BiKi?金色|合约入门课程新手进阶必修课

本次活动是由区块链网络联合BiKi开设系列《交易公开课》，每期都会特邀业内KOL讲解交易中大家最关心的那些问题。

首期课程我们请到的大咖是【丹布朗·卡卡】，卡卡大师是BiKi交易学院首席金牌教学顾问、BiKi金牌经纪人、币世界大V、缠论爱好者、币圈知名机构投资顾问。

本次课程【 数字合约入门-新手进阶必修课】共分为5部分，分别是1. 合约的定义，2. 合约的种类，3. 合约的一些术语介绍，4. 新手合约注意事项，5. Q&A（自由问答）。

以下是本次课程内容：

1.合约的定义

大多数人知道现货买币赚钱的方式：低位买入，持币等待，等价格拉升起来后在高位抛售，从而赚取这部分的价差。现货想要赚钱，其本质就是做多，只有币价涨了，我们才可以赚钱。但是我们知道，熊市永远比牛市长，我们经常发现，牛一个月，可能要熊三个月。而在漫长的下跌途中，现货交易者能做的只有等待时机。而合约交易作为一种衍生品，给我们提供了在下跌过程中赚钱的方式，即做空某个币种，获取该币种在币价下跌过程中的收益。

数字货币合约交易指的是以数字资产为标的物，交易双方约定未来某个时间，在交易所内买卖标准化合约的行为，交易者可以在合约交易中通过判断某个币涨跌，选择买入（做多）或卖出（做空），来获得该币种价格上涨或者下跌带来的收益。举个例子，假如你在比特币3000美元一枚的时候，认为比特币会涨，你买入（做多）价值1个比特币的合约，那么当比特币涨到4000美元一枚时，我们将这价值一个比特币的合约卖出（平多），就能够获得1000美元的收益。而反过来，假如你在比特币3000美元一枚的时候，认为比特币会跌，你卖出（做空）价值1个比特币的合约，那么当比特币跌到2000美元一枚时，我们将这价值一个比特币的合约买入（平空），也能够获得1000美元的收益。

大多数人玩合约是把它当作一种投机、套利的方式，但也有很多人，尤其是矿工和囤币党，选择用合约去对冲现货风险，当他判定在某个价格区间有回调或者下跌风险时，会开相同头寸的空单进行套保，锁定利润。

合约的本质其实是一场金融游戏，市场是不会生出钱的，有人赚钱就会有人亏钱，你赚到的钱一定是别人亏的钱。由于开合约时会选择不同的倍数（通常在1-100倍间），也达到了一个以小博大的作用，即用小的资金去博取更大的收益，反之如果判断错误也会放大亏损。举个例子，你用100USDT，20倍杠杆做多BTC，BTC的价格涨了5%，那么你的收益便有20*100*5%=100，即翻倍，也就意味着你赚了100USDT，而如果BTC价格跌了5%，你若没有补仓或者加保证金，就会爆仓。

2.合约的种类

从交割方式上可以将合约分为交割合约和永续合约。两者的区别从字面意思可以看出来，交割合约有交割日期，而永续合约没有交割日期。交割合约指期货合约双方同意在指定时间（交割日）按特定价格（期货价格）进行合约交割买卖，这种交割是强制的，到期后就会自动结算掉。一般有当周合约，次周合约和季度合约三种，每个交易所的交割时间也不一样。永续合约则没有交割日，可任意时间开仓平仓，收益实时结算。

从币种类上来分为法币本位合约和币本位合约。法币本位合约是以持有法币为计价、交易单位的数字货币合约，拿最常用的USDT来举个例子，持有USDT这一种币即可以开多币种合约，无论你做的是哪个币种，BTC，ETH，LTC等等，都是用USDT开仓，盈利和亏损也以USDT来计算，省去了管理多个币种的麻烦。币本位合约是以持有币种为计价、交易单位的数字货币合约，我们常见的币种如BTC，ETH，LTC等，假如你开BTC合约，那么你就要使用BTC来开仓，如果没有BTC就无法进行开仓，盈利和亏损也是以BTC来计算。

3.合约的术语

交易时间

数字合约不同于股市有开盘和收盘时间，全年365天7*24小时无休市，T+0随时交易，随时买入和卖出。

杠杆

杠杆一种常见金融交易制度，即保证金制度。杠杆本质上是一种放大初始投资金额，通过杠杆，可以利用小额的资金成本，完成大额的交易。同时你获得的收益和承担的风险加大了，是因为你的盈利和亏损是根据放大后的资产来计算的。杠杆倍数用户可以自行选择，杠杆是双刃剑，杠杆倍数越高，收益越放大，同时风险也越高。Biki这里提供了1-150倍的杠杆可以供用户选择。

开仓平仓

当你判断币价会上涨时，可以选择做多。做多实际上是以合适价格买入（开多），持有多仓，等待行情价格上涨后卖出（平多）赚取其中差价，简称“先买后卖”。这点与现货是相似的。

当你判断币价会下跌时，可以选择做空。做空实际上是以合适价格先卖出（开空）合约，持有空仓，等待行情价格下跌后买入（平空）赚取其中差价，简称“先卖后买”。

保证金

在数字合约交易过程中，交易者不需要支付合约的总额，只需要按照合约的总额冻结一定比例的保证金，就可以交易了。有了保证金，才可以参与合约交易。交易时选择的杠杆倍数不同，对应所缴纳的初始保证金水平率也不同。

委托方式

分为普通委托和计划委托

普通委托：以用户设定价格和数量将委托提交市场进行撮合。

计划委托：是一种条件订单，用户预先设置委托的数量，价格和触发条件，当最新的成交价格达到事先设定的触发价格时，系统将按提前设置好的委托价和数量进行下单（即限价单）。计划委托一般用于设置止盈止损。

保证金模式

分为逐仓保证金与全仓保证金

全仓保证金：是指将账户所有可用余额作为保证金来避免强制平仓。任何其他仓位已实现盈利都可以帮助在亏损仓位上增加保证金。

逐仓保证金：用户的最大损失仅限于所使用的起始保证金。 在某仓位被强制平仓时，你的任何可用余额都不会用于增加此仓位的保证金。

资金费用

永续合约由于没有交割日期，需要通过资金费用机制，来使永续合约市场价格锚定现货价格。一般来说，资金费用每8小时发生一次，每个交易所发生的时间可能有所不同。当资金费率为正数时，多头支付给空头；当资金费率为负数时，空头支付给多头。只有在资金时间戳时持有仓位，才会发生支付或收取资金费用，资金费用由用户间相互支付，平台不收取这个费用。

爆仓

由于行情变化过快,投资者在没来得及追加保证金的时候、账户上的保证金已经不够维持持有原来的合约，这种因保证金不足而被强行平仓所导致的保证金“归零”，俗称“爆仓”。

梯度减仓&协议平仓&协议平仓队列

梯度减仓：主要是为大仓用户设计的，降低市场穿仓风险。交易所根据持仓张数设定档位，用户的持仓张数越大，档位越高，所需维持保证金率越高。如果仓位的保证金率低于当前档位所需维持保证金率+平仓手续费率，但是依然高于最低档位的维持保证金率+平仓手续费率时，将不会直接将用户的全部仓位爆仓。系统将计算将仓位降低两个档位所需减仓张数，进行部分减仓。成功降档后，如果保证金率满足新档位的维持保证金率要求，部分减仓停止；如果依然不满足新档位的维持保证金率要求，将继续循环部分减仓流程。

协议平仓：当用户被强制平仓时，其剩余仓位将被强平系统接管。如果强平仓位未能够在市场平仓，并且当标记价格达到破产价格时，协议平仓系统将会对持有反方向仓位的投资者进行协议平仓。

协议平仓队列：协议平仓队列标记的是反方向仓位的投资者，通过反方向仓位持有者的收益率和有效杠杆计算出有效杠杆的PnL排名，交易策略激进且盈利最多的将被ADL序列（协议平仓队列）优先标记，ADL被执行方与有效杠杆盈亏排名靠前的将被以破产价格进行协议平仓。

4.新手注意事项

第一点，切勿梭哈。

新手对于合约的操作还不熟悉时，应当用小仓进行尝试，慢慢摸索出一套适合自己的交易方式，避免梭哈以及重仓。建议每次开单都开相同的仓位，细水流长，复利积少成多，否则会造成开10次单，9次赚钱，1次亏损就能把利润全部吐出来的局面。

第二点，止盈止损。

设定自己的止盈止损纪律，不断调整优化，并严格遵守。其实根据不完全统计，大多数亏损，在持有后都会回到成本价。但只要有一次大幅跌破，就可能会失掉之前的所有利润。所以说止盈止损其实是一门学问，重要性不言而喻，但是对于每个人来说标准都是不一样的，因为每个人资金体量不同，能承受损失的程度不同，心理状态不同等等。根据个人的情况进行止盈止损，尤其是过夜单，一定要设置保护，防止在夜里被闷杀。交易都是不可控的，盈亏同源。当开单方向正确时，可以设置本金保护，翻倍可以取出本金，让利润奔跑；而当开单出现亏损时，要根据自己的实际情况选择加仓或者止损，盲目扛单时很不理智的行为，否则赚钱是过程，归零是结局。

第三点，保持学习。

多总结自己的成功失败，学会学习和反思。在学习的过程中，可以借鉴别人的开仓逻辑及经验，取其精华去其糟粕，从而消化为自己的知识，学会构建自己独立的交易策略。现在很多做交易的朋友，心态都很浮躁，巴不得什么都不用学，随便开一单一夜暴富。这种一夜暴富的情况不是没有，但是概率实在太小太小了，绝大多数人都在白日做梦。而且有很多朋友，自己完全不学习，只想盲目跟单，不会去思考别人的开仓逻辑自己是否认同。所以我们发现很多朋友在跟币coin那些实盘大V的单的时候，长久下来，发现那些实盘大V是赚钱的，而自己是亏损的。我建议喜欢做交易，或者长久想做合约的新手朋友们保持一个终生学习的态度，学会怀疑，学会总结，摸索出适合自己的交易系统。

今天的分享到此结束，给大家介绍了一些数字合约入门的基础知识，主要是为了合约小白所准备的。合约交易其实还有非常多的内容，今天也只是一个开始，希望对大家有所帮助。最后还是想给大家提示一句，交易都是有风险的，交易者应当永远保持对市场的敬畏之心，希望大家拥有正确的风险观念认识，拥有独立的分析判断力和良好的心理素质。

Q&A

1.USDT本位和币本位合约哪个更好？

两种类型的合约各有千秋。对于一些合约新手来说，他们更倾向于选择USDT本位合约进行开仓，他们认为用USDT想开哪个币种就开哪个币种，免去了多个标的货币币种之间通过现货进行买卖切换，同时USDT结算看起来收益更为直观，更利于新手理解和操作。而对于一些囤币党、矿工之类的人，他们的目标就是做多币的个数，这类人会选择用币本位合约。个人觉得选择自己喜欢和顺手的玩就可以，这里可以给大家提供一个思路供大家参考，在币价上涨时，推荐用币本位进行做多，除了合约的收益外，额外多一份币价涨幅的收益；而在币价下跌时，推荐用U本位进行做空，收益不会因为币价下跌而缩水，使得净收益变少。

2.一般玩合约都开几倍杠杆？

币圈不同于股市，是没有涨停和跌停这一说的，所以说波动率远高于股票、外汇等等，如果再加上杠杆，这种波动很多交易者是难以承受的，高倍杠杆在这种波动下其实很容易爆仓。因此开仓前，必须对自己的风险承受能力以及心态有所审视，确定自己可承受的杠杆倍数和仓位，选择适合自己的进行交易。经常听到有人喊口号：百倍梭哈，赢了会所嫩模，输了下海干活。这种方式无疑是在赌博，是不理性的交易方式。

3.开一次仓大概拿多久平仓？

这需要看你做的是短线，中线还是长线交易了。在合约交易中，对自己的合约周期分类有一个明确规划很重要，需要分清楚对于自己来说，短线，中线和长线哪些做哪些不做，如果都做，怎么分配自己的资金。有些人擅长短线交易而有些人喜欢长线交易，有些人则是混合交易型。所以应当根据自身情况进行取舍和资金分配。一般来说，短线也分为日内超短线和短线，日内超短线持仓以分钟和小时为单位，短线持仓一般以天为单位，中线持仓一般以星期为单位，长线持仓则可能以月甚至年为单位。每种类型所使用的k线及策略都是不同的，切勿混淆操作。我个人喜欢做短线交易，长线选择持有现货，所以一般开仓短则拿几小时，长则拿几天。

4.请问老师，张数是什么意思

合约中每种币种的张数代表一定的价值，以Biki中的合约为例，BTC/USDT合约，一张=0.0001BTC，如果你开10000张，即代表你开了价值1个BTC的合约。每个币种一张的价值是不同的。

5.什么是未实现盈亏和已实现盈亏

未实现盈亏：指用户未平仓仓位的收益，按照合理标记价格将这部分仓位仓位平仓后，预计的盈亏金额。

以正向合约为例来讲解下如何计算：

多头未实现盈亏=面值*持仓数量*（当前标记价格－平均开仓价格）

空头未实现盈亏=面值*持仓数量*（平均开仓价格－当前标记价格）

已实现盈亏：已实现盈亏指平仓后发生的真实的损益，根据用户开仓价格与平仓价格计算。

多头已实现盈亏=面值*平仓数量*（平仓价格－平均开仓价格）

空头已实现盈亏=面值*平仓数量*（平均开仓价格－平仓价格）

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编译者/作者：金色财经

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