如果不采取任何预防措施，高杠杆评级将结束加密货币市场！

比特币价格最近在BitMEX跌至3600美元，在Bitfinex跌至3800美元，创下七年来最大的单日跌幅。最大的加密货币的急剧下跌发生在美国证券交易所的急剧下跌期间。

至少从理论上讲，比特币本来应该是摆脱传统金融市场混乱状况的避风港，而在过去两周中，比特币已开始与股市平行下跌。随着更高的杠杆率，BTC跌至4,000美元以下，加剧了下跌趋势。由于加密货币市场中的许多投资者都在利用借入的资金进行交易，因此当比特币的价格突然下跌20％至30％时，他们就有清算杠杆头寸的风险。在期货中，当价格针对多头或空头合约移动时会发生清算，从而导致整个头寸平仓。

使用较高的杠杆头寸增加了清算的机会。例如，如果交易者使用1,000美元进行5,000美元的交易（5倍杠杆），则清算的概率大大低于交易者使用1,000美元进行20,000美元的交易（20倍杠杆）。随着清算量的增加，会出现更大的减少，并且市场仍然容易受到这些下跌的影响。

大型加密货币期货交易所，例如BitMEX，Binance期货，Huobi和OKEx，构成了每日比特币交易量的大部分。在期货交易所，投资者押注资产价格是否会上涨。因此，杠杆作用是本文的最大部分。例如，BitMEX凭借其100倍杠杆支持，每天可以处理大量订单。在XBTUSD永久交易所中，加密货币交易者最多可以借入其当前资本的100倍，主要用于比特币交易。

使用这种杠杆进行交易的投资者在做出正确的预测时可以大获全胜，但错误的预测将导致巨大的损失。这些损失对市场产生了巨大影响，因为交易者以100倍的杠杆率交易1,000美元就可以交易100,000美元的比特币。一些交易者用相对较低的金额进行高额利润交易可能会导致巨大的损失，从而降低比特币的价格。

BitMEX在加密货币世界中的影响很大。如此之大，以至于BitMEX的每日交易量超过全球加密市场中排名前五的现货交易所，交易量从2美元到45亿美元不等。根据Bitwise Asset Management的比特币交易量，排名前五的加密货币现货交易所是Binance，Coinbase，Bitfinex，Kraken和Bitstamp。这五个交易所的日交易量分别为10亿美元，2.89亿美元，1.49亿美元，1.49亿美元和1.13亿美元。

高杠杆如何将比特币降至3,000美元水平

当在短时间内经历大价格波动时，比特币市场的高杠杆性质一直使最大的加密货币容易受到攻击。

加密货币的大多数短期价格走势是由于大型加密货币期货交易所中的多头或空头合约清算增加所致。鲸鱼或拥有大量BTC的人可以通过做市商或市场供应商的订单在多头或空头上打印。当3月12日比特币价格下跌超过50％，从7,900美元跌至3,600美元时，仅在BitMEX清算了10亿美元。

真正的问题出现在比特币价格跌破5,000美元以下时。价格下降如此严重，以至于BitMEX中的订单几乎是空的。正如一个称为Lowstrife的加密货币交易商指出的那样，当比特币价格为4,000美元时，清算引擎上的1800万美元购买订单中有近2亿美元的销售订单。

整个订单中只剩下1800万，（我想）清算引擎还剩200-300m。随着市场在他们（我们）眼前蒸发，我相信是为了杀死市场而做出的决定。断路器：https：//t.co/VtjacSGyGB

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-lowstrife（@lowstrife）2020年3月14日

随着BitMEX的关闭，清算引擎停止清算更多的BTC，比特币价格开始在其他交易所恢复。从某种意义上说，关闭BitMEX可以充当断路器，并防止市场跌至前所未有的水平。

BlockTower Capital的执行合伙人AriT声称，当比特币价格跌破4,800美元时，投资者实际上并不愿意出售。销售压力主要来自BitMEX和大量清算，然后销售订单在市场上占了上风。搜索或清算超过1000万美元大额多头合约的保证金记录了许多清算和停止交易，这引起了市场的恐慌。

所有数据表明，比特币价格从3600美元降至3800美元背后的最大原因是其高杠杆率的加密货币结构。专家说，加密货币市场支持的“不健康杠杆”使市场很容易受到即将来临的危机的影响。

例如，BitMEX和Binance Futures支持高达125倍的杠杆率。这意味着交易者可以用$ 1,000到$ 125,000进行交易。但是，过度的波动会导致使用高杠杆率的交易者失去头寸，因此，如果他们的损失超过其当前资本，交易所会平仓以确保他们能偿还所损失的头寸。

如何防止这种情况发生？

一些交易者已经将破坏比特币8年市场趋势的短期价格修正视为BitMEX清算引擎的失败。尽管加密货币交易商Lowstrife不相信BitMEX会导致价格下跌，但BitMEX清算引擎尚未为短时间内的大幅下跌做好准备，但其编码不完整。

一些行业高管提出了将断路器集成到加密货币交易所中的想法，这种降低的程度与美国交易所的做法类似。 Multicoin Capital管理合伙人Tushar Jain说：

对于整个行业的断路器来说，当今的加密货币价格走势是一个有力的论据。如今，加密货币市场在结构上是分散的，领先的交易所需要共同努力以防止类似事件再次发生。

Jain继续他的话，他说，仅依赖于“加密货币”价格的行业，例如去中心化金融（DeFi）市场，几乎已经死于比特币，以太坊和其他主要加密货币贬值50％。

DeFi是一套平台，使用户能够分散其贷款和付款的分散，旨在促进传统的金融服务。大多数用户使用DeFi平台以以太坊作为抵押来借钱以换取利息。 2020年初，DeFi市场的去中心化金融出现了指数级增长，获得了超过12亿美元的以太坊，但随着以太坊价格在不到20小时的时间内下降了56％，大量清算导致DeFi市场崩溃和蒸蒸日上。在这方面，他说：

整个DeFi生态系统今天几乎已经死了。几个主要的市场参与者破产了。实际上，由于区块链拥塞，许多交易员无法足够迅速地携带资金进行交易，而高波动性使情况更加恶化。

它最近在市场上的崩溃引起了争议，即加密货币可能在短短几个小时内死亡。首先，人们开始说现在有必要考虑在整个市场上使用断路器。

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原文链接：https://www.coinkolik.com/onlem-alinmazsa-yuksek-kaldirac-oranlari-kripto-para-piyasasinin-sonunu-getirecek/

原文作者：?mer Ergin

编译者/作者：wanbizu AI

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