在过去十年中，投资管理行业增长了多少，它们如何协助银行分散系统风险？

金融危机不仅仅是经济衰退，甚至是资本市场暴跌的代名词。1980年代初，美联储（FED）大幅加息引发了一场痛苦的全球经济衰退，当时除了那些大量借入美元的发展中国家来说，对于其他国家影响并不大。在2000年代初互联网泡沫破灭之际，全球股市市值也没有缩水一半。

KlipC将金融危机定义为资本市场严重不稳定、金融机构倒闭、广泛的债务违约甚至是破产。这导致金融系统本身的功能崩溃，即无论核心触发点是什么，都会根据时间恶化。

在经历了2020年3月的剧烈波动后，各国央行的行动和政府的支出计划帮助提振了市场，当时全球股市在历史上熊市中快速暴跌。人们希望可以尽快遏制该病毒，这甚至引发了一场紧张的反弹。尽管如此，余震可能很严重且多方面的。

KlipC董事长Nana Naumovic说：“整个金融行业已经做了很多工作来加强银行业务，这是一件好事。但是我们在银行体系之外做的事情还不够多，而且这种不公平的竞争环境往往会引起监管加强。其中一些活动只是迁移到金融行业内的其他企业，即投资管理，包括私募股权、对冲基金和机器人顾问。但由于十年来利率一直处于低位，许多投资者陷入了市场风险较高的角落，并且采取了更为激进的策略来获得更高的回报。

低利率债务的激增和交易环境的恶化，远不是从银行向投资行业迁移的唯一表现。许多投资者还转向了一系列基于衍生品的复杂策略，以创造更高的回报率，利用杠杆来提高资产类别较为“沉闷”的回报，或者转向更不透明的“私有定制”市场。事实上，总会有多数对收益水平回报不满意的冒险投资者。这些人总能找到投资风险更高、回报更高的投资产品。

KlipC合伙人Andi Duan表示：“我们这一代见证了在一年内就上市的公司，这在90年代是闻所未闻的。有些公司的估值在2年内从2000万美元增至20亿美元。当投资者看到这些统计数据时，他们也希望参与其中。我们不可能告诉他们这些回报仅适用于富人和机构客户。普通人不会认可这个答案。是的，利润越高风险越高，一些公司可能就会破产，但在过去的几十年中，无论股票、大宗商品、公司债券还是货币，我们都看到市场回报率比例的大幅提高。”

因此，投资管理行业和金融服务行业的其他实体持续增长也就不足为奇了。尽管投资行业的核心业务模式与银行业务模式截然不同。资管行业使用更高的杠杆去获取收益。当行情突变时，多数时投资者会蒙受损失，而不是资产管理公司本身。因此，散户投资者了解与更高回报相关的风险、收益的历史数据和风控指标是非常重要的，更重要的是风险经理管理风险敞口的手段和策略。

因此，KlipC风险负责人Philip Nucci认为，尽管损失可能是痛苦的，但很难想象今年这种情况会演变成一场典型的金融危机。他说：“它们将分布在更多的投资者和更大的资本基础上，因此影响将更更加易于管理。我认为资产管理不会像银行在2008年那样带来系统性风险，整体增长看起来是非常乐观的。”

本文来源：KlipC
原文标题：在过去十年中，投资管理行业增长了多少，它们如何协助银行分散系统风险？-

—-

编译者/作者：KlipC

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。