美股频频熔断现货收益惨淡杠杆ETT能否成为避风港？

导读：美股频频熔断，合约连连爆仓，现货收益惨淡，币圈似乎又迎来一次大震荡。然而，具有“永不爆仓、无需保证金、复利效应、风险控制”等优势的杠杆ETT却深受用户青睐，面对跌宕起伏的现货行情，一场做空做多都可收益的游戏正悄然发生，杠杆ETT能否成为数字资产的避风港？

一、比特币史上最震荡的一周

近日来，全球金融市场遭受噩梦，A股暴跌、美股10天内4次熔断。加密货币同样未能幸免，给整个币圈行业带来了巨大危机。2020年3月12日堪称载入BTC历史的一天。12日下午至13日上午，10几个小时之内BTC价格狂泻如注，从7900美元左右一路击穿4000美元达到3800美元附近，累计跌幅超50%，直接导致24小时之内合约爆仓超过40亿美元，市场哀鸿遍野，投资者们叫苦不迭。

据相关数据统计，3月11日18时至13日18时，48小时期间，全网爆仓超70亿美元，爆仓人数超过10万人。暴跌过后，期货合约持仓量下降明显。3月11日12时，全网合约持仓约36.4亿美元，截至2020年3月22日12时，目前全网持仓仅11.3亿美元，下降近7成。

值得一提的是，不少交易所在这极端行情之下，出现了“插针、拔网线、宕机”等恶劣行为。就在今日，海口市澄迈县Huobi大厦前有多名人士进行维权。据悉，本次维权或与3月12日晚6时至晚9时数字货币市场极端行情时火币App出现长时间宕机有关，据称当时火币平台多次提示「系统错误」、「网络无连接」等信息。在此情况下，用户无法及时对合约进行平仓导致爆仓，造成了不同程度的损失。没多久，火币便对此事作出官方回应，承诺给予解决方案。这一行为不仅体现了大所的担当和责任，也彰显了其平台的实力。

总的来说，面对跌宕起伏的现货行情，交易平台也变得不平静起来。

二、衍生品市场火热

众所周知，在过去一年，加密货币衍生品交易市场实现了从月交易量几十亿到上百亿美元规模的跨越，尤其以头部交易平台引领的合约交易产品爆发为代表。

OKEx合约、火币DM、Bakkt等大所合围下，一批如冰棒、ZBG、ASPMEX(菠萝合约）等面孔也闯进来，评级机构TokenInsight预测，到了2020年，全球市场合约（期货）交易量将达到现货交易量的两倍以上。庞大的市场需求吸引了一批交易平台争相进场，纷纷布局衍生品市场中占据主流地位的合约业务。

然而，在众多“争食者”中，Asproex(阿波罗）悄然盯上“杠杆ETT”这块处女地。其实早在去年Asproex(阿波罗)就已经成立指数通证部，并开始布局ETT产品（类似于「杠杆ETF」），Asproex(阿波罗）并于2020年3月12日15时正式上线创新型金融衍生品——杠杆ETT。值得注意的是，杠杆ETT在数字资产交易行业还是一个全新的创新型产品，目前仅Asproex(阿波罗)一家在主推。如此看来，杠杆ETT之于Asproex(阿波罗），既是业务创新，也是该平台为自己金融衍生品的生态补充。

三、现货市场大跌，杠杆ETT成为避险工具

面对现货市场大跌，不少合约纷纷爆仓，而对于杠杆ETF/杠杆ETT来说，却是另一番光景。

首先，笔者就简述杠杆ETF/杠杆ETT这种新产品有几个优势：

（一）没有爆仓机制设计；

（二）复利效应。也就是比一般3倍杠杆要涨得多；

（三）极端行情损失更小。没爆仓，比3倍杠杆跌得少。

也正因为这些优势，所以对投资用户来说，面对单边行情，其收益更高，风险更低，自然而然成为了用户的首先避险工具。

另一方面，站在传统金融资金视角来看，如果押注主流加密货币避险，在选择交易平台时，除了要评估盘口深度、交易流畅度、便捷度、手续费等相关指标外，还会根据传统金融衍生品思路衡量数字交易平台是否具备更多的操作可行性。在这方面，Asproex(阿波罗）借鉴传统金融ETF产品推出的杠杆ETT也吸引了很多传统金融投资者的关注，有助于以组合式操作对冲风险。

从Asproex(阿波罗）杠杆近日来的交易数据来看，各类品种成交量相对前期也呈现出明显上涨态势，这在很大程度上说明，受当前全球金融市场震荡下行影响，加密货币市场的对冲避险预期也在走强。由此可见，杠杆ETT展现出的韧性以及共识更强的主流币或吸引避险资金流入，短期急速下跌后若有技术反弹需求也将体现在主流币与杠杆ETT二者组合之间。

四、杠杆ETF VS 杠杆ETT

币圈从来不缺瓜，ETF行业也平地一声雷。

近日，比特币价格剧烈波动，比特儿平台虚假ETF暴雷，导致投资者损失惨重。据了解比特儿近期发行的3L新币总数据造假欺骗尤为严重，与某所ETF的数据并不相符，此外官方没有公开管理数据，3S、3L币没有发行总量，平台参与收割，币价暴跌几十倍，却没有任何解释，受害者经多次于平台沟通都没有明确、合理的说法。

这样看来，市场上炙手火热的“杠杆ETF”似乎也不安全,那作为横空出世的杠杆ETT又有着什么样的优势呢？

（一）公开透明

对于用户来说，并不能百分百确认ETF杠杆产品背后的刚性兑付，虽然有的机构将基金管理的过程公开，但用户还是需要相信 ETF 杠杆产品的发行主体。单个机构发起杠杆ETT，都是基于各自为战的平台上，提供一个封闭的衍生品交易市场，这与一体化、公开化的股市存在很大区别，数据的可信程度大打折扣。然而，在Asproex(阿波罗）中，此次上线的杠杆ETT是由星耀协会发起，委托 DAOSBlock（专业加密资产管理公司）进行管理，可以有效避免潜在的「黑匣子风险」。

星耀协会（Star Blockchain Association）是一个独立的非营利性成员组织，总部设立于新加坡。旨在帮助加密指数通证从概念到落地。

DAOSBlock（DAOSBlock Asset Management Corporation）是一家专业的加密资产管理公司，专注被动管理型金融产品指数通证（ETT）的发行和管理。

（二）快速流通

ETT(指数通证)既能像传统的Token在多个交易所流通，即指数通证化流通，也可赋予更多的应用场景。毕竟在每一个ETT(指数通证)背后不仅仅有一揽子数字资产的支持，还有一揽子机构的信用背书。而ETF只能局限于该机构的应用场景，流通性的广度远远不够。

由此可见，Asproex(阿波罗）杠杆ETT无论是在安全透明上，还是流通性上，它都是略胜杠杆ETF一筹。

五、杠杆ETT如何杀出重围？

前有MXC抹茶、BiKi、LBank、Gate.io先后入局杠杆ETF，后有行业新秀在不断追赶，Asproex(阿波罗）此次推出的创新型金融衍生品——杠杆ETT如何打破桎梏，杀出重围？

诚然，上述中杠杆ETT独具的优势确实可以让它在这条赛道上暂时领先，但要想建立自己的壁垒，为杠杆ETT争取更多的后发优势，很显然Asproex(阿波罗)就是一个很大的主力优势所在。

据悉，Asproex(阿波罗)是全球首家离岸银行控股持牌交易所，隶属于Aspro Digital 数字金融集团旗下，是一家涵盖CTO（Corporate rate Token Offering）企业通证上市的交易所，对标美国的纳斯达克。当下，Asproex(阿波罗）积极拥抱监管，先后获得拥有加勒比地区全金融牌照、美国MSB、加拿大MSB、澳洲DCE及爱沙尼亚MTR牌照，在合规上拥有绝对优势，坚持安全合规可持续运营。背靠着如此其强大的交易平台，在Asproex(阿波罗）上线的杠杆ETT也便意味着更安全、更合规。

此外，完善的券商制度也是杠杆ETT推向市场的强劲推力，这不仅通过丰厚的专属权益大幅度提升券商合伙人的积极性，还在融入“社交裂变”的互联网理念，推进杠杆ETT良性发展与生态闭环的建设。据悉，Asproex（阿波罗）已在3月18日开启杠杆ETT券商合伙人招募活动，并从官方公告来看，成为券商合伙人可获得尊享权益，其中包含拥有高达60%的返佣、新项目空投优先份额、高端私享宴会参与权、节日礼遇等，更多详细内容可参考下文：

https://www.jinse.com/news/blockchain/609333.html

前事不忘，后事之师。总之，对币圈投资者而言，需要更审慎地对待杠杆ETT/杠杆ETF等金融衍生品。合理评估风险和自身的专业能力是投资前的必修课，这样的话你就可以避免很多前人所入的坑。

结语：

历经六年之久，加密货币合约产品才成为了业内主流的金融工具，期间，提供服务的交易平台和交易用户都经历了因宕机、穿仓等问题而带来的阵痛。对于杠杆ETT这个新兴的衍生品来说，市场同样有待培育和成长,总之，ETT?杠杆产品是区块链金融的新范式,对于行业接下来能摸索出怎样一条道路让我们拭目以待。

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编译者/作者：ASPROEX官方号

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