BTC暴跌行情下交易所众生相谁在裸泳一目了然

在“新型肺炎”的导火索下，全球资本市场开启了一轮史诗级的非理性杀跌。受到负面影响的不仅是股票和大宗商品，黄金、BTC等避险资产也没有幸免。然而恐慌情绪之中，以BTC为代表的数字货币资产交易量迅速放大，不少投资者看好数字货币这种新型资产在面对未来“放水行情”时的表现。

所谓避险资产，其核心价值就在于风险之中可以快速变现，提供流动性。黄金如此，比特币亦是如此。但区别在于，比特币资产的变现需要依赖于数字货币交易所自身的信誉背书和运营稳定性。3月12日，BTC遭遇了一轮难以置信的暴跌行情。这轮行情中，OKEx、BitMex、币安三大交易均受到了冲击，但三者在极端行情时展现出了截然不同的应对方法和能力。

在这其中，有的平台令人拍案叫绝，有的平台却让人心灰意冷。等到行情回到正轨后，哪家平台能够获得投资者信赖，成为危情之中的“避险资产首选平台”呢？

BitMex：老牌平台不“老成”，大行情前屡掉链子

作为老牌数字货币交易所，BitMex在用户规模和整体交易量上都属于第一梯队。然而在剧烈的市场波动中，BitMex的表现也不尽如人意。

今年2月，BitMex合约区XRP/USD的价格迅速从0.33美元下跌到0.13美元，跌幅近60％。随后仅一分钟，XRP的价格就恢复到0.3277美元。针对“一分钟闪崩”事件，BitMEX作出裁决：交易所止损系统没有任何问题，不会回滚或退款。

无独有偶，就在3月13日上午10点左右，BitMex出现了将近一小时的严重宕机。消息显示，这次宕机让不少本该获利颇丰的BTC空头倒在了黎明前。作为用户规模最大的平台之一，这场宕机因牵扯到大量实盘交易数据，还伤害到了其他平台的报价稳定性。令人难以接受的是，在当天行情跌破4000美金时，BitMex的永续合约插针至3596美金。这样严重的插针好似一个响亮的耳光，打在这家反复标榜“交易深度”的平台脸上。

实际上，自3月10日以来，BitMex?已有数千名交易员面临清算，这也是平台三个月以来最大规模的比特币清算。不少用户在微博指责平台干扰交易公正，认为宕机是BitMex防止崩盘的“自救”行为，从而避免消耗交易所保险基金。

这样的指责并非空穴来风，在用户大量爆仓的同时，BitMEX的保险基金创下36,493 BTC的历史新高。BitMEX团队虽然事后对此表达了歉意，但是却无法挽回交易者的损失。

风险面前，如果平台一味自说自话，只会透支自己的品牌形象和行业地位。

币安：信任危机愈演愈烈，风控引人担忧

自去年以来就深陷信任危机的币安，似乎并没有从过往经验中吸取足够的教训。极端行情和自身暴露出的问题，形成了一波戴维斯双杀。

就在资本市场发生动荡前，币安卷入了挪用用户数字货币进行投票的丑闻之中。3月2日，币安账户被Steemit社区监控到不当行为：平台输出了3170万个该项目的投票权重，涉嫌通过投票操纵，为孙宇晨利益相关方占据了公链出块负责人名单前20的位置。虽然此币安赵长鹏发声致歉，但是这种行为还是为平台发展蒙上了阴影。

3月12日晚，“BTC抛压袭来”，币安全站出现了崩盘和严重插针现象，加剧了用户的担忧和质疑。这一天，币安用户出现了长时间无法提币的现象，一些空单账户遭遇了强行平仓。随后BTC引发的数字货币跳水中，币安平台LINK / UDST交易对闪崩，LINK短线最低触及0.00001美元。在比特币跌破4000美金时，币安出现了3621美金的插针行情。

或许是平台故障加剧了用户的焦虑情绪，当天币安净流出7933BTC，币安热钱包一度出现了仅剩22枚btc的尴尬场面。直到第二天，币安合约账户用户持仓被自动减仓的现象仍在持续，OTC提币也不顺畅。

从数据上看，币安在极端行情中的表现令人失望。

3月14日，币安的BTC持仓与爆仓数据显示，其持仓规模为0.8841亿，爆仓却达到了1.04亿。较低的全网持仓量，却附带惊人的暴仓量。币安平台面对极端行情时的风控能力，显然是不合格的。

漠视用户权力，限制用户操作空间，这样的币安只会让人渐行渐远。

OKEx:小范围卡顿宕机，但后续表现稳健专业

在新闻媒体上一直以技术实力示人的OKEx，本轮行情也遭遇了小尴尬。

在全球比特币抛压和交易量激增的压力下，OKEx出现了一定程度的震荡和卡顿，随后也出现了宕机。对此，OKEx CEO杰伦第一时间通过微博致歉，他表示：“极端行情下每秒订单是平时的50倍，已经第一时间带领团队进行升级恢复。”

短暂的系统波动后，平台立刻恢复了常态。在后续的外部冲击中，其全业务、全币种实现0分摊，没有任何一位盈利用户被提前减仓。即使取得了不俗的战绩，第二天杰伦还是在微博上进行了深刻反省和复盘，要在以后的工作中彻底避免极端行情造成的卡顿现象。勇于面对问题的态度，得到了用户们的认可。

用户最为关注的爆仓问题上，OKex表现抢眼。3月14日，OKEx持仓BTC3.79亿，爆仓0.8605亿，在用户量和交易量激增的同时，爆仓数量仅占全网的十分之一左右。相比之下，币安和BitMEX两大平台的爆仓情况，达到了全网79%。

稳健的平台运营环境、平台深度和合理的风控机制降低了OKEx的风险准备金压力。期间，OKEx风险准备金在行情波动期间比较平稳，这意味着平台用户没有因为行情大起大落而频繁爆仓穿仓，“风控第一交易所”实至名归。

事实上，对于三大平台的表现用户心知肚明。3月12日比特币期货总交易量达到近500亿美元，成为比特币11年历史上交易最频繁的一天。其中OKEx以168亿美金交易量创造最高交易记录。据当天24小时数据显示，OKEx BTC呈净流入趋势，其他平台却大多为净流出状态。

极端行情实际上是一块试金石，它在反复检验着平台一段时间以来对风控和技术的“工作成果”。谁在纸上谈兵，谁在脚踏实地的做事，已经一目了然。

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编译者/作者：全息区块链

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