MakerDAO现在拉紧急制动器吗？

电晕目前正在撼动所有市场。这也适用于比特币课程，山寨币，当然也适用于分散式金融部门。

对他来说，当前的价格损失是一场灾难。在过去几天中，以太币价格下跌了50％以上，整个DeFi建筑都在震动。怎么了由于这样的价格下跌，震动了最大，最著名的DeFi项目MakerDAO。

MakerDAO是一个去中心化平台，投资者可以在其中存储加密货币，以获取称为DAI的稳定硬币。换句话说，您将获得针对特定抵押品的稳定代币。尽管其他山寨币也可以用作这些DAI代币的抵押品，但首选仍然是以太坊。

现在没有任何东西，甚至没有DAI，也没有风险：抵押品的价值（在技术术语中称为抵押债务头寸或CDP）必须至少相当于借入的DAI值的150％，否则将被清算。在这里，我们陷入了MakerDAO价格下跌带来的危机。因为投资者为DAI投入的许多头寸已被清算。

具体而言，一周前通过MakerDAO生成DAI的所有人，如果其覆盖率不超过360％，将被清算。股价下跌确保所有这些头寸的套期保值均降至150％以下并导致清算。如果您查看最近几天的抵押品分布情况，可能约为20％：

MakerDAO的危机就是DeFi的危机

对于投资者而言，这一发展并非十分令人满意。同样，对于MakerDAO本身来说，要实现负面发展也不容易。就市值而言，稳定的代币DAI现在远远落后于竞争产品，例如PAX，TUSD和USDC-更不用说Tether了。尽管如此，各种DeFi协议都基于DAI。在这种情况下，Compound是已知的，通常称为“ DeFi储蓄书”。这保证了DAI存款的良好利率。最重要的是，类似于Tether和其他稳定币，DAI的价值主张是稳定的美元汇率。目前尚不能保证：

同时，DAI率上升了25％。 DAI汇率从钉住美元从未偏离太大。当前关注的是，该联接器现在被永久性损坏。 MakerDAO社区于3月12日讨论了停止黑天鹅事件的方法。讨论了各种解决方案，包括减少抵押品应付利息或延长清算期。还讨论了制造商治理的最终比率：紧急关闭。

紧急关闭是一种可以重新启动整个MakerDAO生态系统的措施。这将防止出现新的抵押品头寸，并且目前还将冻结DAI，MKR和Ether的参考价格。可以计算出仍在流通的DAI数量，并使DAI代币持有人以固定的DAI汇率交换现有抵押品。问题是：DAI最终会与以太币挂钩，而不是与美元汇率挂钩。 DAI将不再是稳定的硬币。

MakerDAO：只是BitMEX复杂吗？

MakerDAO评论家经常将其与BitMEX等保证金交易平台进行比较。因此也是如此：类似于BitMEX的价格急剧下跌导致大量清算，MakerDAO上的抵押头寸也是如此。这样容易吗？

当然不是，情况要复杂得多。一方面，如上所述，一个完整的年轻生态系统基于MakerDAO和DAI。因此，我们目前正在经历的清算浪潮不仅对单个平台有害。

但是另一个区别是清算后的程序。在这两种情况下，都必须购买该清算头寸。必要的定价通过所谓的“清算引擎”在BitMEX上完成。相比之下，MakerDAO组织一次公开拍卖。感兴趣的各方可以使用DAI来购买已清算的以太抵押品头寸。

其背后的想法是：为购买抵押品头寸而提供的DAI代币在出售后被烧掉，因此在抵押品中产生的以太币与市场上的DAI之间始终存在合理的平衡。

CDP拍卖中的不一致性归因于可扩展性低

但是，最近的一些拍卖显示出一些奇怪的现象：许多购买要约想要几乎不花钱购买抵押品。由于没有更多有利可图的产品，以太坊的400万美元的销售额非常低。 MakerDAO亏损近400万美元。

这是怎么发生的？当前有几种理论：要么市场效率仍然太低。实际上，DeFi地区的流动性仍然很低，因此实际上市场参与者可能根本就没有竞争。第二种理论与阴谋论接壤：假设矿工会审查更有利可图的提议。

第三种最可能的理论是，当前的市场形势是由于以太坊的可扩展性非常低而引起的。当前的熊市导致强劲的销售，并相应地导致以太坊网络的活跃。与2017年的Cryptokitties相似，达到了加油限额，并使以太坊网络中的交易效率低下。

黑色加密星期五对于所有市场参与者都是重要的一课。他目前不仅在质疑有关比特币的避风港理论，而且DeFi现在必须证明自己或重新定位自己。拥有像MakerDAO这样的中央项目，不仅与期望的权力下放有明显的矛盾，而且对整个权力下放的金融领域也构成了风险。因此，确保DeFi分布在多个肩膀上的项目是当务之急。 MakerDAO为创建多抵押品DAI所做的努力仅仅是个开始。它需要更多独立于DAI的项目，例如MetaCoin。

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原文链接：https://www.btc-echo.de/zieht-makerdao-die-notbremse/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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