没有趋势和指标的盈余：Kraken期货的套利

2020年4月，XBTUSD永久期货在Kraken期货交易所的交易量达到10亿美元，同时XBTUSD26M期货以7200万美元的价格售出-少13倍。

期货合约的流动性低令交易员感到恐惧。但是，此类合同可以通过仲裁获得。

《 ForkLog杂志》已在Kraken Futures开设了套利头寸。我们告诉发生了什么，并分享用于套利交易的备忘录。

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衍生品期货，掉期和套利

期货合约是延期执行的交易。加密货币市场上有两种类型的期货：紧急和永久。

联交所在一个月，三个月或一年内关闭期货期货（期货合约）。期货的关闭日期称为到期日期。

永久期货合约没有有效期。它们也称为掉期合约。

永续期货和掉期的价值之差称为点差，并以百分比计算。三个月期货的价差为0.1–10％，一个月期货的价差为0.1–3％。

推出后的头几天，衍生品期货几乎没有交易。目前，它的流动性很低：即使是很小的交易也会改变相对流动性更高的掉期价格。

然后，套利交易者加入期货交易。如果期货的价格高于掉期，则他们出售期货并购买掉期。如果期货价格便宜，他们会购买期货并出售掉期合约。

期货交易的第二个月。点差-0.56％

由于交易者的作用，期货和掉期之间的价差逐渐减小至零。通常，期货价差到期前几天会小于0.1％。

套利交易：利用价格差异赚钱

通过缩小点差，您可以使用套利交易赚钱。对于此类交易，需要两个价格不同的合约：衍生品期货和掉期合约。

在期货套利期间，交易者卖出昂贵的合约而买入便宜的合约。当价差缩小到零时，交易者平仓。他以资产的任何价格获利。

开仓时，合约成本不同。然后他们的价值被拉平。在价差缩小期间，价格也以不同方式变化。

例：梨每公斤20卢布，苹果10卢布。第二天，它们以相同的价格出售：每公斤5卢布。同时，一公斤梨的价格变动了15卢布，苹果的价格变动了5卢布。

第一份合约的价格变化已超过第二张合约的价格。这意味着第一个合同的利润将大于第二个合同的亏损。

套利交易的利润等于合约之间的价差

例：您以10,000美元的价格出售每月期货，并以9,000美元的价格购买了掉期合约。当期货临近到期日时，价差将缩小至零。无论采用哪种比特币价格，您都将获得等于1000美元的利润。

套利利润与资产价格无关

我们考虑价差和仲裁利润

仲裁获利等于开仓时的点差。要计算它：

计算期货期货XBTUSD26M的利润，并以1000美元的头寸规模交换XBTUSD。

如果您在交易的第二天进入交易，那么六月期货XBTUSD26M的利润计算

在对期货进行仲裁时，您不应使用杠杆。预计从仲裁中获利数周，有时甚至数月。在此期间，合同的价值可能会发生巨大变化，然后交易所将清算其中一个头寸。

例：您以8529美元的价格购买了XBTUSD掉期，并以2倍的杠杆率以8890美元的价格出售了期货。掉期清算价格为5643美元。两周后，比特币跌至4,364美元，交易所清算掉了掉期头寸。然后比特币升至6,000美元。在这一点上，出售期货的利润变得小于由于掉期平仓而产生的损失。

测试Kraken期货期货套利

4月16日，我们在Kraken Futures开了一个套利头寸：我们以7118美元的价格出售了无限制掉期合约，并以7066美元的价格购买了6月的期货XBTUSD26M。每个头寸的大小为$ 1。

在开始交易时，点差为0.8％。在第一周，套利交易无利可图：我们以市场订单开仓并支付了佣金。

4月16日开立仲裁头寸，总计亏损-0.00000009 BTC

5月1日检查了职位。价差降低至0.3％，套利头寸显示利润为0.00000014 BTC。

通常情况下，价差缩小的速度较慢。最有可能的是，由于比特币的波动性，我们获得了更大的初始价差。

5月1日检查了头寸，获利-0.00000014 BTC

我们的利润是0.00000014 BTC或$ 0.0013。合同到期前一个月，我们从最低仓位收到了它。在平仓时价差为零，我们从头寸$ 1赚取$ 0.008。

期货仲裁备忘录

我们分析了Kraken Futures期货期货图表，并阅读了Hekan Era，Edward Tsang和美国贸易分析师Sheri Marcos。根据结果??，我们做了一个备忘录：

1.如果您不愿意冒险，请选择仲裁。

期货套利产生的固定利润等于价差的大小。例如，套利交易将带来5％的利润和5％的价差。即使合同价值从0.1美元增加到100,000美元，此价值也不会改变。

2.在创建期货合约后的头几天开仓。

在6月的Kraken期货BCHUSDD2600万期货交易的第二天，价差为8.16％。这是当时开立套利头寸的交易者的利润。

3.查看所有可用的期货期货。寻找广泛传播的货币对。

Kraken Futures在BTC，ETH，LTC，BCH和XRP上交易掉期合约和期货。我们以比特币交易为例。同时，BCH和ETH合约的价差扩大。通常他们可以赚更多。

4.不要使用杠杆。

杠杆适合短期交易。在仲裁中，担任职位需要几个月。即使使用肩膀2x，也有消除的风险。在这种情况下，您将不会获得任何收益。

5.限价开仓，而不是市场订单。

当您打开限价订单时，您将补充订单簿并成为做市商。为此，Kraken期货向您支付交易的0.02％。是的，交易所向您支付佣金。

6.监控融资率以按时平仓。

资金利率是交易者在交易永续期货时互相支付的佣金。它使掉期的价值接近现货市场中资产的价格。

融资率可以为正也可以为负。汇率为正数时，买方向卖方付款；汇率为负数时，卖方向买方付款。交易所设定的付款频率。例如，在Kraken Futures，交易员每4小时支付一次融资利率。

下注的大小取决于永续期货的价值和加密货币的现货价格。他们之间的差异越大，下注就越大。在2018–2020年期间，Kraken期货的融资率介于?0.03％至0.03％之间。

交易所上加密货币的成本波动很大。汇率变为正数或负数。买卖双方依次付款。在这种情况下，持有头寸的交易员每月亏损不超过0.1-0.5％。

如果加密货币的价格在几个月内上涨，则该汇率在很长一段时间内将为正，如果价格下跌，则将为负。在这种情况下，由于融资率引起的损失可能会超过仲裁的利润。

例：您以5％的点差开立套利头寸：买入掉期合约并卖出期货。两周后，加密货币的价值增长，价差缩小至0.5％。融资率为0.03％。最好平仓：这样，您就可以在按比例支付的费用吞噬利润之前先获利。

结论

期货套利是一种低风险的交易策略。交易者不需要跟随趋势，技术分析归结为计算点差。

仲裁中的收益金额取决于期货和掉期之间的价差，以及持仓时间。点差越大，利润就越大。

仲裁是保守派的策略。事先无法知道点差是多少以及将产生多少收益。在平静的市场中，价差通常不超过10％，在波动加剧期间，价差可以达到20％。

我们在Kraken Futures上测试了此策略。我们进入了一个狭窄的点差，并根据市场订单开仓。即使这样，他们也从存款2美元中获利0.0013美元，这是投资资金的0.04％。提醒一下，他们的收入将是原来的两倍。

请记住：交易是一种赚钱的冒险方式。不要用自己不准备损失的钱进行交易。

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原文链接：https://forklog.com/zarabotok-bez-trendov-i-indikatorov-arbitrazh-fyuchersov-na-kraken-futures/

原文作者：Андрей А

编译者/作者：wanbizu AI

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