数据显示：股市的崩盘还远未结束

最近的股市救济性反弹只是熊市反弹的伪装

照片由卢卡斯·埃格斯在Unsplash上发布

我不想带来坏消息，但股市崩盘才刚刚开始。这绝不是危言耸听。这是一个事实。市场告诉我们，股票处于抛售模式，所有人都在期待和预测的v型复苏将被搁置。

在每一次衰退中，都会出现一次典型的熊市反弹，即“牛市陷阱”:即认为资产价格将无限期上涨的投资者继续相信这种新范式的时期。本周的市场反弹表面上是回归正常，但实际上，这是熊市的开始。这一次，它不是一次修正。泡沫已经破裂。纯粹和简单。

资料来源:Jean-Paul Rodrigue博士，美国纽约霍夫斯特拉大学全球地理学系

如果我们看一下泡沫的各个阶段，就会发现真正的崩盘是在一次反弹之后开始的。这是为什么呢?到目前为止，我们只看到了20%的下跌，所以每个人仍然乐观。在这种情况下，大多数投资者的预期与市场告诉他们的正好相反。

每个出现在金融媒体上的存在利益冲突的人都会告诉你去买股票:市场上有很多好买卖，最近的抛售是我们一生中最大的机会，如果我们现在不买，我们会错过什么。当然，从历史上看，对于那些明白极端看涨会导致更多损失的人来说，这类评论是一个大危险信号。

从宏观的角度来看，很明显，如果整个经济停止运转一两个月或更长时间，股市将会进一步下跌。这不是衰退水平的东西，而是萧条水平的东西。每个公司,每个新兴公司的杠杆达到一定的高度时就因为资金紧张，没有办法偿还债务时就会破产,即使有美联储的积极帮助, 或者换句话说:美联储购买整个经济。但这对股市不利，因为许多这样的公司构成了主要的股票市场指数:标准普尔500指数、纳斯达克指数和道琼斯指数。

如果你仍然需要令人信服的、前瞻性的市场数据，那就是确凿的证据。

萧条程度与申请失业救济人数

最新的申请失业救济人数是有史以来最糟糕的。

来源:彭博社

有记录以来最糟糕的全球商业信心指数

全球采购经理指数PMI处于历史最低水平。

来源:财新贸易经济

达拉斯联邦储备银行有史以来最糟糕的制造业前景

资料来源:彭博社

在经济衰退和萧条期间都有50%的下降

如果我们进入衰退甚至萧条，熊市的下降才刚刚开始。平均崩盘会导致股市下跌50%，而最近一次下跌仅为23%，我们离现实的股市底部还不到一半。

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剧烈的波动使市场无法投资

波动性已经达到大衰退以来的最高水平，而这是在未来几个月违约造成的全面损害之前的水平，违约可能会导致一场真正的金融危机。

由于波动率指数在60-80之间波动，这个市场根本无法投资。唯一在这种环境下交易的人是那些必须这样做才能自救的人;不是为了利润，不是为了收益，而是为了结束。他们需要退出，而且会不惜一切代价这么做。

VIX指数达到2008年的水平，但没有明显的金融危机——来源:TradingView

股市何时见底?

仅仅几个月的经济停摆对我们虚伪的、以债务为基础的经济有着灾难性的影响，因此，我们将简单地恢复正常的想法是荒谬的。经济需要时间来恢复和重建，这需要几个月甚至几年的时间。

随着复苏的开始，市场将开始触底。随着社会完成了对上一个经济周期中所有不良投资的清理，剩下的钱将被投入到工作中，这一次(希望如此)将用于更稳健的投资。

不过，就目前而言，与其“逢低买入”，还不如听听市场告诉你什么，而不是那些空谈家告诉你什么。要忍住在股市见底的冲动，保持耐心。等待经济数据转好，等待波动性回归可投资水平，等待冠状病毒得到解决。

提交将被证明是投资者在新冠危机期间购买和持有的最佳资产，因为在危机中，最好的交易是避免接住下落的刀。

本文为译文，原文链接：

https://medium.com/concoda/data-reveals-the-stock-market-crash-is-far-from-over-55b79055f91c

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编译者/作者：可爱的晋晋

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