩根士丹利将收购E-Trade（亿创理财），进军大众金融理财服务。而这将是自金融危机以来，美国银行所开展的最大规模的收购案。

同一时间

2月21日讯，据外媒报道，摩根大通和高盛集团支持建立一个新的证券交易市场，该市场将与纽约证交所和纳斯达克展开竞争。根据周四发布的声明，这两家华尔街的银行与交易公司Jane Street Capital LLC是最新加入这一行列的公司，之前已有九家金融业巨头支持这一新的证券交易所Members Exchange (MEMX)，该交易所在美国证券交易委员会批准后，计划于7月24日启动

“MEMX”（英文全称译为“会员交易所”， Members Exchange），总部将设立在纽约，支持机构还包括全球最大共同基金公司之一富达投资（Fidelity）、高频交易商Virtu Financial、零售券商嘉信理财（Charles Schwab）、网络经济券商E*Trade Financial和TD Ameritrade Holdings，以及Citadel证券的电子做市商分支——都是业内如雷贯耳的知名机构。试图打破美国现有巨头对美股交易平台的“垄断”，减少交易成本。

而且E-Trade还是一家加密友好型券商，早在2018年E-Trade就向客户开放芝商所CME的比特币期货交易。2019年彭博曾报道，当时E-Trade很接近向其500万客户提供BTC和ETH加密货币交易。

不难想象此时摩根士丹利收购E-Trade是在下一盘很大的棋！

2020年2月20日，摩根士丹利（Morgan Stanley）宣布，将以130亿美元的价格收购折扣券商E-Trade。本次收购预计将在第四季度完成，溢价30%换股收购。

官网显示，本次交易通过换股收购的方式进行：E-Trade的股东以每股折换1.0432股摩根士丹利的股票。按照前一天的收盘价计算，这笔交易大摩付出了约30%的溢价。

消息公布当日，摩根士丹利（MS）股价跌超4%，而E-Trade（ETFC）股价大涨22%。

财富管理贡献60%利润

在2019年度巴伦周刊评选的十大互联网券商中，E-Trade位列第三，仅次于IB和富达投资。

受到Robinhood等新型互联网券商的冲击，2019年10月，嘉信理财、德美利、亿创理财、富达国际、盈透证券等先后宣布免佣政策。

业内人士认为，摩根士丹利此次收购，更多是看重切入零售经纪商的重要契机。

摩根士丹利董事会主席兼首席执行官James Gorman表示，自2002年担任美林银行高管以来，他一直在关注E-Trade。收购E-Trade是公司财富管理业务取得非凡发展的良机，也是财富管理策略的重大进步。这次收购使得公司顾问驱动的业务模型获得了直接面向消费者的标志性品牌。

收购完成后，摩根士丹利将获得E-Trade的520万个客户帐户，并获得其3600亿美元的管理资产。而财富管理业务将占摩根士丹利税前利润的近60%，为风险较高的交易业务提供了平衡。

“我们的客户越来越需要数字访问和数字银行服务，而他们的客户希望获得财富管理建议。这是摩根士丹利不断发展，成为稳定、多元化业务的一步。”James Gorman表示。

与高盛失之交臂

2019年11月，FoxNews消息称，高盛集团（Goldman Sachs）拟收购E-Trade的股权。

但出于技术、企业文化和价格等原因，高盛最终选择放弃收购。

Viola Risk Advisors的分析师David Hendler表示，相对于高盛，摩根士丹利拥有更好的估值，和E-Trade的业务重合度更好，因此其更适合收购E-Trade。

自从金融危机以来，高盛就没有进行过大规模的收购。而摩根士丹利、美国银行和摩根大通均已进行了大型收购，这令高盛成为了“局外人”。

今年1月，高盛首席执行官David Solomon表示：“我们并不想买一家大银行。”

不过，虽然没有进行收购，高盛也在积极进军大众金融服务。该公司正努力从一家颇具神秘感的华尔街投行转变为收入来源多样化的银行巨头。高盛于2016年创立了Marcus，首次向主流消费者提供高息储蓄和个人贷款业务，并于去年与科技巨头苹果推出了首张信用卡。

入华机构仍在试水

随着对外开放程度加深，在中国境内的外资机构日益增多。

2019年底，野村东方和摩根大通（中国）先后开业。而证监会行政审批进展显示，合资券商摩根士丹利华鑫、高盛高华等申请控股的申请仍待批复。

然而，大多数具有“外资基因”的券商，无论是市场份额还是业绩表现均“泯然众人”。

2020年1月17日，华鑫股份(16.05 +10.01%,诊股)公布了未经审计的摩根士丹利华鑫财报，2019年度营收为1.32亿元，其中投行业务贡献了1.00亿元；净利润则为-1.09亿元，并且从2017-2019年连续三年亏损，亏损额逐渐加大。

2020年2月10日，最新月报数据显示，摩根士丹利华鑫1月营收为23.57万元，净利润为-1,939.27万元。期末净资产为5.23亿元。来源：金融界责任编辑：伍书哲

美国互联网券商触数字货币资产之路

E-Trade还是一家加密友好型券商，早在2018年E-Trade就向客户开放芝商所CME的比特币期货交易。2019年彭博曾报道，当时E-Trade很接近向其500万客户提供BTC和ETH加密货币交易。

2019年，纽交所母公司ICE推出Bakkt交易所，向投资者提供实物交割的比特币期货。当时Bakkt曾向金色财经表示，互联网券商平台E-Trade和TD Ameritrade将很快接入Bakkt，之后个人投资者将能通过E-Trade和TD Ameritrade交易Bakkt比特币期货。

目前美国的互联网证券经纪商都在陆续进军加密货币交易，E-Trade的主要竞争对手包括Charles Schwab、TDAmeritrade和Roinhood。后两家均为加密友好型券商。

2019年12月Charles Schwab宣布将以260亿美元收购TD Ameritrade。TD Ameritrade是加密货币交易所ErisX背后的投资者，ErisX 2019年12月开放比特币期货交易，TD Ameritrade同时接入。TD Ameritrade在2018年时也曾向客户提供CME的比特币期货服务。

Roinhood 2018年2月正式进军加密货币市场，而且提供是零手续费服务，2019年Robinhood的加密货币交易服务已经扩展到美国十数个州，支持BTC、BCH、BSV、ETH、ETC、LTC和DOGE七个加密货币交易。

摩根士丹利以130亿美元收购在线券商公司E-Trade的原因，或许就在于投资者对比特币的兴趣越来越大，不得不寻求满足投资者投资加密货币需求的解决方案，曲线进军加密货币交易。而且，相对于传统资产，新一代投资者更偏爱加密货币。

千禧一代更偏爱BTC

世界的前进和巨变归根到底要靠年轻人的观念和上一代不同完成，观念的不同也会造成投资资产的改变。种种调查显示，千禧一代的投资理念和之前几代人差异巨大。

Charles Schwab 2019年12月发表的一项调研显示，千禧一代投资比特币的偏好很高，他们持有的股票中，Grayscale的ETF产品（Bitcoin Trust，标的资产比特币）排名第五，超过伯克希尔、迪斯尼、网飞、微软和阿里巴巴等巨头。而且移动交易成为趋势，千禧一代和X世代更喜欢使用手机进行交易，占比均为22%。

eToro对千禧一代的一项调查显示，43%受访者表示，与证券交易所相比，他们更信任加密资产交易所，25%持有或使用加密资产，另有31% 的人对使用加密资产感兴趣。来源；金色财经

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本文来源：VC通证部落
原文标题：摩根士丹利130亿美元收购E-Trade，意在MEMx和区块链数字资产？？

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编译者/作者：VC通证部落

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