分析推动 BNB 持续上涨背后的原因，币安是否能超越以太坊？

众筹连发，Binance Chain、DEX 开启测试，用例拓展，推动 BNB 持续上涨，而这些布局将币安逐渐推到了以太坊面前，今年两者必有一战。

原文标题：《众筹新发，BNB 大涨 16% 成全球第 8！币安以太坊终有一战！》

北京时间 3 月 5 日早 10 点 30 分，Binance CEO 赵长鹏在 Twitter 上做了他的第二次 AMA （Ask Me Anything），除了谈到大家近期关心的项目摘牌退市问题，再一次提到 Binance Launchpad，他表示 Launchpad 的目标是帮助好项目筹集资金，增加项目资金流动性，帮助优秀项目构建生态系统。随后，他表示，Launchpad 今天将会推出一个新项目。

（最新消息：币安 Launchpad 将于 03 月 19 日 2:00 PM (UTC) 开启 BNB 专场众筹 Celer Network (CELR) 。）

随着这句话，BNB 价格立即上涨，从 11.48 美元涨至最高 13.35 美元，最高涨幅 16.3%。

Binance Launchpad 的众筹能力有目共睹，无论是热门的 BTT，还是冷门的 Fetch.AI 都在 Launchpad 众筹时成绩不菲，而相比已经势衰的以太坊，Launchpad 的展现众筹能力最终将把 Binance 推到以太坊面前。

Binance，以太坊，终有一战。

BNB 越来越接近 BTC 和 ETH 的定位：支付和生态。BNB 已经从半个月前的 9.25 美元涨至 13.2 美元，涨幅 42.7%。而这期间，Binance 和 BNB 都发生了不小的变化。

BNB 用例继续增加

根据 Binance 发布的公告，截至 2019 年 2 月底，BNB 用例已经由之前的 42 个增加至 52 个，主要增加在服务性场景（Service）中。

Binance Chain 测试网已正式上线

2 月 20 日，Binance Chain 经过近一年的开发和测试，最终上线了它的测试网，而与 Binance.com 高级交易页面相同界面的币安去中心化（Binance DEX）也开发公测。

无论从 Binance Chain、DEX、Launchpad 的活跃进展，还是从 BNB 功能的拓展来看，Binance 都已经在这个熊市中甩开其他交易所，更加深入的布局区块链行业；且长期来看，来自 Binance 的强背书也会持续推动 BNB 价格的上涨。

2018 年，数字货币市场寒冬如猛虎下山迅猛而惨烈，这里所说的寒冬并不是指 BTC 跌破 6000 美元，而是指 BTC 从 19891 美元一周内跌至 10709 美元这个大熊市的开始。然而大多数人并未意识到这其实已是寒冬，依然抱着希望与信仰昂首期盼，直至 BTC 跌到 3215 美元低点才幡然醒悟，而此时 BTC 已然跌去 84%。

在这场后知后觉的大熊市中，没有资产能够幸免，从 2018 年 1 月至今，绝大多数加密货币随 BTC 跌超 80%。据统计，除 BTC 跌幅 84% 外，ETH 在 2018 年中振幅 94.17%，EOS 振幅 93.26%，XRP 振幅 92.53%，LTC 振幅 93.92%，且当前均处于最低点位附近。但在这场旷日持久的寒冬中，有一类加密货币尤其吸引眼球，那就是平台币。

以 BNB、HT、OKB 为例，虽然这三种平台币同样遭受打击，2018 年振幅均超过 80%，但也都在熊市中产生过较强的收益。HT 和 OKB 分别于 3、4 月在熊市中发行，并在价格上升 6 倍后回落，而 BNB 与其不同的是它经历了 2018 年 1 月的大崩盘，并在半月时间内由 25.2 美元高点跌至 5.5 美元，跌幅 79.22%，但此后的 1 年时间内，BNB 同样经历了上半年的逆势上涨和下半年的随盘下跌。

BNB/BTC，BNB/USDT 总趋势

但仔细观察发现，BNB 真正大幅下跌的时间只有 6、7、8 三个月，而后保持在 10 美元左右震荡，所以 BNB 也被誉为熊市中「最稳定」，或最具对冲能力的数字货币之一，在 12 月中旬，以及进入 2019 年以来，BNB 更是气势如虹，创下 BNB/BTC 交易对新高。认为，BNB 的走势直接反映了 Binance 对 BNB 应用场景的拓展获得成效，以及投资者对 BNB 逐渐清晰定位的认可。

试航

自 2017 年 7 月 BNB 发行以来，Binance 一直在探索并扩充它的应用场景，但在发行之初，BNB 还仅仅是一个平台币，其所含价值极大程度依赖于 Binance 的用户活动和交易所收入。BNB 发行量 2 亿枚，Binance 会在每个季度按其利润的 20% 回购 BNB 并销毁，直至销毁 1 亿枚 BNB，并表示这种回购销毁机制可以给 BNB 用户带来可观的持有价值。

根据 BNB 的应用场景，我们姑且把 BNB 视为一种价值货币，那根据传统货币数量论，在其他因素不变的情况下，货币价值变化与货币数量变化成反比，即减少了 BNB 数量理论上可以增加 BNB 价值。但是 Binance 并不是一个经济体，BNB 也不是其唯一的「流通货币」，所以并不能使用货币数量论来判断 BNB 的价值趋向。

而 BNB，或者任何 Token 的存在形式更像是一种证券，持有它们并不代表对其价值的持有，而只是一种享有其部分权益的凭证，所以我们分析，BNB 回购销毁的影响可以参考证券的回购注销机制。而上市公司进行回购首先可以向市场传递股价被低估的信号；并可降低外部流通股数量，提高每股价格；还可以优化公司现金流，调节公司所有权结构等，所以上市公司的回购确实是可以多方面刺激股价上涨的行为。

存在形式与证券类似的 BNB，其回购影响在理论上也可取到类似结果，即 BNB 价值的上升。但观察 BNB 此前 6 次销毁时对其价格的影响，我们不难判断，理论和现实仍有较大差距。

BNB 季度销毁当日涨跌，前后 3 天平均涨跌情况

我们认为，这种现象除因 BNB 销毁的利好已被提前预支外，也说明市场对 BNB 升值仍不够认同。首先 Binance 成立之初，BNB 除了作为交易手续费，LaunchPad 支付工具外，还没有其他应用场景，其价值也不能真正代表 Binance 交易所价值，想要依靠回购销毁来撑起它的价值仍是非常困难的。

漂流

Binance 毕竟只是一个 2017 年才成立的交易所，对于用户来说，他们还需要时间来熟悉、信任、习惯这个新交易所，毕竟 Mt.Gox 交易所被盗的事件还没过去几年。新成立的 Binance 无论是服务还是技术都有待考验，而对其平台币 BNB 自然也不会信任其价值，所以当 2018 年 1 月 BTC 暴跌的时候，BNB 随盘下跌 79%。

但 2018 年后的 Binance 并没有坐吃山空，或坐等市场回暖，而是继续发展，提升平台影响力据 Binance 发表在 medium.com 的文章，其在 2017 年底推出区块链孵化器 Binance Labs，众筹平台 Binance Launchpad，2018 年推出资讯站 Binance Info，宣布 Binance Chain （币安链）和慈善基金会 Binance CharityFoundation，并开始了它的全球布局。

Binance 成立第一年的生态扩张

在 Binance 不断扩展其生态版图的时候，BNB 价格也不断高涨，投资者对 Binance 交易所自内而外的去中心化给予认可，同时支撑 BNB 的价值。2018 年上半年，对于 Binance，以及 Huobi，OKEx 来说都是丰收的一年，BNB 和 HT 的销毁或回购是一项有力的证明。「投资者」并没有意识到寒冬的降临，还沉浸的 BTC2 万美元的梦中不愿醒来，BNB 从 2017 年 10 月至 2018 年 7 月的销毁数量持续增长，反映的是 Binance 交易所收入的不断攀升。

转眼来到 2018 年下半年，Fcoin 带来「xx 即挖矿」等新兴模式的崛起，进而引发大量交易所尾随跟风的「百团大战」。但随着这股风潮迅速覆灭，越来越多投资者已经意识到熊市不可逆转，交易所的寒冬到来了，Binance 收入折半，BNB 销毁量骤降，各平台币进入大幅回撤时期。

2018 年 9 月中旬，BNB 止跌 9 美元。

远行

相比其他还在大幅下跌的平台币，BNB 是最早出现止跌震荡行情的数字货币之一。我们判断其主因是 Binance 持续释放的 DEX 去中心化交易所的利好信号，以及 BNB 应用场景的不断拓展。

2017 年 12 月，GIFTO 作为第一个在 Binance Launchpad 完成众筹的项目，并合作接受 BNB 作为 GIFTO 平台支付手段，这是 BNB 可查的第一个交易所外使用场景。次年 5 月，贷款平台 Nexo 接受 BNB 抵押贷款，7 月加密货币支付系统 Pundi X 接受 BNB 支付，9 月 MoreCoin、Crypto.com、ADAMANT Messenger 接受 BNB，10 月与 TravelbyBit、Propy、CoinGate 达成合作等等。据统计，Binance 网站公布可查的 BNB 交易所外使用场景达 23 种，且从 2018 年 9 开始显著增加，Binance 正积极开辟 BNB 在交易所外的使用场景。

另外，我们可以从 Binance 发布的 BNB 应用报告了解到，截至 2018 年 10 月，BNB 的使用场景包含使用、购买、储存共有 27 种，随后 2018 年 12 月公布的资料，这些使用渠道已经增加到了 42 种，包含支付、出行、娱乐、购物等使用场景。

2018 年 10 月，12 月 BNB 应用场景汇总

当 Binance 加速为 BNB 创造应用场景的同时，并没有忘记优化 BNB 在交易所内的应用途径。在 Binance 交易所内使用 BNB 支付手续费可以获得首年 40%、次年 25% 等逐年降低的减免，且近期推广活动使持有不少于 500BNB 的用户获得 40% 的返佣，这确实可以激励很多用户长期持仓 BNB。以上激励再配合 Binance Launchpad 中 BNB 的使用，以及交易所内的 78 只 BNB 交易对，使 BNB 多方位应用于当前的中心化交易所。

而在 2018 年 3 月 3 日宣布打造的 Binance Chain （币安链）以及运行其上的 Binance DEX （去中心化交易所）如今也有了眉目。今年年初 1 月 19 日在新加坡举行的币安峰会（Binance Conference）上，Binance CEO 赵长鹏公布 Binance Chain 的部分细节，并宣布测试网将于近几周上线。

而 Binance Chain 原生代币即是 BNB，现有的 BNB 也将转移至新的 BinanceChain 上，作为区块链生态系统中的经济支撑，就如以太坊与 ETH 的关系。所以 BNB 或许将作为公链代币，肩负交易费用、节点支出及回报、上币费用等众多用途，而这无疑又给 BNB 的使用场景拓展打开了新的大门。

风雨

BNB 应用场景的大力扩展给予了它越来越多的价值支撑，而这也是 BNB 近期的上涨逻辑。但 BNB 自发行之初就给限定了总共 2 亿枚发行量，且保证永不增发，而 4 年后团队持有的 40% BNB 将全部解禁，1 亿枚 BNB 将于 8 年左右完成销毁，届时 BNB 总流通量将恒定 1 亿枚 BNB。

恰恰是这 1 亿枚 BNB，将被用在不断扩大的场外场景中，以及 Binance Chain 和 DEX 中作为货币支撑、交易费用、回报节点、众筹等众多使用场景中流通，这或将引起 BNB 的「通货紧缩」等负面问题，而此时 Binance 的调控手段已所剩无几。当然，这只是较远期的判断，但随着应用场景的增加，逐渐减少的货币流通将在一定程度上增加 BNB 的价值，但过度减少的 BNB 供给将一定程度上提高交易成本，降低流通，并引发其他负面影响，这或许是 Binance 需要长期考虑的问题之一。

除此之外，数字货币交易所在全球面临着较严格的监管，无论在中国、美国还是日本，都实行了较严厉的加密货币交易法规，交易所首当其冲受到监管机构严密关注。Binance 自大陆搬至日本后又被日本监管机构驱离，处处碰壁的 Binance 最后选择将服务器分散在全球，并进驻岛国马耳他，并获得了乌干达、英属泽西岛的合规交易所资格，根据其此前透露的发展计划，Binance 计划继续布局新加坡、韩国、阿根廷、俄罗斯等国。业内人士分析，Binance 获得的这些「合规资格」并没有实际价值，因为当前大多数数字货币投资者还主要集中在中、美、日等国。

但是，同样受监管问题困扰，Binance 对这些不允许数字货币交易的国家公民提供服务时，需要考虑交易所是否会触发违法行为，比如 Binance Launchpad 就规定了如下国家或地区居民无法参与众筹。

我们认为，这种情况的改善，或许要等 Binance Chain 主网上线以及 Binance DEX 正式推出，因为 DEX 理论上并不需要 KYC，但各国收紧的监管以及高昂的违法成本依然是 Binance 不可忽略的风险，以及难以逾越的高墙。如果这些问题无法得到解决，势必在很大程度上限制 BNB 应用场景的拓展，以及其价值的提升。

破浪

虽然当前 Binance 还面临着如上困境，但 BNB 已逐渐走出交易所积分的运营模式，正在从 Token 蜕变成 Coin，无论是拓展中的应用场景还是由 ERC-20 走向独立，都在彰显着这一变革，而 BNB 也越来越接近 BTC 和 ETH 的定位：支付和生态。

对比中本聪提出 Bitcoin，BM 连续打造 BitShares、Steemit、EOS，V 神等人创立 Ethereum，赵长鹏成立 Binance 后就开始自上而下的发展基础设施，计划将其打造成完善的经济帝国。这除因 Binance 是一家商业公司，赵长鹏是一个商人外，还因中心化的发展路线。Bitcoin，Ethereum 等决策需要核心社区提案、投票、裁决，最终才能定案实施，而作为商业机构的 Binance，决策只需要领导层裁定即可实施，所以在基础设施建设，项目效率推进方面是去中心化社区无可比拟的。所以无论是 Binance 还是 BNB 都在这不到 2 年时间内迅速发展崛起，成为全球第一大交易所和排名第十的数字货币。

但是，只要在这个行业中发展，过度中心化必然会成为机构被外界诟病的缺点。Binance Chain 以及 DEX 的发展越来越变得举足轻重，而 BNB 作为两者生态中重要的一环，必然可以获得长足发展，可以说中心化的 Binance 发展出了去中心化的生态系统。Binance Chain 自 2018 年 3 月公布以来已近 1 年，但目前才刚刚推出测试网，预计 Binance Chain 正式上线主网至少还需要半年，而这其中仍有许多不可预料的变数，虽然如此我们仍可期待 Binance 在这方面做出的先驱作用。

最后引用 Binance CEO 赵长鹏在 2 月 7 日直播中的回答：

「我们希望币安成为基础设施建造者，我们希望币安能够自己建造基础设施，或者投资其他建造基础架构的项目。如果以现实世界来打比方，我们想要成为修路者，这样其他人才能建造城市里的高楼大厦。」

—-

编译者/作者：火星财经

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。