OKEx高级社群AMA：全球金融市场低迷是现金为王还是坚持投资？

随着疫情的持续，全球金融也来了一次大洗牌，而在这次全球性金融危机中，加密市场也难逃腰斩命运，比特币从7000多美金跌至3800美金，一时间人心惶惶，是及早套现现金为王还是抓住抄底机会，重新布局？

主持人：今天，OKEx官方社群有幸邀请到两位业内大咖，来聊一聊他们是如何在当前全球经济形势下，把握正确的交易机会。

这两位大咖分别是（排名不分先后）：来自AKG团队的温蒂、知名科技公司投资经理Rick，大家欢迎。

温蒂：大家好，我是温蒂，担任AKG学院导师、AKG基金经理一职，同时也是交易心理学研究者，擅长四类周期理论。非常开心能够做客OKEx官方社群。

Rick：大家好，我是Rick，任职于业内知名科技公司投资部，很荣幸能来OKEx社群。

主持人：非常荣幸能够邀请两位大咖来到OKEx官方社群。持续的疫情，让全球金融市场受挫严重，股市接连暴跌，就连原油、贵金属也幸免于难。一时间恐慌情绪蔓延，3月12日，加密市场难逃暴跌，比特币价格狂泻，最低跌至3800美金，市场一片哀嚎。接下来我们将从以下五个方面和嘉宾一起探讨当前经济形势下的新机遇。

话不多说进入正题，第一个问题：受疫情扩散影响，全球股市接连熔断，各国政府开始采取不同政策想要挽回金融市场颓势，请问两位嘉宾对当前经济形势有何看法呢？首先有请温蒂。

温蒂：近期整个资本市场确实出现了多种风险叠加的大波动，整个经济体以一种外生的变量来迫使全球经济大出清。从世界背景来看，疫情前的世界已经处于一个经济下行的周期了，原因就在于科学技术的停滞创造不出新的生产力，从而导致了企业利润率低下。如果把流动性风险看成“黑天鹅”，实际上今年最大的“灰犀牛”是债务风险。目前的金融市场依然处于幻想反转阶段。

主持人：感谢温蒂小姐姐带来精彩分析，接下来请Rick对这个问题做分享。Rick：探底过程中。

目前的经济看起来不太理想的运行状态，就是众多因素作用的一个结果，比如相对表面的因素，疫情的全球性扩散、沙俄的石油价格战，也比如相对深层次的因素，经济进入每十年一次新的衰退周期，甚至还可以说的全球性资本、 劳动力市场及相关产业链结构性调整的必然结果，需要再次强调的是，今天的局面不是由其中任意一个因素直接的完全决定，而是它们共同作用的结果。比如经济周期问题，经济每十年出现一次或大或小的问题或者说危机，已经是大家默认的一个规律，或者直接称之为“潜规则”更好。而上一次危机就是间接导致比特币诞生的08年金融危机，简单看时间，也知道新的危机（问题）也该来了，市场普遍都有这样相似的认识，只是都在等一个机会集中爆发而已，而这一次美股这样创历史的暴跌表现，其中就包含市场对这种悲观预期的消化。

主持人：感谢两位对当前经济形势的分析，那么在这次大洗盘中，黄金、比特币也难逃暴跌命运。3月12日到3月13日，比特币价格腰斩，人人都在谈黄金、比特币是最好的避险资产。在当前经济形式下，比特币在全球资产中扮演什么角色呢？有请温蒂和Rick分享自己的观点。

温蒂：金融风险最直接的表现是流动性危机，对于整个市场还是个体流动性危机才是最主要的风险。在市场充斥着“现金为王”的口号下，资产是否避险就不是那么重要了。因此黄金、比特币等避险资产均出现大幅下跌。相比避险资产，比特币更像是一个流动性指标。

比特币“避险资产”的概念，对抗的是当法币出现局部性信用危机或因金融管制资金无法在全球流动的风险。比特币诞生于2008年金融危机之后，就是对抗上一轮经济危机中各国政府滥发钞票。比特币相对其他金融资产而言，拥有恒定总量，去中心化，无法造假，抗通货膨胀的特点，因此是可以对抗这类风险，而不是抗市场波动的风险。

主持人：感谢温蒂对这个问题的分享，那下面请Rick也来说说自己的看法

Rick：不论面对的是什么经济形势，现阶段的比特币都是一种投机资产。跟黄金一样成为避险资产是比特币发展的目标，尚未实现。

避险资产，首先自身风险就必须要低。如下图，黄金近十年的K线变化，它十年的涨跌幅度如此，一年、一个月的幅度就更是有限，比特币这种涨跌幅度，它自己应该都不好意思自称是避险资产。

其次，避险资产必须具备避险属性，当其它资产纷纷下跌时，它还能坚挺如故，至少不能比其它资产跌的惨。同样以黄金为例，如下图，

虽然黄金受到市场整体恐慌情绪的影响，也出现过“大幅”下跌，但是随着恐慌情绪的缓解，市场重捡回理性，黄金随即修复了跌幅，但比特币基本都是紧跟美股的脚步，上下划水。

个人觉得，现在市场对比特币承担“避险资产”这种不合理的期待，是混淆了愿景和现实导致的，即便主流媒体都开始引用“数字黄金”来形容比特币，但事实上比特币仍旧是投机资产。

主持人：最近不少人关注美股等其他资产走势，发现比特币的表现和美股走势相差无二，甚至戏称比特币是美股的小跟班，对此您有什么看法呢？这个问题就先请温蒂来分享下自己的观点吧。

温蒂：这就属于币圈从业者无奈的自嘲，也侧面反映了数字货币投资者的金融素养普遍比较低。大家只看到了价格上的联动，而不清楚内在的动因。

这个简单来讲，分为几个方面：首先，美股和币圈这两个市场一定是有重合投资者。当这个资产下跌的时候，他需要平仓和来回的转移资产，以保持流动性。所以这部分人的动向是一致的，资金的动向也是一致的。

其次，币市的生命周期走到这里往后，主要的价值发现与超额回报部分已经完成，预期和敞口组合下来的的赔率不在像前几年一样诱人。由于工具的丰富和参与者的成分变化，走势会逐渐趋向于各类大宗商品。比如金银、豆粕、甲醇等。

主持人：加密市场还需要更多像温蒂和Rick这样专业的人才加入才能更好的发展，那么请Rick谈谈自己的看法呢？

Rick：美股跟比特币并不存在直接的联动，它们这种相关性，是整个市场环境和情绪传递的结果。因为市场面临的风险是整个经济体系的系统性风险，而这种风险带来的巨大恐慌自然使得投资者手里有什么就抛什么，大家跳水的姿势都差不多，相关性也就自然高。

比特币背后的势力来自美国，这里有两点要注意：一、美国相关市场及监管部门对比特币的影响会远远大于其它地区的影响。二、比特币的影响力会被美国相关的势力利用，最终目的是整个数字资产市场的定价权。

主持人：哈哈，两位在这个问题的看法基本一致，系统性风险下，任何变动都是牵一发而动全身。那么我们来聊聊政策方面的影响。针对全球股市熔断再熔断情况，各国政府纷纷放水挽回暴跌态势，尤其是美联储宣布无期限QE，给市场出入一针强心剂，在这样的经济大背景下，两位还认为数字资产还是价值洼地吗？先请温蒂小姐姐来回答一下吧。

温蒂：其实数字资产是否是价值洼地，与美联储是否量化宽松没有任何一点关系，如果真要强行关联，那就像雷锋和雷峰塔之间的关系一样。也并不会成为驱动数字资产上涨的真正动因。

主持人：有人说，老师币市什么时候砸盘，踏空了。放心，后面我们有互动环节，大家可以提问哈，我们进入正题，请Rick谈谈自己关于政策面的看法。

Rick：放水是一个方面，但我认为会，但跟政府放水没有直接关系。

一是区块链已经成为了不少国家的战略，数字资产的使用价值已经被市场认识到了，已经从“洼地”或者说泥坑里走出来了。

二是交换价值，随着国家级别的项目，例如央行数字货币以及债权、股权等传统金融业务以数字化的形式开展，大家的目光会被直接吸引到数字资产领域，认识也会变得越来越正面，而交换价值就是由人的认识决定的，随着认识的变化对于数字资产的定价也会提高，而相对目前毁誉参半认识下的定价就可以称之为“价值洼地”。

主持人：感谢温蒂小姐姐和Rick的分享，这里还有一个大家比较关心的问题：比特币是在2008年经济危机中孕育而生，那么在当前的经济形势下，将会孕育哪些机会呢？首先请温蒂。

温蒂：流动性解除的初期，所有市场的共性会非常高，不只是币圈，还有其他金融市场，波动性都会非常高。其次，可以关注矿业，矿业在未来一年内可能会面临行业巨大的洗牌，打开BTC.COM，你会看到目前前十的矿池，在未来的排名也会发生一些变化，所以，矿业是一个很值得关注的领域。

回答完毕。

主持人：哈哈哈哈，大家也可以关注我们的OKEx矿池哦！那Rick怎么看呢？

Rick：先简单说一下逻辑，再跟大家分享一些相对中长线持仓的标的。

当前的经济形势，一是危机下数字货币市场不可能独善其身。二是以区块链、大数据、AI、物联网、云计算等等为技术底层，以比特币等数字货币为序幕，以央行数字货币推出为标志的数字经济的到来机遇。比特币会出现比较好的市场表现。

另外，从去年年初开始的多头行情，以及最近资金进场抄底，是在赌上面谈到的预期，跟减半行没有太大关系。当然一是主流有洗盘赚钱的需求，二是疫情中的市场的全面恐慌，也对多头行情的运行节奏产生了不小的干扰。

从各矿池统计到的开机价可以看出比特币的成本价在3000-6000USDT之间，而在此基础上就衍生出一套安全性相对较高的策略，借此分享给大家：

介入点及仓位

跌破6000USDT无脑持仓1/3

跌破5000，1/2

跌破4000，七成仓位

3000，可以全仓（个人不习惯打光所有子弹，在这个点位一般加到八到九成仓位）

出货点及仓位：

前高位置（一万、两万等等）放量即减仓1/3，放量即至则保留剩余仓位，不要追高；持续放量则持续减仓；高位放巨量则减仓仓位放大直至清仓，不要追高。

当然这个策略是基于比特币会持续存在这个大概率事件，但不排除比特币彻底崩盘这种小概率。

二、交易所平台币及其背书币种，如OKB,但基于政策层面原因，暂时不推荐BNB，及coinbase上线币种。

三、匿名币。灰产的存放和流动的隐蔽性就是刚需。

以上建议均为现货，不建议非专业人士参与期货。

主持人：哈哈，okb还是很有前景的，感谢嘉宾们的精彩分享，再次感谢温蒂、Rick在百忙之中抽出时间来参加OKEx官方社群AMA。今天的直播到这里就结束来，本次直播内容仅代表嘉宾观点，不代表平台意见，敬请查看回顾。再次感谢温蒂和Rick。

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编译者/作者：OKEX

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