如何用杠杆交易比特币而不必担心清算？

机构交易员早就知道衍生品交易的好处，包括杠杆和对冲。即使使用像比特币这样的动荡资产，也可以通过交易市场期权来确定最大的盈亏。

这样的工具使交易者可以独立于未来几周甚至几个月的收益获利，即使它比以前复杂得多。这对于让交易者省心获得最佳性能至关重要。

零售交易者直到最近才开始使用衍生品，尽管它们主要关注BitMEX，OKEx，Binance等许多公司提供的期货。这里的主要问题是清算风险，因为加密货币非常不稳定。

购买看涨期权？这是成本和收益

期权的购买者可以在预定日期以固定价格获得比特币。为了获得这种特权，买方要向期权的卖方支付预付的保险费。合同有到期日和价格，因此每个人都提前知道潜在的盈亏。

如果比特币在接下来的几小时或几天内上涨，则为此期权支付的价格将上涨。买方可以卖出该期权合约并用利润平仓，或者等到合约到期。

在指定合同的日期和到期日，该期权的购买者将能够以前以约定的价格获得比特币。请记住，购买者已预先支付了此权利。如果当前比特币价格低于合同价格，则买家可以放弃。这就是为什么它首先被称为选项的原因。

每个交易所设定其最小交易规模，尽管0.1比特币合约往往是最低的。

比特币期权相对于期货的好处

期权买家的主要好处是，他们知道前期最大损失，也不必担心先关闭头寸。

设想一个投资者有500美元的情况，并期望比特币价格在下个月大幅上涨。通过使用期货，可以利用其头寸，将金额增加20甚至50倍。

对于这种策略，不可能不提风险。如果在接下来的几天里市场突然下跌2％或5％，这在比特币中经常发生，那该怎么办？如果发生这种情况，该职位将被清算或被迫终止。也就是说，即使此后不久市场反弹，期权持有者也没有第二次机会。

期权购买者的好处

上面的示例显示，期权购买者在4月24日以450美元的固定价格提前支付了450美元的比特币购买期权溢价。买方的下行限制为450美元，而他们的优势是无限的。

期权的前期费用取决于：

当前比特币价格：如果比特币的交易价格为5,000美元，并在10天后到期，行使价为9,000美元的期权最有可能在40美元以下。另一方面，4,000美元的价格将导致买家返还1,100美元或更多。

成熟的日子：到期日越长，认沽期权的价格越高。假设两者的执行价格相同，则货架寿命最长的产品往往会更加昂贵。

最近的波动：如果价格在过去30或60天内大幅波动，则升值的几率很低。与高波动率情形相比，低波动率导致较低的期权。

利率：高利率将导致期权溢价过多。幸运的是，这发生了，因为现在借钱的成本接近于零。

资料来源：德里比特

由于3月26日比特币的交易价格为6,660美元，因此人们预计执行价格为800美元及以上的看涨期权的执行价格为6,000美元。另一方面，在短短28天内达到$ 11,000的价格似乎不太可能，因此它的价格为$ 90。

卖出具有无限下行空间的看涨期权来换取固定的预付款似乎是不合理的。除非投资者已经拥有比特币，否则情况并非如此。从这个新的角度来看，卖家比正常销售更有可能获得付款。

购买看跌期权

认沽期权给买方提供了在将来的日期以约定的价格出售比特币的机会。再次，购买者为此特权支付了预付的保险费。持有人可以使用期权合约减少折价带来的损失，而不必在常规交易所使用止损单。

当前比特币的交易价格接近6,660美元，6,000美元的期权合约在27天后到期，价格为440美元。如果比特币跌至5,000美元，那么投资者可以以6,000美元的预定价格进行交易，导致净亏损仅为170美元。

投资者倾向于将此策略视为保险。如果比特币的价格不低于6,000美元，投资者无需支付6.5％的溢价。另一方面，他们的上涨空间已经减少了440美元，尽管仍然没有限制。

期权几乎无限地限制了投资策略

期权买方具有无限优势的事实-与期货合约不同，期货合约可能会在交易过程中强制清算-这应该是零售交易者使用的巨大动力它更经常。

除了上述基本方法外，还有其他交易期权的方法，包括结合了不同利率和条款的策略。有组织的交易员长期以来一直在利用此类工具，这使他们可以在屏幕外花费时间，并通过降低头寸风险来准备进行各种投资。

特里·阮（Trinh Nguyen）

根据Cointelegraph

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原文链接：https://www.tapchibitcoin.vn/lam-the-nao-de-giao-dich-bitcoin-bang-don-bay-va-khong-phai-lo-ve-van-de-thanh-ly.html

原文作者：TrinhNguyen

编译者/作者：wanbizu AI

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