bingbon交易所可信吗？bingbon交易所的优势与安全

最近，中国银行原油宝穿仓事件在期货行业引起轩然大波。4月20日晚，中国银行原油宝美国原油2005合约出现负值结算价，部分“原油宝”投资者亏损完本金后，还要向中国银行补交保证金。原油宝事件背后反应了期货合约产品设计和风控机制的重要性，投资者对期货风险认知不足等问题，也给广大的投资者敲了一记警钟，在投资期货合约产品时，我们应该关注品牌的同时多看产品本身和底层资产的构成。

在数字资产期货行业中，风控体系与对冲穿仓风险损失的能力十分重要，今天我们就一起了解下数字资产衍生品——永续合约的强制平仓逻辑和穿仓。

Bingbon永续合约强制平仓：强制平仓是在用户保证金率 <= 维持保证金率 + taker手续费率情况下，强平引擎会接管用户的仓位，放到市场上为用户尝试平仓。发生强制平仓的时候，被强平的仓位是用破产价格清算的，用户将损失所有的起始保证金。如果最后被强平的价格是优于破产价格，那多余的保证金将会汇入到保险基金里。相反，如果无法在破产价格平仓，那么Bingbon将花费保险基金并试图在市场中平仓。

例：假设当前BTC价格为7000USDT/BTC，用户选择逐仓模式，10倍杠杆，开多0.1BTC。

维持保证金率=0.50%，平仓手续费率=0.045%

起始保证金=数量*BTC价格/杠杆倍数=0.1*7000/10=70 USDT

此时，用户起始保证金率=1／10=10%

当BTC最新标记价格下跌至6320 USDT/BTC，未实现盈亏=数量*最新标记价格 - 数量*开仓均价=0.1*6320-0.1*7000= -68USDT

此时，保证金率=（起始保证金+未实现盈亏）／仓位价值=（70-68）／（0.1*6320）=2／632 =0.316% < 维持保证金率+平仓手续费率=0.545%，此时，仓位触发强制平仓。

什么情况下会发生穿仓：然而在行情波动剧烈或市场极度缺乏流动性的情况下，无法以优于或等于破产价的价格平仓，这种情况下用户的保证金亏损完后，依旧会继续产生亏损，即穿仓。

为了预防穿仓产生分摊，Bingbon设立了保险基金（风险保障基金）制度。如果用户强制平仓无法在更优于破产价格的价位被平仓，保险基金将用于弥补该穿仓损失，而不触发自动减仓。用户发生强制平仓时，若该仓位无法在更优于强平价格的价位被平仓，且保险基金的余额不足以承担该穿仓损失，自动减仓系统将会对持有反方向仓位的交易者进行减仓。因此，Bingbon永续合约从产品设计机制上确保了不会发生类似原油宝穿仓而导致用户额外欠款的事件。

因此不同数字资产衍生品交易所都有着不同的价格指数，而Bingbon的指数系统是采用多家主流交易所的现货行情作为基础行情进行加权平均后得到的综合行情，以Bingbon的BTC/USDT指数为例，目前取自OKEx、Huobi、Binance三家交易所的现货数据。关于部分数字资产的价格指数，平台也将进一步对接更多头部交易所，参与综合行情价格指数计算，加深平台已有标的深度与流动性，给用户提供一个更好的交易体验。

价格指数的计算方式决定着公平性，在进行合约交易时，行情剧烈波动时的插针及爆仓一直被用户诟病。Bingbon一直致力于打造公平公正的合约交易平台，Bingbon合约的K线服务引用多家主流交易所的现货行情作为基础行情，彻底根治插针、恶意操盘、拔网线等期货交易平台通病。主要优势如下：

1. Bingbon的K线源于现货，平台无法操作

Bingbon的K线服务数据取自OKEx、Huobi、Binance三家交易所的现货数据，这致使Bingbon的K线数据随时可进行参照查询，无法篡改，且相对单家交易所而言K线服务更加稳定，从数据上来看，即任何时间点的高、低数据都处于此三家交易平台的高低数据之间。

综合行情意味着，K线行情完全不受Bingbon平台控制，而是由全市场真实的交易者组成的真实交易情况，做到绝对公平公正公开。

2. 现货行情无插针动机

现货是没有爆仓情况，人为干预行情的动机不足。故Bingbon选择现货行情作为K线数据基础，避开了插针行为的源头。

3.行情异常，全额赔付

Bingbon的综合行情稳定且可靠，若因综合行情因素造成行情价格大幅度偏离所取数据的现货平台价格造成的用户意外损失，平台将进行全额赔付。

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编译者/作者：黄周三郎

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