文中红包|全球最大对冲基金在黑天鹅事件惨遭缩水，能否告诉我们未来的财富

前面两篇文章，分析了当前国际经济形势，了解我们所处的位置，今天来聊聊，未来疫情后各国可能的主要经济政策及对于数字货币的影响。

我们知道，在疫情期间，各国通过降低利率、放水等方式来刺激经济。

“在经济前景不明朗时，央行降低利率刺激总需求是常规货币政策，利率降到零而被迫采取量化宽松是非常规货币政策，直升机撒钱则是极端货币政策。”

这次放水的政策，走的最极端最远的就是美国这个全球综合实力最强大的国家。

最近金融市场的动荡，全球金融市场都是与美股的走势马首是瞻。

美国乃至全世界的经济情况，与美元的货币政策息息相关。

二战过后，70%的全球黄金储备都集中在美国，美国开启金本位美元与黄金挂钩，这就是布雷顿森林体系的基本原则，从而构建了美元强大的信用支撑。对于其他国家来说，大家把美元当做黄金。

随着战后各个国家的生产力提高，美国发现美元越印越多，已经很难继续维持金本位。所以在，上个世纪70年代，美国宣布放弃金本位。

然而，美元与黄金脱钩之后，又很快与石油挂钩。美国的综合实力，从那个时候开始的不降反而有大幅提升。

因为石油是现代工业的血液，没有石油任何一个国家都很难发展出强大的工业。

正是美元通过与黄金、石油挂钩的政策，所以在出现危机的时候。美国可以通过大量印钱的方式，可以把本国的风险转移到其他国家，撸全世界的羊毛。

相当于全世界在为美国政府的货币政策买单。这次还是会这样，要知道我们国家有非常大的外汇储备，美元占了相当大的部分。

美元印钞相当于稀释各个国家外汇的购买力。

但是这一次，美元印钞的量实在是一个超出所有人想象的数字。

我们来看一个数据。

“在2008年金融危机最严重的时候，美国国会一波三折通过了总额7000亿美元的救助法案。但如今，我们很难说美国经济形势最严峻的时刻已经到来，美国的救济方案就已经超过2.1万亿美元，是当时的三倍。

在过去三周中，美联储的资产负债表增加了1.6万亿美元，这已经相当于2012至2014年中15个月里所有第三轮QE的总量。”

欧美为了应对疫情引发的印钞，这样只能是饮鸩止渴，未来可能会元气大伤。

如果疫情过后，全球经济活动又不正常，很多国家可能会出现非常恶性的通货，膨胀会引发新一轮的全球性金融危机。

虽然通过印钞的方式，把自己的危机转嫁给全世界，但是这对于美元的信用伤害将是巨大的，美国最终损害的是自身长期以来建立的信用。

美国不再是一个负责任的大国形象，美国下一次想要撸全世界的羊毛，可能就没有机会了。所以这一次疫情很可能成为世界格局重大转变的关键节点。

我们都知道，在全球经济放水、疫情过后，可能会出现较大的通货膨胀，但是各国会出现什么样的政策应对？甚至这种通货膨胀到底会不会发生？其实还是值得进一步的考虑。在这个方面的判断上，我们可以了解一下达里奥的观点。

达里奥最近发布了一系列研究文章，连续发了三个大长篇烧脑文章，我在这里给大家解读一下，对我们相关一些主要观点。

我们知道达里奥的桥水基金作为全世界最有名的对冲基金之一。在这次黑天鹅事件当中，也遭受了巨大的损失。

甚至一度有谣言说，桥水可能要破产。虽然后面被辟谣，但是出现亏损是不争的事实。

达里奥在事后，做了深刻分析，他认为最大的问题在于忽视了，传染病对于经济的影响。

“最近我犯了一个痛苦的错误，就是没有深思熟虑，制定应对传染病大流行的行动计划；这个错误迫使我和桥水基金的同事们研究历史，研究过去传染病爆发和全球大流行，及其历史上对经济和市场的影响。我们发现的东西，令人大开眼界。

我发现传染病和其他自然条件（例如干旱和洪水）比影响经济和市场的其他任何因素（包括战争和revolution）都要大得多。”

他给出了对于现在情况的看法，他认为1930-45年是迄今为止最接近现在的时期。

疫情过后，各国主要是美国会采取什么样的经济政策？这对于数字货币有何影响呢？

一、引导人们购买长期债券

在疫情过后，政府可能发行大量债券，来达到抑制通货膨胀、引导经济的目的。美联储会提升长期债券的利率。引导人们将手中的钱去购买长期的政府债券。长期的政府债券收益更高。政府把这些钱引导到值得长期投资的、具有稳定信用的政府债券当中。而政府将手中的钱支出来刺激经济。从而造成良性循环。采取这种模式有个前提条件，实业经济没有得到大的影响。

长期债券的收益率始终高于短期收益率。因此，只要投资者相信利率结构会得到维持，就存在着套利活动，鼓励投资者借入短期贷款和借出长期贷款。

在二战期间，美国本土没有发生战争。所以美国的实体经济得以保存没有受到影响。所以，战后国民生产总量能够迅速恢复。

这也就是跟这次疫情带来的经济影响非常类似。因为因疫情造成的停产停工，并没有使机器生产设备受到影响。只要疫情过去，马上又可以恢复运转。

出现流动性供过于求的情况之后，市场上的热钱就会自动寻找更高收益的金融资产，而这正是美联储所想要的 -- 让大家去购买更长期、收益率更高的债券。

政府引导人们去进行长期投资。必然会有很大一部分资金进入到一些新兴资产，比如比特币等数字货币当中。

二、调整税收政策

在疫情结束后，各个国家为了快速恢复经济，可能会采取一些比较极端的政策。通过增加税收的方式来缓解通胀的压力。

面对其他国家正在崛起的现状。而由于国内经济受到巨大的影响，受到疫情的巨大影响，他们进一步增加税收开支征税。

通过税收政策的调整，对于一些行业更加高的税率，对于其他的行业，对于制造、旅游等行业，降低利率，达到调整的目的。

比特币的流动性和安全性在这次疫情过程中得到验证。

当富人们担心财富会被掳走，或者自己会成为众矢之的时，他们就会把万贯家财和身家性命都转移到自认为更安全的地方、资产上。以比特币为首的数字货币将会是非常优质的标的。

三、各国增加军费开支。

其他国家正在崛起，已经外强中干的大国又不想把手中的利益拱手送人。要知道美国仍然是超级大国，不会放任这种形式的发展，所以不排除他们可能会通过挑起冲突的方式。

这种状态会使强撑着的大国在经济和军事上面临威胁，为了守住大国地位，军费开支一再扩大，国内经济却已然凋敝，让领导人更难征到税，也让他们更需要投入国内的支持。

如果在疫情过后，出现全球冲突、局势紧张，比特币将会发挥一定避险效应。

只是基于现有情况关于未来各国经济政策的分析，在这种全球大趋势背景下，你看好比特币吗？

（20：40文中红包）

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编译者/作者：牛盾

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