2020年大萧条

由于Covid-19大流行病仍处于失控状态，因此有人预计2020年的经济衰退将比2008年的金融危机重一些。迄今为止，各国政府的后果日益恶化的风险正在日益增加。

*文章在Project Syndicate杂志中表达了Nouriel Roubini博士的观点。纽约大学经济学教授。他因定期对金融市场以及世界经济做出悲观的预测而被称为“末日博士”。在随时随地不断批评比特币时也熟悉加密社区。

与2008年全球金融危机（Global Financial Crisis或GFC）甚至1929-1933年的大萧条相比，COVID-19对全球经济的冲击实在是太快太危险了。在前两次中，股票市场崩溃了50％或更多，信贷市场冻结了，公司破产了，失业率飙升了10％以上，GDP每年下降。 10％以上。但是所有这些花了大约三年的时间。在当前的危机中，仅仅三周就发生了类似的可怕的宏观经济和金融结果。

教授，努里尔·鲁比尼博士

3月初，美国股市跌至空头区域仅用了15天（比高峰期下降20％），是有史以来最快的跌幅。现在，市场下跌了35％，信贷市场已经上升，信贷缺口（例如垃圾债券市场）已经飙升至2008年。即使是像高盛这样的主流金融公司，摩根大通和摩根士丹利还预计，第一季度美国GDP将以每年6％的速度下降，第二季度将从24％下降至30％。美国财政部长史蒂夫·姆努钦（Steve Mnuchin）警告说，失业率可能飙升至20％以上（全球金融危机中最高水平的两倍）。

换句话说，总需求的所有组成部分-消费，资本支出，出口-都在空前下降。尽管大多数评论家都预测会出现V型下降-先急剧下降四分之一，然后迅速恢复-显然COVID-19危机是完全不同的。正在进行的收缩似乎不是V形或L形（急剧下降后停滞）。相反，它看起来像一个I：代表实际金融市场和急剧下降的经济体的垂直线。

甚至在大萧条和第二次世界大战期间，大多数经济活动实际上都已经关闭，就像今天的中国，美国和欧洲一样。最好的情况是，与2008年相比，衰退更为严重（就全球总产量下降而言），但持续时间较短，这将使今年第四季度恢复正增长。在这种情况下，当隧道尽头的光出现时，市场将开始恢复。

但是最好的情况是假设许多条件。首先，美国，欧洲和其他受到严重影响的经济体将需要大规模实施COVID-19测试，追踪和处理措施，强制隔离并封锁所有人。像中国那样做的人。并且，由于大规模开发和生产疫苗可能需要18个月，因此将需要大规模推出抗病毒药物和其他治疗方法。

但是欧美的政治与中国截然不同，中国的政治是从上而下垂直运作的，中央委员会对各地的命令必须始终如一地执行。他们还可以轻松地动员来自全国各地的部队，医生和医疗物资集中一处（武汉），从而迅速击退该病毒。但是像美国这样的联邦制国家，每个州都有自己的法律，不在总统的指导下，甚至在没有总统支持或支持一个州的情况下袭击总统。那。各州还竞争购买医疗用品，从而推高了价格。一个简单的事实是，没有州长希望他的国家受到严重破坏，如果发生这种情况，他们的政治钱财也会消散。

此外，中国免费提供疾病检测和治疗服务，因此人们必须检查是否有症状。但是，在美国，检测和治疗费用是免费的（如果您没有保险，则最多需要支付34,000美元）。如此众多的贫困患者不会去接受治疗或测试，而是在家中自娱自乐，并祈求上帝的祝福。这样的病人会在没有任何人知道的情况下传播给他们的亲戚。

中国的口罩生产能力是世界上最大的，他们提供足够的口罩，向全体人民免费提供，现在能够出口并带走“口罩外交”，而国家西方人没有戴主观或不主观口罩的习惯，即使唐纳德·特朗普总统也必须建议医生重新使用口罩。

这就是为什么Covid-19对美国和欧洲的影响要比中国差得多，而淘汰的时间和成本会更大。

其次，在不到一个月的时间里就完成了货币政策制定者，在全球金融危机之后，他们花了三年的时间来制定货币政策制定者。在危机期间，货币政策制定者必须继续采取厨房措施。这意味着利率要么为零，要么为负。加强过渡准则；量化宽松（QE）；放宽信贷（购买私人资产）以支持银行，非银行，货币市场基金，甚至大型公司。美联储（Fed）已扩大跨境贸易线，以解决全球市场上美元流动性严重短缺的问题，但现在我们需要更多的理由来鼓励银行向流动性差的中小企业提供贷款。

第三，政府需要实施包括“直升机钱”在内的大规模财政刺激措施，以减少对家庭的直接支付额。考虑到经济冲击的规模，发达经济体的财政赤字将需要从GDP的2-3％增加到大约10％或更多。只有中央政府拥有足够强大的资产负债表，以防止私营部门的崩溃。

但是，这些赤字资助的干预措施必须彻底转变。如果它们是通过标准政府债务融资的，利率将急剧上升，复苏将摇摇欲坠。由于这种情况，现代货币理论左派很久以前提出的干预措施，包括释放直升机，已成为主要趋势。

不幸的是，就最好的情况而言，发达经济体的公共卫生对策远远超出了预防大流行所需的水平，而且目前辩论中的财政政策还不够大。速度不够快，无法及时恢复。因此，比开始时严重的新大萧条（大萧条）的风险正在日益增加。

如果大流行没有结束，世界各地的经济和市场将继续自由发展。但是，即使大流行受到或多或少的抑制，到2020年底，总体增长可能也不会恢复。毕竟，该病毒的另一个季节最有可能以新的突变开始。许多人正在计算的治疗干预措施可能效果不如预期。因此，经济将再次下降，市场将再次崩溃。

而且，在电晕病毒之后，我们无法保证接下来会出现什么病毒。如果具有毁灭性的电晕变种，经济将走向何方，的确，我们谁都不敢考虑。

此外，如果从巨额赤字的过渡开始产生高通货膨胀，特别是如果一系列与供应相关的负面负面冲击降低了增长潜力，则财政应对措施可能会陷入困境。许多国家根本无法用本国货币进行此类救助（例如，越南，我们不能像美国对美元那样向经济体注入过多的越南盾）。谁将赞助新兴市场中的政府，公司，银行和家庭？

无论如何，即使在流行病和经济崩溃得到控制的情况下，全球经济仍可能面临鲸尾风险。随着美国总统大选临近，Covid-19危机将为西方与至少四个修正主义国家（中国，俄罗斯，伊朗和朝鲜）之间的新冲突让路。正在使用不对称的网络战从内部破坏美国。在美国选举过程中不可避免的网络攻击可能会导致有争议的最终结果，包括欺诈，暴力和完全内乱的指控。没有任何一方可以轻易接受失败。

同样，正如我之前所说，市场低估了今年美国和伊朗之间发生战争的风险。随着Covid-19大流行的规模，各方将责任归咎于对方，中美关系的恶化在加剧。当前的危机可能会加速正在进行的巴尔干化进程，并在未来几个月和几年中为全球经济提供启示。

在这种风险中-不可预测的大流行，不充分的经济政策库和地缘政治白天鹅-足以将全球经济推向持续的衰退和金融危机。主要。在2008年崩溃之后，强烈的反应（尽管有所延迟）将全球经济从深渊中拉了回来。这次我们可能没有那么幸运。

Th?chSanh

根据比特币杂志

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原文链接：https://www.tapchibitcoin.vn/dai-khung-hoang-kinh-te-2020-a-greater-depression.html

原文作者：Tiger Th?ng

编译者/作者：wanbizu AI

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