比特币矿工将使用像传统商品生产者一样的衍生物

比特币（BTC）采矿业已成为价值数十亿美元的产业。游泳池，制造商和农场为空间的增长和专业化做出了贡献。金融服务公司带来机构级产品和资本，从而为最大的运营商增加流动性。

当该部门遇到某些市场条件时，相对于总需求而言，可用美元根本短缺。美元短缺是导致市场波动的因素之一。

就像传统的商品生产商一样，比特币矿工可能会成为衍生品的大用户-无论是锁定价格的期货还是对冲损失的期权。每个经营现金流量相对可预测的企业都将渴望获得债务，以减少为增长所需的资本要求。

对于比特币矿工来说，没有什么不同。

比特币借贷市场的核心是通过人们现在可以与之交易的加密货币衍生品的扩散（通过BTC / USD掉期和期货）来支持。衍生产品交易会在BTC上产生隐含利率，矿工和其他方可以使用该隐含利率借入BTC兑美元，反之亦然。

寻找低成本资本的可扩展来源，并对更多的采矿业者进行教育，将带来更多的融资机会。扩大获得资金的渠道将在保护比特币网络中发挥作用。一切都变得越来越复杂，您不必费神就可以找到类似的类比，随着时间的流逝，我们可以预期这个领域会发生什么。

目前的比赛状态

矿商选择借用法定命令支付费用而不出售其代币的趋势一直在增长。

Genesis Trading和Three Arrows Capital的金融家认为，期限越来越紧，但需求却在增加。

三箭资本首席执行官苏铸说：

“如果企业能够更好地了解其收益来自何处，借贷的人和原因以及人们将如何偿还这笔钱，那将是该行业迈出的一大步。”

对于进行套利交易的公司，我们需要保证质量，尤其是当我们反思2020年3月最近一次价格崩盘的后果时。

最近，许多对手方，特别是中国的对手方，被清算彻底清除了。有一个错误的多元化概念，其思想是：向许多做相同事情的不同公司贷款比向一些较大的公司贷款更安全。

六，七年前，在BTCjam之类的网站上，人们只是在借钱，希望他们能得到回报。快速发展到今天：人们现在可以做一些事情，例如寻找不同的按价值计算的贷款或LTV，作为对基础市场的套利。

朱noted指出，尽管发生市场崩溃的时候，企业放手，尽管那是借钱给BTC的非常有利时机。当市场再次变得安全时，即使LTV变得更加沉重且条款变得更加严格，他们仍想再次放贷。

交易对手风险

Genesis Trading的机构销售主管Leon Marshall说：

衍生产品市场和基础交易的爆炸式增长是最近比特币贷款增长的关键部分。矿工和机构在我们公司借入美元的需求中占了相当大的比例。”

矿工最想的是利率和抵押要求。他们还应该注意的一件事是，还要找到值得信赖和可靠的交易对手。一些金融服务提供商仅通过向最佳客户和评级较高的同行提供贷款来保护自己。从长远来看，这使得获得贷款更加困难，但更安全。

知名企业了解低利率和低抵押品的愿望，并试图在降低风险和降低风险之间取得平衡。各方都需要保护自己，最好的公司将尽力确保在价格下跌时矿工仍然活着。

对许可金融服务的监管要求和严格的抵押要求是这些公司向矿工和矿池发送贷款时要与其他方的资本打交道的结果。

人们开始退后一步，问：好吧，我们实际上对这些运营商了解多少，我们认为他们可以用来满足追加保证金的资金是什么？它取决于交易对手如何考虑风险和黑天鹅事件。

流动资金增加

另一个会影响流动性的因素是，全世界的银行，特别是在欧洲的银行，已经开始变得与加密公司合作变得自在。摩根大通（JPMorgan）最近宣布将把Coinbase和Gemini存入银行。当银行开始接受比特币作为抵押品时，我们将看到新的资本来源进入该行业，这将对贷款利率产生深远影响。

迄今为止，市场的流动性来源之一是Tether（USDT）。最近稳定币市值的增长表明对加密资产流动性的需求不断增加。USDT交易的需求在亚洲尤其强劲，亚洲占比特币交易的70％。Tether的崩溃很可能导致加密市场崩溃。

加密货币之夜YouTube频道的主持人Yama Zhang（来自金融和采矿界的几位领导人在现场直播中相遇）报道说，亚洲有大量的USDT用户社区，但去过太空的人们对于更长的时间，实际上他们非常关注 Tether。在已建立的比特币社区中，这是一种真正的威胁。

哈希率期货

随着玩家对矿业期货更加满意，更多产品投放市场。本月初，FTX 宣布推出其哈希率期货。它的期货按每季度的平均难度来定价，这意味着截至2020年5月，该难度约为16万亿，指数为16。

哈希率期货应允许矿工对冲他们进行难度调整的风险，从而在保持运营的同时降低风险。

FTX首席执行官Sam Bankman-Fried说：

“您可以潜在地购买哈希率期货来防止难度变化，然后出售BTC期货来对冲市场走势。”

矿工专业化

当前的趋势是采矿作业规模扩大并变得更加专业。对于没有深厚财务背景的矿池经营者来说，他们不清楚如何评估某些金融产品的风险，甚至不知道谁愿意承担这些交易的另一面。如果金融业继续与采矿业值得信赖的领导者合作，我们将看到流动性增加，风险最小化。

本文表达的观点，思想和见解仅是作者的个人观点，不一定反映或代表Cointelegraph的观点和见解。

马尔科姆·坎农（Malcolm Cannon）是F2Pool的通信主管，自2013年以来一直自豪地保护比特币和其他工作量证明区块链。作为历史最悠久的矿池之一，F2Pool忙于分散其团队和基础架构的权力。Cannon目前居住在柏林，在过去的七年中，他通过成功的Seed和A轮融资来领导初创??公司的成长团队。

https://cointelegraph.com/news/bitcoin-miners-will-use-derivatives-like-traditional-commodity-producer

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编译者/作者：天若有情天亦老

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