大崩溃！ 记1929，先生，您是想住店，还是想跳楼？

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行情整体还是宽幅的震荡。

如之前文章说的一样，除非大消息面影响，否则大幅下跌，大幅上涨都有难度。

虽然门头沟现在确认了还要延迟3个月，比特币短线的大风险解除，

但仅仅也只是3个月而已，该来的还是会要来的。

而且，这个和以往的不同的是，以往都会推半年，细节也少，

而这次只推了3个月，到7月1日，个人判断，到期后大概率不会再延迟了！

这也为中期的走势，增加复杂度。叠加现在宏观的影响，更是让人扑朔迷离，只能边走边看了。

其实，数字货币到现在十几年，整体还非常年轻，体量也还小，受传统市场的影响也大。

2

还是一样，到现在，在当前的宏观环境下，

我们还是有必要打打预防针，人类几千年的历史中，灾难只会变脸而从来不会缺席，

资本市场的几百年历史也是如此！

为什么市场一直在重蹈覆辙？为什么绝大多数人都逃不脱股灾/币灾？为什么有人能全身而退甚至从中盈利？

为什么监管越来越强大但资本市场的灾难却愈演愈烈？

欲知大道，必先为史。

读懂了历史，就读懂了兴衰，读懂了人性。

今天，重点来重温下1929年，美股的大奔溃，大萧条的开始。

3

1929年9月3日，道琼斯指数达到顶点，崩溃一触即发。

9月5日，金融学家罗杰·巴布森在金融年会上预言：“股市迟早会崩溃。”

因为在过去的两年间，巴布森一直在重复这一预言，所以，华尔街的专业人士们一如既往地对这种言论进行了无视。

然而，当天下午两点，当巴布森的这句话被更多人得知之后，股票市场立刻出现了恐慌，至当天下午的最后交易时间里，共有200万股股票易手，各大公司股票开始下跌，美国钢铁公司的股票甚至下降了9个点之多。

人们后来将这一天的股市变化称为“巴布森突击”, “巴布森突击”正式拉开了美国1929年股灾的序幕。

股市下跌的消息惊动了胡佛总统，他立即出面发表讲话，声称“美国商业基础良好，生产和分配并未失去以往的平衡。”

有关的政府财政官员也纷纷出面，对股市表示力挺。然而颓局注定也无法挽回，股市在经过极其短暂的上扬后，就开始了持续暴跌。

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时间最终步入1929年10月下旬，噩梦真的开始了。

10月21日，政府出于稳定股市的目的要求股民交纳“保证金”，此举令股民恐慌不已。

当天，纽约证券交易所一开市即遭大笔抛售，全天抛售量高达600多万股，交易量之大使得股市行情自动记录器到收盘1小时40分后才记录完最后一笔交易。10月23日，股市继续下跌，形势持续恶化。10月24日，史上著名的“黑色星期四”，股票市场的灾难正式开始。

早晨刚一开市，股价就如决堤之水般轰然下泄，许多股票的价格仅几小时就下降了40～50点。人们纷纷脱手股票，全天共有1289.5万股股票易手。

到这一天结束时，共有11位证券市场的投资老手相继自杀。

虽然当天下午，摩根财团联合其他银行业巨头拿出2.4亿美元联合基金护盘，以高于市场的价格购买股票，希望能够力挽狂澜，但股市在短暂的稳定了几天之后，仍旧继续急转直下。

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10月28日，“黑色星期一”。当天，股指下跌49点，道琼斯指数狂泻38.33点，日跌幅达13%，此时，再没有人出面救市。10月29日，纽约证券交易所最黑暗的一天——史上著名的“黑色星期二”到来了。

一大早，华尔街上就已经人头攒动，早晨10点钟，纽约证券交易所刚刚开市，猛烈的抛单就铺天盖地砸来，所有人都在不计价格地抛售，在焦急地寻找买主，经纪人被层层包围，交易大厅一片混乱。

及至当天收市，股市成交量达到1641万股，创造了历史最高纪录。

股价几乎在垂直下跌，股指从最高点386点跌至298点，跌幅达22%。

这一天也被人形容为纽约交易所112年历史上“最糟糕的一天”！

6

到11月，股市持续跌至198点，跌幅达48%。此后直至1933年，股市虽然偶有反弹，但其后马上就会出现下跌。

1930年5月至1932年11月间，共出现了6次暴跌，道琼斯指数跌至41点，而反弹的力度也一浪低于一浪。

到1933年，股票平均价格下跌了75%，纽约证券交易所上市的各种股票的市值下降了450亿美元。

1933年7月，美股最终见底，此时市值只有740亿美元。

在这场股灾中，从贫民到富豪大亨，无数的人失去了自己的毕生积蓄，有数以千计的人跳楼自杀。

据说，当时美国一家著名五星级酒店的前台问候语甚至由原来的“先生，欢迎您入住”，改成了“先生，您是想住店，还是想跳楼？”

到了2020年，这次美股的熔断也何其相似。这波下跌，最大跌幅已经超过40%，我们不知道以后会如何发展，

但我知道，很多时候，资本市场崩溃的起因既不是天灾也不是某个模型的忽然失效，而是人类对风险的无动于衷。

所以错误不在别处，就在我们自身的集体无意识。以史为鉴。对未来，无论发生什么，别意外。

人类从历史上学到的最大教训就是我们从来从历史学不会任何教训！

嗯嗯，就这样!


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编译者/作者：Tolian

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