存量到流量模型无法准确预测比特币价格

预测比特币价格的库存到流量（S2F）模型已受到BTC追随者的强烈关注。该模型已做出预测，到2021年比特币价格将超过100,000美元。

但是，一些分析师认为，S2F模型的使用不适合比特币。相反，他们认为比特币的供应不会增加，因此该模型无法解释市场动态。

在数学上，为什么S2F被误用在比特币中：

通过使用S2F并将“流量”限制为仅奖励，您是在说比特币供应是不可或缺的功能（供应随时间变化）。

但是渐近变化为零。没有什么可以整合的。 https://t.co/dK9XpcJTxV

-雨果·阮（@hugohanoi）2020年4月12日

“在数学上，S2F不适合比特币的原因是：

通过使用S2F并通过限制“流量”（仅作为奖励），您是在说比特币的供应是必不可少的功能（随时间改变供应）。

但是渐近变化为零。没有要整合的东西。

这是在查阅Coinmetrics创始人Nic Carter的声明后，在Twitter上名为Hugo Nguyen的用户分析。

比特币没有流量

S2F模型的前提是货物流动。即，生产率或其供应率会影响价格以及当前的库存消耗。换句话说，供求是价格变动的两个因素。

但是，根据卡特的分析，比特币的流量实际上为零。这是基于以下假设：所有比特币矿工和用户都知道，比特币的固定供应量为2100万比特币。

因此，没有人会看到比特币的“供应”增加。取而代之的是，像证券交易所一样发行了比特币，但其创造方式与其他商品不同。

“在我的书中，所有2100万比特币在创建时就创建了，然后随着时间的推移逐渐释放。卡特说：“我认为这是分配股票，但还没有投资。”

按照这种假设，比特币的供应量是固定的，只有需求是市场的唯一决定因素。这将表明比特币的通货膨胀率为零，这是任何货币的根本概念。

废话？

如果Carter的分析是正确的，则即将发生的减半事件以及所有之前和之后的减半事件都是没有意义的。关于固定供应网络的共识意味着，矿工对该供应的开采不会对任何现有比特币的价格产生最终影响。

从更广泛的比较来看，将电流减半只是一个小问题。超过86％的供应已被开采（超过1,830万BTC）。在减半事件之后更改矿工奖励将降低奖励的速度，但幅度很小。

有了这么小的变化，减半的影响与矿工的关系更多，而不是供求关系。这一事件肯定会给矿工带来更大的压力，他们必须计算成本和利润才能继续生产。

如果卡特的分析是正确的，则比特币的供应量是固定的，减半对价格几乎没有影响。相反，投资者应着眼于需求变化以确定价格走势，例如在COVID-19危机期间避开货币。

老师先生

根据Beincrypto

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原文链接：https://www.tapchibitcoin.vn/nha-phan-tich-bitcoin-cho-biet-mo-hinh-stock-to-flow-khong-the-du-doan-chinh-xac-gia-bitcoin.html

原文作者：Huy Béo

编译者/作者：wanbizu AI

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