比特币衍生品使BTC减半洞察

距离减半仅六天，加密货币社区集体坚持他们的帽子，并倒计时直到发生历史性事件为止。回顾过去，自上次减半以来在过去四年中取得了什么成就以及该行业已经发展了多少，这真是令人惊讶。

监管取得了巨大飞跃，场所变得更加复杂和透明，机构也开始将自己的脚趾浸入曾经阴暗的加密货币之水。除了供应减少之外，所有条件都可以完美地适应减半后的牛市，而这正是许多加密货币发烧友所期望的。

计划将结果减半的一个明显支持者是著名的股票-流量模型背后的匿名分析师PlanB。 PlanB最近在推特上发布了该活动的消息，预计比特币的价格在未来两年内将上涨十倍，从而证明他的模型确实可以预测BTC价格的长期方向。

忘了炒作，这是数据

随着比特币的价格在减半之前反弹，加密货币社区普遍对即将到来的事件持乐观态度，考虑到围绕特定日期的所有炒作都是人们在事件之后，其他人在减半之后对价格走势持更加清醒的态度。 “买谣言卖新闻。”

由于价格在导致减半的日子里上涨，交易者有可能在事件发生后立即获利。那么，如何处理所有这些呢？供求只是要考虑的事情之一，它当然是长期估值的基础，但是短期价格波动并没有遵循这种逻辑，例如恐惧，贪婪和其他。人为因素起作用。

衍生工具数据可能具有极高的洞察力，因为诸如期权合约之类的更为复杂的工具所产生的数据集在现货市场上根本不存在。因此，下面是对比特币期权数据的仔细研究，以了解情况。

作为一个高度复杂的市场，比特币期权市场的参与者通常被认为是知识最渊博的参与者，而这个复杂市场产生的数据集可以阐明这些经验丰富的交易员认为价格将在一半后下跌。

隐含波动率：桌子在转动吗？

例如，隐含波动率指标可以告诉很多关于期权市场中比特币的预期价格。当期权合约的一定执行价格有更高的溢价时，这意味着对这些合约的需求更大。最大的期权市场Deribit的数据显示，期权市场参与者认为下行风险高于潜在上行空间。

但是，这也意味着交易者正在保护他们在现货市场上的多头头寸，包括矿工，他们本来就对比特币多头。 Blockware采矿业的首席执行官Matt D’Souza告诉Cointelegraph：

“如果进一步采用比特币，采矿将可能更加商品化和制度化，这将减少比特币价格的波动性。当前的商品（例如黄金，石油或大豆）拥有大型的机构供应商（比特币矿工是目前的供应商）。在石油和黄金等成熟商品中，这些供应商对冲其供应商，从而降低了波动性。这只是从比特币开始。 CME期货和期权，Bakkt等。因此，随着更多机构参与者控制供应，比特币将成熟，波动性将降低。”

查看历史数据可以更好地了解情绪随时间的变化。下图显示，看跌期权的价格比看涨期权的价格高，这可能意味着市场认为该证券下跌的可能性大于上涨的可能性。但是，趋势开始偏向于看涨期权（上升趋势），因此，务必注意该趋势的发展方式。

根据CryptoCompare分析师James Li的说法，当前数据支持对比特币持谨慎态度，但这种情况正在迅速改变。他告诉Cointelegraph：

“随着最近的反弹，近期到期的隐含波动性上升，而长期到期的下跌。在减半之后立即到期的5月15日合约表明价格可以双向发展，其中25增量仅略微偏向看跌期权，这意味着需求在下行方面有所增强。然而，长期看跌期权在看跌期权方面仍然偏斜，但是如果我们看到持续的反弹，情绪可能会转移到另一端。”

看涨期权比率：看涨还是看跌？

比特币期权市场中另一个值得关注的指标是看涨期权比率，该比率一直在上升，上周从0.62上升至0.70。乍看之下，看涨看涨期权的比率上升可以被视为看跌迹象，但它也可能指向规避风险的市场。比特币交易员和受欢迎的YouTuber Tone Vays告诉Cointelegraph：

“我认为大多数人是错误的。上涨的看涨/看涨比率对BTC价格应该是看涨的，因为这些看跌期权中的大多数将到期，毫无价值。认沽权也是一种很好的对冲（又称保险）工具，因此持有比特币的人们可能会担心采矿会遇到麻烦，他们购买认沽权来保护自己的头寸。”

实际上，许多高级交易员与Vays有着相同的看法，尤其是当比率在任一方向上都过高时。也是区块链机会基金（Blockchain Opportunity Fund）对冲基金经理的D’Souza对期权的看法也相似，他告诉Cointelegraph：

“呼吁增加意味着许多投资者正在购买下行保护。我喜欢它作为逆势指标。因此，当看跌/看涨期权变得比平时极端或更大时，我实际上会牛市，因为我持相反的立场。我喜欢与众不同。这是最重要的，当比率在任一方向上都过长时，大部分都应放在另一侧。”

房间里的大象

尽管期权市场和其他指标可以洞悉交易员和其他市场参与者对BTC价格的预期，但对它的解释应该总是一丁点儿。但是，随着比特币继续巩固其作为新资产类别的地位，其“经典”波动性和不可预测性将继续消失。

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同时，考虑“房间里的大象”也很重要-也就是说，COVID-19大流行和随之而来的大量失业浪潮。考虑到这一点，在寻求避风港资产减半后，许多人可能希望兑现。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/here-are-the-options-bitcoin-derivatives-give-btc-halving-insight

原文作者：Cointelegraph By António Madeira

编译者/作者：wanbizu AI

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