金色观察|降息的下一步是什么？

全球经济持续下行，今天受疫情影响更加不景气，各国央行希望通过调解利率，拯救国内经济。

本月3日，澳洲联储将利率从0.75%降息25个基点至0.50%，创纪录新低；美联储宣布大幅降息50个基点至1.1%；4日加拿大央行下调基准利率50个基点至1.25%，为2015年7月以来首次降息；阿联酋央行降息50个基点；沙特央行将回购利率及逆回购利率均下调50个基点；今日英国央行一致同意紧急降息50个基点至0.25%，同时将反周期资本缓冲率从1%下调至0%，将于北京时间3月13日20点公布货币政策会议纪要……

降息是指降低存款利率和贷款利率。当市场上现金太少，或流动速度太慢，央行降息使存入银行中的资金收益减少，资金从银行流出，增强市场上的现金流动；反之，银行存款收益增多，促进资金回流进银行，缓解市场上的通货膨胀现象。通过调解利率，央行能够一定程度上干预市场。

同时降低利率能够促进贷款，区块链贷款创企Figure Technologies昨日称，自美联储降息以来，该公司的在线贷款申请飙升了300%，贷款总额已经超过了10亿美元。

虽然各国已经陆续提出降息，来刺激国内经济，但还需视发展情况而定，是否需要进行进一步降息。美联储主席鲍威尔，在降息当日的新闻发布会上表示，他们认为一次降息不足以解决供应链问题。降息可以避免金融环境收紧。

据CME“美联储观察”今日分析：美联储3月降息100个基点的概率为0%，降息75个基点和50个基点的概率分别为68.3%和31.7%。

上述国家尚是正向利率，有空间可以通过利率调整，挽回经济颓势。但日本央行的基准利率已经为-0.1%，欧洲央行存款利率-0.5%，汇丰预测欧洲央行将于明日降息10个基点，也可能降息20个基点。

而当各国央行无法通过利率来干预经济发展，经济会继续下行，直至发生经济危机，为了避免经济危机，世界经济将会走向“去杠杆化”。

最为典型的行为是大量印发货币：通过大量印发货币，央行可以向政府购买国债，政府将有资金偿还债务，并且推出一系列的公共活动来增加就业，提升人民的生活水平，走出恶性循环。

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编译者/作者：金色财经 月儿

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