穿越比特币牛熊周期,不做波动的奴隶

平常分析行情，跟大家讲了很多“术”层面的内容，今天从投资的“道”的角度来讲讲，作为普通人，如何在比加密加密货币这种高波动的市场穿越牛熊。

短线波动之殇

昨天，对于大洋彼岸的美国是神奇的一天。

周一刚刚经历了20多年一遇的暴跌，触发下跌熔断，转过头来第二个交易日就像打了鸡血一样，三大股指又全面飘红，股指期货全线暴涨，在亚盘交易时段涨幅超过5%，触发了上涨的熔断机制，跌停到涨停只有一天之隔。而纽约和布伦特原油期货也在周一暴跌之后双双暴涨10%以上。

真的是刚出ICU，就去大宝剑的节奏。

类似于石油，美股等风险资产，比特币可能也会面临这种情况，就是出现黑天鹅事件后短期的波动率急剧放大，出现暴涨暴跌，多空双杀的局面，这方面，美股就是一个活生生的例子。但是如果我们从更宏观的背景来分析的时候就会发现，真的是美股这些公司在一天的时间基本面就改变了那么多吗？

我们都知道这一次由疫情引发导致的全球经济衰退可能性正在快速上升，而美股多年来依靠公司回购推升股票价格的债务链条也已经出现裂痕。因此我们可以说趋势并没有结束。

反观比特币也是，脆弱的市场情绪，使得市场交易变得没那么活跃，多空双方都显得有些小心翼翼，一方面是出自多头对于未来减半的不确定性，而空头也会担心各国刺激政策带来的货币贬值是不是会提升比特币的需求。

一直以来，作为一个趋势交易者，我们都说趋势是交易中最重要的，但是那种认为只要看对趋势，就可以买入之后坐等收益的想法是幼稚的。

即便是2008年的金融危机，美国股市的下跌也不是每天连续跌停，中间依然还有反弹，甚至不乏那种看起来能改变信仰的光头大阳线，同样的在加密货币2017年空前的大牛市中也有94这种黑天鹅事件带来的连续跌停。

所以对于交易来说，一方面我们要判断趋势，另外一方面也是更加重要的，就是要通过仓位管理来适应短期波动控制风险，保证我们进可攻，退可守。

适应短期波动不是说完全跟着市场来，随时打自己脸，而是根据市场实际的反馈结合自己的趋势判断来不断调整自己的仓位水平，必要的时候需要忍受一定的账面亏损，从而换取长期的趋势性收益。

如果每天盯着自己账户不断上下浮动的数字，心情也随之上下起伏，不断推翻自己之前的观点，就会陷入短线交易的迷宫，成为了波动率的奴隶。

频繁的根据短线走势被动适应市场，频繁操作，不断止损，来回打脸，最后的结局是输光离场，情绪崩溃。

多空的切换，需要的是不带感情的逻辑思考，是我们观察市场以后交易逻辑改变改变的结果，这种观察往往和市场短期的走势并不一样，甚至是相反的，市场情绪是市场参与者大部分的心里状态的外在表现，如果我们简单跟随市场情绪走，那意味着我们也成了市场羊群中的一员，可是我们都知道最终市场赚钱的只有少数人。

做地铁上班的你没资格定投

不过这里容易引出另外一个很多人看起来正确的错误结论，就是囤币才是穿越周期的最佳方法，很多人还拿股神巴菲特来举例子，巴菲特曾经在媒体上公开过一个投资策略。

只需要定时买入股票市场指数基金，假以时日，就能获得不菲的回报。

我们把这个策略拿到过去回溯的话，会发现股神说的话非常有道理，这也是大家现在都熟悉的定投策略，币圈很多大佬也建议投资者可以参考这种方式，以比特币作为标的进行定投，不过事实上对于绝大部分个人投资者来说，这种方法其实并不可取。

因为这种方法有两个重要的前提假设，就是标的长期来看处于上升趋势，以及投资者拥有成规模的健康的现金流，而巴菲特刚好完美满足这两个条件，美国股市指数代表了美国最先进的公司，过去100年来这些行业巨头引领着世界的发展，也垄断了绝大部分利润，同时几十年的货币超发累积下来的通货膨胀效应，本身也在推动美股创出新高，这也是为什么美股一直以来都是呈现出牛长熊短的特征。而第二个，巴菲特自己的伯克希尔哈撒韦公司就是全世界最大的保险公司，所以他拥有堪比银行的低息现金流，这两者都是巴菲特能够取得成功的重要因素。

而上面这两个假设对于普通人投资比特币来说都不一定成立，虽然到目前为止，比特币依然长期来看依然处于上升趋势中，但是这并不意味着会一直持续，毕竟美股的历史接近200年，而比特币的历史才只有10年左右。第二个就是更重要的条件，定投要想取得不错的收益，对于资金规模要求很高，小额本金的投入取得收益是不可能让普通投资者满意的。

我们举一个实际的例子来看看定投比特币实际的收益怎么样。我们以比特币从2014年到2018年的价格数据作为参考。假设我们从2014年1月开始，每个月的1号固定投入200美金用来购买比特币。每年的12月31号来计算总的收益。我们可以得到下面这一张表。

所以对于普通人来说，在趋势形成之初重仓买入，反转之后离场才是可行的穿越周期的方法，毕竟时间窗口不是随时都有，这一次我仿佛又听到了机会之门开启的声音。

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编译者/作者：PBankGlobal

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