历史不会重复，但总是押韵

看了上一篇文章之后， 很多朋友都产生了深入了解经济的兴趣，很多人私信我，问的最多的就是1929年的美国怎么了，现在的美国会出现1929年那样的情况了吗？也有人产生质疑，说当时的社会跟现今的社会不一样，现今社会更发达，法律更完善，金融措施更全面。其实每个人都有一个自己的理解。

那么本期这篇文章，就让我们就搭上时光机，穿越到1929年的美国，去看看当时发生了什么，至于借助曾经的历史，去思考现在所面临的的情况有没有用。我想用一句名人的话来表达一下。

历史不会重复，但是会押韵。

——出处：马克·吐温《佚名》

所有的错误，我们都知道，然而终究改不掉。能改的，叫作缺点，不能改的，叫作弱点。

1929年10月，美国股市崩盘了，任何的救市措施都无力回天，整个国家似乎都掉进了地狱，美国就此步入了后来被称作“大萧条”的时代。

大萧条开始约1929年9月的股市崩盘，这场空前绝后的股灾从1929年一直延续到了1933年，造成了美国股市、银行与整个经济体系的危机。

此后便形成了恶行循环，并从美国开始波及到全球。引发了遍及整个资本主义世界长达10年的大萧条，

无数人失业，流离失所，生产停滞，百叶凋零。

1929年10月21日，纽约证券交易所开市即遭大笔抛售，全天抛售量高达600多万股，以致股市行情自动记录器到收盘1小时40分后才记录完最后一笔交易。

10月23日，形势继续恶化，《纽约时报》指数下跌31点。

1929年10月24日，是美国证券史上永远难忘的日子。早晨刚刚开市，股价就如决堤之水轰然下泄，人们纷纷脱手股票，全天换手1289.5万股，交易员们发疯了似地来回奔跑，但还是赶不上股价下跌的速度。

在短短的几分钟里，160万股被抛出，好股坏股无一幸免，由于实时传递行情在技术上办不到，而使恐惧引发的抛售狂潮进一步加剧。通过电报和电话来传递信息过度频繁，人群挤得水泄不通，以至互通消息被推迟一个多小时，因此，巴尔的摩10时30分发出的指令，要到11时30分才在华尔街电传打字机上显示出来。结果大家都惊恐万状。

当时担任记者，后来当了英国首相的温斯顿·丘吉尔根据他的现场采访写了一篇报道刊登在《每日电讯报》上：“我看见这些人……自动出售几大捆股票，这些股票已贬值一半或2/3，但没有物色到一个有足够胆量去接受这批可靠财富的人。这批财富是别人忍痛出售的。到12时，损失已高达60亿美元，并已有两位银行家和一位经纪人因破产而自杀身亡！

下午1点30分，一个满脸傲气、神清沮丧的人匆匆进入华尔街23号(摩根银行所在地)大楼。他就是查尔斯·米歇尔，是当时世界上最强大的银行一“国家城市银行”的总裁。

面对雪崩一般的股市暴跌，查尔斯·米歇尔迅速联络一些大银行家一起，织起了一个金融“联营”拼命地买进股票，想阻止疯狂的下跌。那天下午，尽管他们不借花费数百万美元买进交易所的股票，结果也只是略微收住了一点急剧下跌的势头。而以往遇到这种情况，他们只需花不多的美元买下一部分股票就可以缓解跌势，然而这一次却失灵了，数百万美元在1929年是个巨大的数目，却如泥牛入海。后来指示牌上亮出结帐数目：仅仅一个下午，卖出的股票比往常增加3倍，这在历史上是空前的。

在纽约证券交易所关门后的4个小时，报纸报道了惊人的消息：当天成交了12894650股股票。这就是人们后来所称的“悲惨星期四”。

10月25日，胡佛总统发表文告说："美国的基本企业，即商品的生产与分配，是立足于健全和繁荣的基础之上的"，力图以此刺激新一轮投资。大家都确信，最艰难的日子已经过去，并为25日交易所良好的运转感到欢欣鼓舞。但是，26日、28日和29日的再次下跌，使这场股市暴跌危机达到了顶点。

10月28日，史称"黑色星期一"。当天，纽约时报指数下跌49点，道琼斯指数狂泻38.33点，日跌幅达13%，这一天，已经没有人再出面救市。

1929年10月29日，星期二，上午10时，华尔街交易所开门。最黑暗的一天到来了。纽约证券交易所刚刚开市，猛烈的抛单就铺天盖地席卷而来，人人都在不计价格地抛售，在刚开张的头3分钟，美国钢铁公司的65万股股票准备出售，每股179美元，却找不到一个买主，而24日开价曾是205美元。威斯汀公司的股票每分钟下跌2美元，国际电话电报公司的股票一刻钟下跌17美元。到10时30分，出售了3259800股股票，亏损达20亿美元。

经纪人被团团围住，交易大厅一片混乱。道·琼斯指数一泻千里，至此，股价指数已从最高点386点跌至298点，跌幅达22%，《纽约时报》指数下跌41点。当天收市，股市创造了1641万股成交的历史最高纪录。一名交易员将这一天形容为纽约交易所112年历史上"最糟糕的一天"。这就是史上最著名的"黑色星期二"。

11月，股市跌势不止，滑至198点，跌幅高达48%。

从9月初到11月中旬，纽约交易所的股票市价总值损失了300亿美元。然而，这仅仅是灾难的开始，股市的崩溃带来美国历史上破坏性最大的大萧条，使美国经济处于瘫痪状态。用居民的个人存款去搞股票投机的银行纷纷倒闭：1929年659家，1930年1352家、1931年2294家。

道·琼斯30种工业股票指数从1929年9月的最高点452点跌到1932年7月8日的58点。著名的通用电器股从最高的396元跌到8美元。股票和各种债券的面值总共下跌了90%。无数“百万富翁”倾家荡产。一些失去生存希望的人终于走上了绝路。

股市的下跌只是经济崩盘的表象，大萧条背后真正的原因又是什么呢？

1929年10月29日到11月13日短短的两个星期内，共有300亿美元的财富消失，这相当于美国在第一次世界大战中的总开支。

恐慌的人们措手不及，政府不知道该怎么办

随后的很多年，经济都在一片混乱和狼藉之中，其深远的影响，让千百万人流离失所，深受苦难之中，这也是整个20世纪最长，影响范围最广泛的经济衰退。

从1929年到1933年这三年中，有5000家银行倒闭，至少13万家企业倒闭，汽车工业下降了95%。1929年，通用汽车公司的生产量从1929年的550万辆下降到了1931年的250万辆。到1933年，工业总产量和国民收入暴跌了将近一半。

从1929年到1933年，美国国民生产总值从2036亿美元降为1415亿美元，降幅高达30%。银行系统首当其冲，破产数高达10500家，占全部银行的49%。

从1929年第四季到1933年第一季，连续出现了14个季度的经济负增长，累计负增长为-68.56%。

1929年的经济危机很快从美国蔓延到其他工业化国家。世界国际贸易从1929年的686亿美元下降到1930年的556亿美元、1931年的397亿美元、1932年的269亿美元和1933年的242亿美元。

单从经济角度来看，第一次世界大战让欧洲的工业发展倒退了8年，美国是第一次世界大战的受益国，战后的美国一跃成为世界上最大的资本输出国，根据历史资料显示，其中30%投放在欧洲，国际金融中心开始从英国伦敦转向美国纽约，美元在世界货币中的地位上升，

然而，当欧洲经济恢复过慢，导致需求不足无法偿还美国债务时。美国就收紧了对欧洲放贷的政策，进一步恶化了当时欧洲脆弱的经济恢复，至此拉响了美国外需不足的警报，为大萧条拉开了序幕。

当时的欧洲还没有从一战的后遗症中走出来，一战带来了很多可怕的后果，战后幸存下来的人口失去了工作，而政府没办法为重建家园提供足够的催化剂，当时的美国主要是出口国，向欧洲提供出口了几乎所有商品，而后面从美国银行获得贷款的欧洲各国政府确因为当时的环境无法偿还贷款，开始一个接一个的拖欠债务，而美国银行别无选择，只能停止发放贷款，

这更加剧了欧洲的购买力进一步的下降，为大萧条埋下了伏笔。

在经济衰退之前，股票市场表现出一片繁荣的景象，工业产出比以往任何时期都要高，而且更高效，这些市场各行业一片繁荣的状态，是20世纪20年代美国的风貌，因此这一时期也被称作“The Roaring 20`s” 轰鸣的20年代。

而这一时期，美国过度依赖其制造业，包括汽车和造船码头，贫富差距也在加剧，1900年还是遍地马车的纽约街头，1920年已经全是汽车，连普通的蓝领工人，都在讨论合适买一辆自己的汽车，这可是1920年， 当时的美国汽车工业急速发展，一战前汽车还是一种极端的奢侈品，10多年后，福特已经卖了1500万辆汽车。

巨大的汽车需求更推动了美国基建的加速建设，公路里程不断的刷新全球记录，电力网络建设突飞猛进，电话开始进入寻常百姓家，个人信用消费分期也开始盛行，基本上当时的商品都可以使用分期付款，急剧的信用扩张，刺激了整个经济，加速了经济的繁荣，同时也带来了超过1000亿美元的个人债务。个人支付能力大量的透支，为后面的大萧条的债务崩盘埋下了伏笔。

这种虚假繁荣的错觉，导致了大众无法负担的产品泛滥，工厂的关闭和投资的撤回，引发了连锁反应。

当危机爆发，中产阶级通过减少支出，能省则省度日，当消费支出减少，市场上更多的商品无法售出，随着利润的下滑，很多企业不得不裁员，更加剧贫困，并助长负面经济周期。

咆哮的二十年代给几乎所有美国银行家和投资者一种虚假的自豪感，对于那些在股市中的人们更是如此，1928年，美国股市几乎疯狂，在地铁，人们纷纷指责地铁公司没有在车厢里装上电报机，使人们在乘车途中无法炒股，在牧场上，牛仔通过高音喇叭收听电台消息，实时了解行情，在街上，擦皮鞋的小童会向顾客介绍当天的热门股，这里还有一个小故事，石油大亨洛克菲勒在街上遇到一个擦皮鞋的小孩子，小孩边给他擦皮鞋边对他说：“先生，您最近买股票了没有，我给您推荐一支股票，肯定涨得好……”洛克菲勒听了心中一惊，一个擦皮鞋的孩子都开始给别人推荐起股票来，看来股市大限已经不远了。回到公司，洛克菲勒立刻下令将所有股票清仓，一支不留。果然，两个月之后就迎来了华尔街崩盘，多少人在一夜之间倾家荡产，而洛克菲勒在这场风暴中安然度过。

在疯狂的投机热潮刺激下，纽约股市一涨再涨，所有投身其中的人都未曾想到，泡沫终究有破灭的一天。

自9月以来，股票价格开始下跌了，10月18日股票价格更是开始了自由落体，恐慌情绪开始蔓延，几乎所有投资者都希望有真实的钞票在手中，全球价格下跌投资者对股市失去信心,美国就此陷入经济崩溃

到1932年，这些股票仅仅相当于1929年价值的20%，时间到了1933年，经济崩溃的连锁效应，迫使了银行系统的破产，在这场股灾中，几乎所有人面临破产。

当时社会流行了一首儿歌：梅隆拉响汽笛，胡佛敲响钟，华尔街发出信号，美国往地狱里冲。

大萧条达到最高峰时，有3400万美国人没有任何收入，大批的人靠排队领救济粮度日。为了保护本国企业，迫于压力，美国国会史无前例的放弃了自由主义精神，当时的美国胡佛总统提出《斯姆特-霍利 关税法》对2万种进口商品征收特别税，将进口平均关税提高到47%，达到历史最高。

这样做是为了使美国公司不会丧失和外国公司的竞争力，但是这样的关税政策使得很多外国公司停止向美国出口商品，这一关税举动是一把双刃剑，因为它减少了所有这些外国公司的生产和收入，这些公司不得不裁员，从而加剧了自身国家的经济危机，当时的加拿大报复性的出台了紧急关税法案，将关税提高到了50%，随后接踵而至的是意大利和西班牙，他们将美国进口的汽车征收150%的关税，对半导体产品征收100%关税，由于对钟表业关税上升到260%，瑞士全国展开了抵制美国货的运动，如此大规模的贸易战，令全球贸易总量减少了三分之二，更改变了整个世界的命运，德国经济上雪上加霜，民粹主义高昂，最后走上了法西斯之路。

大萧条让美国停滞10年，工业生产下降46%，外贸下降70%，失业率增加607%。

后来当富兰克林罗斯福上任总统后，情况才开始有所改变，也是我们后面文章将要继续写的内容，这位总统,是美国历史上唯一连任超过两届（连任4届未满），罗斯福在20世纪的经济大萧条和第2次世界大战中扮演了重要的角色。罗斯福政府重新定义了自由主义，并根据他的新政联盟重组了民主党。被学者评为是美国历史上最伟大的总统之一，同华盛顿和林肯齐名。他上台后 推行的百日新政，虽然没有直接结束经济大萧条，但是他恢复了处在悲观绝望中的民心，通过一系列的新型经济政策，对经济的复苏产生了不可缺少的作用。更重要是的，罗斯福新政也是美国经济上的一个改革点，它结束了之前美国政府主流的相对保守的放任经济派，开始了一段由凯恩斯经济学派所代表的现代经济学政府。因此，罗斯福新政在美国经济史上的影响十分深远，直至今天。

结语： 亲爱的读者，希望您想一想为什么要讲过去的美国，就如开篇所说，历史不会重复，但总是押韵。所有的错误我们都知道，然而终究改不掉。能改的，叫作缺点，不能改的，叫作弱点。从历史的经验中不断吸取、改造和创新，我们想避免曾经的那一幕再次出现，然而我们却又走到了似曾相识的那个地方。

站在一个圈子里只讨论一个圈子的事情，思想是受局限的，能搜集到的信息，也只是想让你看到的信息。在世界经济共同体的当今，经济的运作关乎着我们每一个人，而当危机来临，我们有办法或者有其它方式来应对吗？这值得我们深深的思考。

本文来源：币圈小星果
原文标题：历史不会重复，但总是押韵

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编译者/作者：币圈小星果

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