QKL123行情分析 | 原油市场挤兑作妖，5月WTI合约现负值，比特币联动下行（0421）

摘要：美原油5月WTI期货现负值，短时出现“踩踏挤兑”，大量交易者“不计代价”移仓6月合约，以规避实物交割的风险。出现此次极端行情，和原油需求锐减下的库存告急有关：原油积压不利于实物交割。短时，美股下跌，比特币联动下行。

今日14时，8BTCCI大盘指数报10181.75点，24小时涨跌为-4.66%，反映大盘快速下行。比特币强弱指数报91.11点，24小时涨跌+1.23%，山寨币在整个市场的相对表现明显变弱；ChaiNext USDT场外折溢价指数报100.94，24小时涨跌为+0.31%，USDT场外溢价水平有所回升。

分析师观点：

昨日晚，美原油期货市场上演疯狂挤兑。5月WTI原油期货合约将在明日凌晨02:30进行交割，投资者为了避免被强制平仓或被迫交割现货，短时内出现“挤兑”踩踏，移仓6月合约。 昨日晚，5月美WTI原油期货合约出现短时跳水，盘中跌至零以下，最低触及-40.32美元每桶，录得自1946年美原油交易数据被记录以来的最低。而6月合约依然维持在20美元左右。

原油出现倒贴价的直接原因和原油库存有关。受新冠疫情拖累全球原油需求锐减，生产过剩的原油被迫积压，创纪录1.6亿桶石油被迫储存在世界各地的油轮上，美原油库存储油空间也在迅速减少，原油存储成本大幅飙升。也就是说，已产的大量原油还在全球范围内寻找“临时落脚点”，如果有大量的5月原油期货完成交割，将会面临库存吃不下（或面临高额存储成本）的窘境。

短期来看，原油市场依然不乐观。一方面，下游原油需求依然不给力，导致炼油厂的产能利用率处于低位，美库欣储油空间将在未来几个月保持满负荷状态，实物交割将变得更加困难。另一方面，虽然OPEC+产油国的减产协议在5月开始执行，但每日不足千桶的减产力度难以抵消需求的减幅，而且减产协议的具体实施也存在诸多变数。

受到原油市场负面影响，全球资本市场出现短时恐慌，美股收跌，黄金等避险资产收涨。短时，比特币没有联动黄金，而是联动资本市场出现下行。

5月份，比特币将迎来减产，减产虽是供给端的长期利好，但减产之时所带来的短时风险不可忽视。若近期比特币价格继续下行，届时矿工由于挖矿收益锐减，也可能面临挤兑踩踏风险：老型号矿机再现废铁论斤卖？ 矿工集中抛售加速比特币下行？……

一、现货BTC行情

受原油市场极端行情影响，昨晚凌晨BTC联动下行，从7000美元快速下行至6800美元，最低触及6700美元，短时释放的量能并不明显，目前呈缩量震荡中。此次联动回落并未跌破前低，延续区间震荡为主。

二、现货ETH行情

虽然也出现回落，但就ETH近期的走势来看依然较强，四小时K线布林带由下轨转上，短时看到中轨，延续上行的可能性较大。

三、现货BCH行情

相对ETH，BCH走势较弱，昨日至今联动下跌后并未跌破前低，目前也有所反弹，四小时RSI超卖有所缓解。短时弱势联动BTC区间震荡为主。

四、现货LTC行情

LTC和BCH走势类似，并未跌破前低，资金流出现明显分歧，短时延续区间震荡的可能性较大。

五、现货EOS行情

EOS在昨日的高点放量比较明显，虽未跌破前低，但有资金高位出逃的嫌疑，需看后续的量能支撑。短时继续联动ETH为主，但走势可能会弱一些。

六、现货ETC行情

ETC昨晚联动下行后，最低触及5.1美元后反弹并不强烈，大单小单资金流存在明显分歧，短时观望情绪较浓。

七、分析师策略

1．长线（1-3年）

BTC长期趋势虽然走坏，但是屯币定投的好时机，可参考囤币指标。智能合约平台龙头ETH、山寨币龙头LTC、DPoS龙头EOS、BTC分叉币龙头BCH、ETH分叉币龙头ETC可逢低配置。

2．中线（1-3月）

受金融大环境影响，市场很难在短时间内走出底部，仓位不重者分批次介入。

3．短线（1-3天）

区间震荡，小仓位低吸高抛，破位止损。

附录：指标释义

1. 8BTCCI大盘指数

8BTCCI大盘指数由现有区块链全球市场中规模大、流动性好的最具代表性Token组成，以综合反映整个区块链Token市场的价格表现。

2.比特币强弱指数

比特币强弱指数（BTCX）反映比特币在整个Token市场兑换情况的指标，进而体现比特币在市场中的竞争强弱，用来衡量比特币对一揽子Token相对价格的变化程度。BTCX指数越大，说明比特币在Token市场表现越强。

3.USDT场外折溢价指数

ChaiNext USDT场外折溢价指数（USDT OTC INDEX）由 USDT/CNY 场外价格除以离岸人民币汇率再乘以 100 后获得。指数为100时表示USDT平价，指数大于100表示USDT溢价，小于100则表示USDT折价。

4.资金净流入(出)

该指标反映二级市场资金流入流出情况。通过计算全球交易平台（未剔除虚假交易）的流入资金与流出资金之差，正值表示资金净流入，负值则表示资金净流出。其中，上涨时成交额计为流入资金，下跌时成交额计为流出资金。

5.BTC-囤币指标

囤币指标由微博用户ahr999创建，辅助比特币定投用户结合择机策略做出投资决策。该指标由两部分的乘积组成，前者为比特币价格与比特币200日定投成本的比值；后者为比特币价格与比特币拟合价格的比值。一般情况下，当指标低于0.45时更适合增大投资额（抄底），时间区间占比约为21%；当指标位于0.45和1.2之间时适合采取定投策略，时间区间占比约为39%。

注：加密资产属于高风险类资产，本文仅供决策参考，不构成投资建议。

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编译者/作者：玩币族

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