结合自己的交易系统谈谈基本面分析+技术分析如何糅合(附加密数字币每日估值

基本面分析+技术分析糅合于交易系统(中)

基本面分析+技术分析糅合于交易系统这个题目范畴实在是太大，所以泛泛而论不是说得太少就是说得太浅。因此，今天我结合自己的交易系统，以自己遵循的交易系统为基础来简要说说。当然，阐述的依然还是道的层面，和具体的交易方法无关。其实很多情况下，对于已经有了自己交易方法的投资者而言，不谈具体交易，而是谈一些原则层面的东西，裨益更大。

下面是自己在用的一套结合基本面分析与价值分析的币市交易系统思路，希望对大家能有所启发：

首先，因为币市没有权威的或者公认的官方、交易所或第三方公司发布的类似股票市场道琼斯、恒生指数、沪深300或上证50之类指数这样的币市整体指数。所以这就给币市大盘估值带来一定难度。我的做法是采用火币主力指数或者全球区块链指数（GBI）、甚至因为比特币相对稳定且权重很大，单一的比特币价格指数也可以。

根据火币主力指数、GBI或者比特币所处的位置来确认仓位。因为加密数字币暂无完善的估值体系，不能用传统投资中的PE、PB等指标估值，所以我采用的是价格百分比估值法，因为价格是交易产生的共识。有兴趣进一步研究的朋友可以尝试用其它指标譬如比特币恐慌指数、币热度、NVT比率（加密数字币网络价值/每日交易量）、九神指数等来确定当前市场所处的位置。

这个具体位置参照近两三年的历史即可，因为币种动辄翻十倍百倍，过往数据容易造成统计失真，也可以根据目测或经验进行大致估算，无需死抠细节。基本上自己以2018年6月1日左右GBI—10000点为基准，半仓比较适合，30000点以上开始不断减仓，8000点以下不断加仓。这就是基本面的具体运用。至于点位的判断则是依靠技术分析，但是技术分析的结果只是对仓位进行减弱或者增强处理，幅度在30%-50%左右，最终的持仓依据还是根据GBI这些指数。其实最重要的就是确定在什么时候，应该持有什么样的仓位，也就是通过量化的形式做到“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”。但是需要记住的是，即使GBI--40000、60000点以上也不应该空仓，至少要持有极少仓位，5000点、4000点以下也不要冲动（少量融资可以，做多币种期货合约就不必了）。因为加密数字币不同于股票，它经常上演翻百倍的神话，也经常跌去90%几近归零。

个币通过基本面分析来寻找标的对象，主要是根据团队研发力量、共识机制、生态建设、DAPP现象级应用等来确定是不是好币种，有没有潜力。一个好币种和其价格没有关系（但是不是好投资就和价格有关系了），因此这个阶段可以摒弃掉技术分析，一门心思地用基本面分析的手法和思路来进行。找到好币种（譬如BTC、EOS）只是第一步。

第二步则是根据自己的系统来确定低估入场价格。这个属于根据个人能力而定的，至于到底怎么定，定多少，其实也是判断一个人基本面分析能力的地方。譬如说EOS，从其融资数目、团队实力和日渐成熟的众多生态来看，15元基本就是它的底了。但看到区块律动上以目前市值与日活数对比，人均价值近200万人民币显然是高估了。那也就是说目前20多元还明显高估。

（未完待续）

数字币每日估值表第620期

a.表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为BTC比较基准。

b.百分位为时间窗内小于当前值的样本个数与总体样本个数的比率，代表当前值在历史统计值的估值位置。

c.币种记价单位为美元。

感谢shch提供技术支持！

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编译者/作者：公子货

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