主流数字货币暴跌:选择稳定币紧急避险,USDT值得入手吗

2020 年的 3 月份注定不是平凡的月份。在这个月，新冠肺炎蔓延至全球，国际原油价格出现暴跌，美股连续四次熔断，数字货币市场也迎来了大震荡，主流数字货币如 BTC 甚至达到了 50% 的跌幅。对于数字货币持有者来说，及时替换成稳定币是紧急避险的优先选择之一。因为在主流数字货币暴跌的同时，大多数的稳定币走势平稳，可谓一枝独秀。

BTC 最近走势（数据来源：coindesk）

USDT 走势（数据来源：coincodex）

稳定币（Stablecoins）就是这样一种拥有稳定价值的数字货币，与某种稳定资产挂钩，如黄金、欧元、美元等，从而使单位价格的货币代表着一定的购买力。USDT 是稳定币的代表，其流通市值已达到 47.52 亿美元，仅次于主流数字货币 BTC（1071.16 亿美元）、ETH（135.55 亿美元）、XRP（65.26亿 美元）的流通市值。在暴跌行情下，通过稳定币紧急避险，是一种可行的方式，其中许多人会选择 USDT。但 USDT 真的可以达到避险的目的吗？

一、备受质疑的 USDT

在 2018 年的第一个季度，USDT 几乎占据了市场份额的 100%，可以说是稳定币的真正霸主。但在 10 月份却发生了令市场震惊的暴跌事件，USDT 单日震荡达到了 13%，直接导致了 USDT 失去了接近 15% 的市场份额。这是 USDT 信任危机的一次集中体现。

USDT出现了暴跌（数据来源：coincodex）

USDT 开始受到广泛的质疑，可以追溯到 2018 年年初的一份叫做?The Tether Report?的匿名报告（Tether 公司是 USDT 的发行方）。该报告得出了一个惊人的结论，即：比特币的价格波动与 USDT 超发高度相关。

以下是该报告的主要内容：

作者认为 Tether 公司的发家不是依靠有机的商业发展，而是依据市场情况自行印发；

在 2017 年 3 月 29 日-2018 年 1 月 4 日之间，Tether 总计发行 91 次 USDT，而 48.7% 的 BTC 价格大涨均发生在 USDT 发行之后的 2 小时内；

Bitfinex 的充值 / 提现数据可疑，应该进行更多审计；

如果以上可疑行为坐实，那么 30-80% 的 BTC 价格暴跌可以被预测。

The Tether Report中的总结

从这份报告开始，USDT 一直备受质疑，这些质疑包括：

USDT 的发行公司?Tether?可以通过超发 USDT 操纵 BTC 的价格；

宣称 USDT 1：1 兑换美元，却没有持续公开的审计表明其美元储备；

USDT 并不像大家认为的那样稳定，也存在暴跌的巨大风险；

Tether公司与 USDT 最先上线的交易所?Bitfinex，属于同一股东，而且两个公司共用一个管理层。

虽然人们有许多质疑，但在 USDT 暴跌之后，Tether?没有选择公开其美元储备或进行新的第三方审计，以打消人们的顾虑。在这样的背景下，USDT 的许多竞争对手展开了针对性的猛烈攻势，USDT 的霸主地位受到了挑战。

二、进入多元化的稳定币时代

稳定币之所以重要，是因为它架起了传统金融与加密数字金融之间沟通的桥梁，因而具有巨大的发展前景。如今，几乎垄断了稳定币市场的 USDT 遭遇了严重的信任危机，这是其竞争对手发力的绝好时机。事实上，在? 2018? 年 11 月的时候，USDT 已经丧失了 24.9% 的市场份额——这些市场份额最后被 USDT 的竞争对手 USDC、TUSD、PAX 等稳定币所瓜分。

稳定币的价格（数据来源：coincodex）

USDT 的竞争对手们还选择了更好的市场策略，以吸引交易者，比如：PAX 和合作伙伴推出了丰厚的奖励措施——在特定交易所的活动期间进行交易，交易最多者可获得 5 万个 PAX。当然，最大的杀手锏还是来自信任建设，比如：PAX 和 GUSD 强调自己受到纽约金融监管局的监管、TUSD 强调定期公开第三方审计报告等等。这意味着，在 USDT 信任危机爆发之后，稳定币的发行公司开始重视起了合规性。

不过，不能忽略，即便有这么多的不利因素，USDT 依然是市场份额最大的稳定币，截止 2020 年 1 月 27 日，其市场份额达到了 80% （2019 年以来，USDT 的市场份额有所增长）。但是，可以肯定的是，USDT 垄断市场的时代已经过去，稳定币进入了多元化的时代。这对交易者来说，是一件幸事。

三、黄金的稳定币比美元的更好

那么，USDT 之外的替代方案是什么呢？稳定币这么多？那个更好？

我们认为，锚定美元的稳定币固然会因为美元的强势地位而具有较大的优势，但与锚定黄金的稳定币相比，却有更多的风险。究其原因，美国是一个以服务业、房地产业、金融业为主要产业的国家，其中金融业为经济的核心，金融业的过度发展曾引发了多次经济危机，而美国转嫁分摊危机的方式之一就是超发美元。此次美国疫情严重，股市一月四次熔断，引发了不少经济学家对美元超发的担忧。

黄金依然重要

相比之下，黄金是稀有贵金属，作为货币，它天然具有信任。目前，黄金在全球已探测的储存总量为 170 万吨左右，已开采了 16万 吨，每年开采约 0.2 万吨。扣除工业及生活消费，作为货币支撑的部分其实不多。黄金具有总量固定、新增有限的特点，因此，也具有了很强的通缩性。此外，与美元相比，黄金市场是真正的全球市场，不容易被一个国家操纵。

近年来的黄金价格走势（来源：上海黄金交易所）

黄金还具有长期和短期的投资价值。近年来，黄金价格呈现逐渐上升趋势（见上图），可以说是保值增值的不二选择；值得注意的是，最近，由于受到新冠肺炎疫情在全球的扩大、原油价格的暴跌以及美国股市多次熔断的影响，黄金价格有了大幅度的下跌（见上图），可以说是入手的好时机。

所以，锚定黄金的稳定币有另一个优势，那就是其价格可以随着黄金价格的波动而波动，进而进行投资理财。SAR 黄金恒定通证是锚定银根黄金的稳定币，其价格对标上海金实时价格，而且可以在线下的驿枫珠宝店铺兑换实物黄金。在当前的数字货币和黄金的走势下，把 SAR 黄金恒定通证作为紧急避险的渠道，无疑是一个明智的选择。

参考资料：

[1]对于 USDT,你真的了解了吗[N].陀螺财经.2018.01.31.

[2]一日 13% USDT 跌下“神坛” 暴跌脱钩美元揭开收割机本质[N].华夏时报.2018.10.19.

[3]The Tether Report[R].tetherreport.com.2018.

[4]流言、操纵和黑箱?USDT 的信任危机来临[N].新浪财经.2018.10.15.

[5]稳定币的存在对加密货币世界有什么意义？[N]搜狐网.2018.07.23.

[6]Tether (USDT) Sees Steady Growth In Market Dominance Despite Increasing Number Of Stablecoins[N].Zycrypto.2020.01.27.

[7]任泽平：大危机呼唤大变革 美元超发又是趁机向全球剪羊毛[N].百度.2020.03.24.

[8]2019 年上半年黄金与比特币走势分析——谁是避险之王？[N].陀螺财经.2019.08.09.

—-

编译者/作者：Blockman

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。