像比特币这样的加密货币是避险资产还是对冲其他金融资产？

投资者从风险资产中提取资金的主要目的是使他们能够投资于避险资产。日益增长的COVID-19恐慌使经济动摇，而这反过来又使社区开始思考，在动荡时期，比特币是否可以作为对冲其他金融资产的避险资产或避险资产。

市场急剧下跌，这是由持续的大流行引起的下降趋势，并且随着加密货币有史以来第一次首次面对面，这场危机如此之大，比特币也崩溃了。比特币的兴衰与传统股票市场同步。根据最近一项名为“根据经济政策的不确定性预测加密货币回报”的研究，该报告指出，加密货币不能在不确定时期充当对冲其他金融资产的避险或避风港。该研究考察了经济政策是否不确定 [EPU] index可以用于成功预测比特币节点数量最多的国家/地区的加密货币回报，其中包括美国，德国，法国，荷兰，新加坡，加拿大，英国，中国，俄罗斯和日本。

根据其使用普通最小二乘，多元增强回归和分位数回归的发现，观察到EPU在短期内为随后的一个月收益肯定地预测了加密货币收益。此外，还发现在6个月和12个月而不是1个月的较长时间内，EPU对于后续收益的可预测性更强。

尽管如此，比特币的著名拥护者，专注于加密的资产管理公司摩根溪数字资产公司的联合创始人兼合伙人安东尼·庞普里亚诺长期以来一直坚持认为，比特币是一种高度不相关的资产。在市场崩盘期间，Pomp发了推文，

“比特币和黄金正在做同样的事情，就像您在流动性危机中所期望的那样。它们会下跌。在2008年的流动性危机期间，黄金也发生了同样的事情。”

在OffTheChain播客的一集中，Pomp之前曾说过，流动性危机本质上意味着“投资者同时赶到出口”，但是由于卖方的能力远胜于买方，因此，投资者“很难过出售资产以赚取现金”。他加了，

“从字面上看，投资者开始大幅度降低他们愿意为每种资产接受的价格，以换取他们现在迫切寻求的现金。”

据报道，大多数分析师认为，“避风港”是投资者可以在暴风雨后而不是在暴风雨后撤退的地方。据报道，投资公司Sino Global Capital的首席执行官Matthew Graham说，

“在极端压力时期，市场陷入混乱，模型破裂，交易员本能地留给他们。”

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/are-cryptocurrencies-like-bitcoin-a-safe-haven-or-hedge-against-other-financial-assets

原文作者：Chayanika Deka

编译者/作者：wanbizu AI

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