中概股“火烧连营”：烂苹果坏不了整颗树

瑞幸，不幸！因伪造业绩，“小蓝杯”把自己活成了一个悲剧。三天内连续下跌超83%后，瑞幸咖啡直接宣布停牌。

瑞幸咖啡自曝财务造假引发资本市场动荡后，中概股再度接连暴雷，爱奇艺被浑水做空，好未来自爆员工造假，目前美股盘前股价纷纷下跌3.43%和8.2%。同属于教育板块，之前曾遭做空机构指责的跟谁学(GSX.US)7日盘前也下跌7.5%。“火烧连营”中?，中概股还有救吗？

一个烂苹果影响一筐苹果

创造成立18个半月即完成美股上市的“神话”之后，有人开玩笑说，瑞幸咖啡是“薅资本主义羊毛”、“割美国韭菜”，请国人喝咖啡的“英雄”。但4月2日晚上，“英雄”面具撕去，现出原形。瑞幸咖啡盘前暴跌85%，一小时之内六次熔断，目前其市值从50多亿美元，蒸发到只剩15亿美元左右。

中概股接连遭质疑，这并非首次。在2011年，就曾出现因部分中概股财务造假，而引起全体中概股信任危机。在那场猎杀狂潮中，他们集体经历股价重挫、再融资困难、焦头烂额找机构背书、千方百计后仍不得不退市……。

2011年下半年，唯一登陆美股的土豆网开盘即遭遇破发，并连续下挫。在当时，迅雷、盛大文学、拉手网、凡客等多家企业取消了赴美IPO计划。部分公司的财务造假，让美股的中国公司遭遇前所未有的信任危机，集体背上了黑锅。

安永会计师事务所发布的报告显示，2011年，中国企业赴美上市数量为14家，退市为41家。去年同期，上市为42家，退市仅3家。一个烂苹果会影响一筐苹果。对于众多在美股上市的中国公司而言，瑞幸财务造假首先拉高的是信任成本和实际费用成本，迎来更为严苛的审计调查。即便挺过审查阶段，投资者对于中概股的有色眼镜也并不会因此摘下，进而影整体估值。

烂苹果坏不了整棵树

被揭露的骗子，大多没有好下场，尤其是那些还曾经站在高光下的。打铁还需自身硬，不能因为一个烂苹果而否定整颗树。中概股接连成为浑水新猎物，该被谴责的是造假背后的主体，和监管的缺失。

“铁打的市场、流水的企业”，“企业有生死、唯独市场在”。在上市公司财务造假频出、专业会计师的职业道德不断受到挑战的情况下，被认为具有“颠覆”意义的区块链为财务记账提供底层支持。使用区块链技术，每一笔业务在形成时就可以被准确且不可篡改地记录，满足财务对数据真实性、准确性的要求，有效降低个体间信任成本。

在技术方面，区块链技术经过不断改良，传统规模小、效率低的问题已经部分解决，区块链在性能、易用性、可操作性方面发展成熟，能够支撑起较大规模商业应用，帮助实体经济与区块链深度融合实现链上改革；在监管方面，区块链法律法规和监管体系逐步完善，区块链备案让区块链技术迈出了规范化一步，越来越多的企业可以正规地做应用。

链改重塑新经济格局

疫情肆虐本已让经济下行压力骤增，在被爆出财务造假后中概股遭遇集体信任危机，让融资难、融资贵、洗牌加剧等一系列问题接踵而至，尤其是中小民营企业处境将更加的艰难。当前，我们已步入数字时代，还依靠幻想数据造假发财，显然是行不通的。而拥抱区块链改革，无疑才是最好的出路。

正如链改第一人朱幼平所说，链改创造一个全新的、高效的经济系统；未来链改加上区块链分布式账本和融资功能，也将会替代工业化+公司制+IPO，是数字科技和数字经济经济增长的新希望。区块链将真正解决工业时代，产能过剩和资本过剩的问题。

区块链应用落地的主战场是实体经济，如果区块链和实体经济实现深度融合，将极大推动传统产业升级，提升社会运行效率，提高民生福祉。对于帮助传统企业实现区块链赋能，全球唯一一条以实体企业粘合客户为基础的商业公链SEA有着更深层次的理解，为其提供数字资产管理系统、钱包、商业模式设计、经济模型设计、社区建设与运营方案等全栈链改服务，全面助力企业转型升级，构建全新商业模式，大幅提高内部自治能力和协作效率，实现高速发展。除了链改技术服务赋能之外，SEA将通过产业基金、市值管理、商业学院等，为企业提供运营、金融、流量扶持。

SEA公链依托真实可落地的企业业务场景，涵盖传统商业流量增值、分布式电商、分布式金融、分布式视频直播、分布式社交网络、分布式游戏等多元领域，加速赋能实体企业完成区块链改革。

2020年，数字经济将迎来史无前例的历史机遇，拥抱链改的企业将实现凤凰涅槃重生，而逆势而行的最终一切将会归于平静。

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编译者/作者：SEA云服务

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