全球金融市场近50年回顾

主要亮点：

回顾全球金融市场

尽管现代全球金融市场过于复杂，无法整体捕捉，但对过去进行分析可以为我们提供关于未来的宝贵情报。

在本文中，我们将回顾过去。更具体地说，我们将回顾从1970年开始的过去50年中的事件，为了提取我们可以从历史中学到的任何东西，根据当前的事实弄清可以避免的事情，并为经济衰退的未来做准备不会以布吉舞者的形式出现，而是作为一个社会认可的阶段。

1970-1980

在20世纪70年代，全球通货膨胀开始迅速加剧，到本世纪末，美国的主要使命就是遏制通货膨胀。新任命的美联储主席保罗?沃尔克（Paul Volcker）承诺将实行通货紧缩的货币政策，实质上是在将新的法定货币引入该系统的汇率受到束缚。

为了让您了解当时的情况，您应该类比一??个事实，即通货膨胀率从60年代后期的1％上升到1980年的14％，而同期的失业率从3.5％上升到9.7％ 。

沃尔克的大胆决定（他基本上重新安排了前任所颁布的所有政策）对美国乃至其后几十年的全球经济产生了积极影响。

就在70年代末，伊朗革命导致石油价格上涨，甚至超过了1973年的石油禁运。

由于诸如石油和/或黄金之类的商品基本上是由少数几个垄断者经营的，因此在重大经济转变期间，无论是向上还是向下，波动性都会自然增加。

还记得Aramco在2019年的首次公开募股时，其估值达到2万亿美元吗？好吧，显然我们不是买了这个，但考虑到2020年的油价暴跌，许多对自己的直觉比对历史的教训更信任的投资者损失了数千万美元。

进入80年代，在美国于1983年出现显着增长之前，美国乃至全球经济开始趋于平缓，这被认为是自第二次世界大战以来“最长的持续增长时期”。

低利率带来的经济春天以及金融市场的整体积极表现带动了另类投资。那时，抵押债券市场（储蓄/贷款等）开始关注投机性的任意机会，其中涉及高收益债券，通常涉及房地产资产，类似于2008年危机期间发生的情况。

结合投资者对保险的过度依赖，引入计算机化交易成功地使美国股市在1987年创下了历史上最大的单日百分比跌幅。当时，储蓄和贷款失败导致了上千家金融机构跪下来

1990-2000

展望1990年，情况似乎没有任何好转。在80年代，许多受欢迎的杠杆收购失败了，这严重影响了收益债券市场，这也是整体市场信心的一个指标。

杠杆收购（LBO）基本上是使用借入资金收购公司的概念。这是发行轻松贷款的常见做法，因为被收购公司的资产通常与收购公司的资产一起作为抵押品提供给贷款发行人，这使其成为高风险的抢钱对象。

至于债券收益率市场，有一张称为债券收益率曲线的图表，该图表实质上是市场信心/波动率的牵引参考。伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）此前曾预测过2008年的危机，她去年以债券收益率曲线为基础，向我们警告了有关金融衰退的消息，据称每次新的衰退临近时，债券收益率曲线都会逆转。

1990年是Oaktree Capital形容为“冷战结束的开始”的一年，或者仅仅是军事预算可能会中断并且资金会流回那些受到经济不稳定影响的人们的一年。

在1990年至1991年之间持续了不到一年的短暂衰退之后，出现了“黄金时代”，美国经济开始再次蓬勃发展，这次更加稳定和成熟，新债券收益率吸引了数十亿美元的外国投资资金。

到了90年代中期，我们才意识到“数字时代”的概念并不像60年代的科幻电影中所讲的那样牵强。

实际上，1997年的《纳税人减免法》使投机性投资者可以对高科技，媒体和电信公司进行一些高风险押注。

同年，迅速贬值的因素使泰国货币陷入混乱，引发了人们对由于“金融危机”而导致全球金融崩溃的担忧，并将这一年称为“亚洲金融危机”。

简而言之，在泰国政府由于缺乏支持美元与美元关系的外币而被迫贬值其本币泰铢后，大多数与泰国交易的亚洲经济体由于人民币快速贬值而损失了数百万美元的资金。由区域国家使用。

在1997年至1998年之间，许多亚洲和欧洲国家与受持续危机影响的亚洲经济体断绝了联系，促成了并购的多米诺骨牌。 1998年底，全球领先的对冲基金之一，长期资本管理公司（Long-Term Capital Management）倒闭，影响并为全球市场的最糟糕心理做好了准备。

在新千年开始之初，当时担任美联储主席的格林斯潘曾警告金融家，加息对于对抗通货膨胀至关重要，通货膨胀是经济回头的无形敌人。

尽管如此，除了警告，市场还依靠长达十年的成功狂欢而超越了历史最高点。但是，科技泡沫将破灭，这标志着先前趋势的终结。随后发生的三年衰退与大萧条平行，尽管那肯定不是我们最后一次听到这种说法。

2001年标志着9/11袭击引发的全球反恐战争的开始。这是一场单向战争，美国和美国盟国都可以简单地投资军事公司，弹药制造商和导弹工程师来推动他们在中东的战役。

显然，科技股和其他所有股开始下跌，投资者不得不寻找替代市场。由于并非所有人都参与“战争游戏”，因此创建次级抵押贷款的想法在空头投资组合中越来越受欢迎。

这些被打包成由金融机构投资的抵押贷款支持证券。最终，当次级抵押贷款和MBS大量违约时，这引起了金融机构崩溃的浪潮。

2008年，美国最大的银行机构之一雷曼兄弟（Lehman Brothers）申请破产。这影响了全球市场，债券收益率曲线再次反转，标志着将被铭记为全球金融危机的开始。

2010-2020

2009年，全球经济触底反弹，而一些西方经济巨人由于史无前例的货币宽松政策（量化宽松的幻想）而开始复苏。结合其他政策，政府遏制了金融不稳定的蔓延。

然而，一些国家，包括但不限于希腊，阿根廷和德国，受到了危机的严重打击，在某些情况下，向积极经济的转变是极其痛苦和缓慢的。尤其是希腊，最终在2016年摆脱了危机。

尽管全球金融危机立即使许多人的梦想破灭，但新的金融法规很快就得以实施。美国再次成为这种趋势的催化剂，这种趋势一直持续到下个十年末，收益率几乎为零成为风险投资者的新投机玩具。

这种经济扩张是历史上最长的-连续近13年-并且不仅限于美国。

在这次牛市期间，创建了许多新的经济超级巨人，其中最重要的是中国，这要归功于其技术进步的方法，与以前在该领域领先的美国相比，效率更高。此外，几家科技巨头都达到或超过了1万亿美元的市值里程碑。

到2019年底，全球经济增长放缓，但到目前为止尚未给我们任何担忧的迹象。

但是，由于COVID-19导致大流行的首次全球警告迫使几乎每个人都在考虑未来时重新考虑自己的利益。

在三月和四月，大多数经济中心陷入了和平时期以前所无法承受的程度。由于工作空间中大量缺少人力资源，数百万企业无法正常运行。

全球股票市场崩溃，而美国股票经历了有史以来最快的从牛市到熊市的过渡。

在全球一半以上的劳动力实际上没有工作的时候，全球政府已经开始凭空赚钱，以平衡以利益为中心的经济。

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原文链接：https://coincodex.com/article/7774/recap-of-the-last-50-years-in-the-global-financial-markets/

原文作者：Ross Peili

编译者/作者：wanbizu AI

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