中央银行数字货币（CBDC）可以改变金融体系

关键事实：

如果CBDC模仿现金的匿名性，就不可能将其使用范围仅限于一个国家的居民。

CBDC与比特币之间的主要区别在于，去中心化是不可取的

内容赞助者IOV实验室

众所周知，比特币不会改变金融世界。您已经更改了。最好的证明就是中央银行数字货币（CBDC），其提出的含义将重新配置传统金融系统，并且如果比特币未更改游戏规则就不会被考虑。

比特币为世界带来了在无需中介机构，无需许可，无需审查的情况下在全球范围内转移数字价值的可能性。许多人想用一个或另一个变体来复制这种开创性的想法。世界各国的中央银行，低估了这些实验，使它们变得更加困难和繁琐，但在某种程度上比其他国家更大程度地低估了这些实验，但却没有引起国际社会的关注。直到Facebook宣布Libra。

诚然，自2014年以来，英格兰银行就一直在进行CBDC的调查。从那时起，几个国家和组织已经调查了这种可能性，创建了原型并进行了试验测试。

但是直到Facebook的26亿每月用户使用一种不受任何国家管辖权的货币成为现实之前，中央银行才意识到正在进行的变革的必然性和必要性干预并重新启动有关CBDC的辩论。这就是BBVA监管总监圣地亚哥·费尔南德斯·德·利斯（SantiagoFernándezde Lis）的想法。实施CBDC的实际意义不仅对用户而且对整个财务结构都具有深远的意义。

由于中央银行是主要机构，其主要职责是确保经济稳定，因此它们不能自由做出粗鲁而粗心的决定。国际清算银行（BIS）总经理AgustínCarstens在考虑货币和支付的未来时一直持这种观点。

校准采用基于CBDC的模型的成本和收益涉及预测方案和对整个金融系统的潜在后果。总而言之，考虑到这些货币的跨境性质可能会改变当前关于国际储备货币和对外贸易的全景，在某些情况下对全球经济而言更是如此，因此某些货币的延迟对其他国家而言是有利的。随着中国带动CBDC的发展，重要的是再次回顾什么是央行数字货币及其潜在的意义。

中央银行与金融中介

多年来，金钱一直是数字化的。借记卡和信用卡已成为将钱转移到计算机中的各个位的付款方式。数字不是CBDC的先验成分（尽管这是必不可少的），而是中央银行。

中央银行作为公共机构和货币当局，其主要职能是维护本币的价值，维持价格稳定和整个金融体系。它是管理货币政策的主要工具，是利率。他们负责保护和管理黄金和货币储备；发行法定货币；他们充当公共债务的财务主管和财务代理人；他们是私人银行的审计师和贷方；其中。

中央银行是私人银行。可以简化一个国家复杂的金融体系，可以看出它由两个层次构成，其中中央银行充当个人与中央银行之间的中介。中央银行通过私人部门行使其货币政策，提高或降低利率，将其用作增加流动性和货币的工具。中央银行也在调解个人的银行间转账。

中央银行还是其他金融中介机构和私人信贷机构的银行。中央银行唯一真正公开的货币是现金。其他付款方式代表私人资金，即与商业银行，电话公司，金融科技公司及其他公司签订的责任和信任票，最终这不仅要向其用户而且要向中央银行提供帐户。

总而言之，从传统的金融体系中，人们对消除现金的兴趣日益浓厚。对此的主要论点也许是打击犯罪现金的使用，以促进现金的匿名性和可替代性，既避免税收和洗钱，又为非法活动提供资金。生产新单位的成本也很高，在恶性通货膨胀或贬值的情况下以及货币锥体频繁变动的情况下，成本甚至更高。

现金还限制了基于负利率的货币政策的范围，因为它在存储中提供了零利率选择。最近，在COVID-19宣布大流行之后，现金作为疾病传播者的潜力被添加到了论点中。

个人（无论是公司还是个人）与中央银行之间唯一部分直接的关系是现金，因此消除现金关系将进一步扩大对金融中介机构的需求和依赖性。另外，现金具有有利的性质，这意味着要付出的损失，尤其是其在网络外部的可用性，不需要教育成本的易用性，立即清算等。

总而言之，随着CBDC的推出，情况发生了变化。

什么是中央银行数字货币（CBDC）？

中央银行数字货币（CBDC）将是中央银行货币的一种更加灵活和可编程的形式，根据其设计方式，它既可以保持现金的匿名性，又可以消除对金融中介的需求，并可以增加监管和监督。个人的货币政策，维持私人银行的存在。而且，这可能意味着数字现金将受利率影响，对中央银行金融活动的更大垄断以及其货币政策的更大范围。

当前有关该主题的文献和研究都在考虑将分布式数据库（如在比特币等区块链网络中使用的数据库）用于CBDC的技术体系结构。与比特币的主要区别在于，去中心化是不可取的。相反，网络安全和交易验证将由中央银行，无论如何，由银行的可信赖机构全权负责。但是，有研究提出了另一种类型的数据库，因此使用区块链并不是创建CBDC的限制。

CBDC属性

根据CBDC旨在实现的目标，其潜在属性会有所不同。例如，关于它的范围，如果它的使用对任何人开放，它可以是通用的/零售的。或限制/批发（仅限于金融中介机构使用）。

在普遍情况下，CBDC可以允许任何个人或企业使用中央银行发行的货币，使用该机构提供的支付方式进行电子支付，并将其货币直接存入其帐户。然后，中央银行将成为法定货币数字货币的托管人和服务提供者。

在受限制的情况下，尽管个人可以从银行机构效率的提高中受益，但现实与个人的日常生活并不相距目前的现实。

至于对财务信息的近似估计，也就是说，如果它倾向于保持现金的匿名性，或者相反，如果它试图将金钱与身份联系起来，则CBDC将使用令牌系统来第一种情况，第二种是帐户系统。总体方向很可能会倾向于帐户系统，这不仅是因为它增加了监督和控制，而且因为它已经比基于令牌的方法进行了多年的测试。

最后，CBDC可能会或可能不会产生利息。以这种数字现金形式引入利率将扩大中央银行货币政策的范围。例如，它可以通过鼓励消费和抑制储蓄来为通货紧缩政策服务。总而言之，这将面临对经济权威干预货币代理人行为的过分批评，以及引入隐性税收形式的批评。

可能的CBDC方案

为了思考CBDC在传统金融体系中的影响，BBVA研究人员提出了四种可能的情况，在这些情况下，对上述属性进行了排序和重新排序，范围从最小的破坏性场景并与中央银行的稳定责任相符，到最破坏性的视野。

第一种选择是将CBDC的使用仅限于金融中介机构的计划，金融中介机构的帐户将与身份相关联，但不会赚取利息。这种情况将提高批发支付系统的效率；它不会改变个人的生活或制定货币政策；并可能增加对具有非银行支付机构的银行的竞争。

第二种选择是向公众开放CBDC，依靠代币系统维持现金匿名性，因此不会收取任何利息。通过从汇款中消除金融中介机构，效率收益超过了第一选择。尽管其能力将被削弱，但其作用将减少到信贷和贷款等其他金融服务中。

第三种选择引入了CBDC加息的可能性，即使用向公众开放的代币。此选项着重于扩大货币政策的范围。它涉及到完全消除现金，这在教育过程和设备分发中具有很高的成本。

第四个选项提出了与可识别帐户关联的通用CBDC。这就像拥有一个中央银行帐户。这将增加货币当局对个人的监督权。可能的情况是出现了范围有限的私人银行系统，该系统与中央银行竞争，但是在不稳定时期，个人求助于中央银行，而银行却没有CBDC，这将有风险。

由于央行的保守趋势，短期内最有可能优先采用第一种选择，因为尽管收益低，但成本也低。

IMF还提出了由中央银行发行，但由金融中介机构管理的合成CBDC的构想，与目前的部分准备金不同，金融中介机构将需要覆盖100％的央行准备金。

这就提出了这样的问题，例如谁知道谁是CBDC，中央银行或仅是私人中介的持有人？银行与金融技术公司或大型技术公司的角色之间是否会有区别，包括对中央银行账户的访问？

CBDC：实施吗？

正如我们所看到的，中央银行数字货币（CBDC）面临许多挑战，因此尽管对其进行了广泛的研究，但其实施受到很大限制。

国际清算银行进行的研究表明，有80％的银行对CBDC的研究感兴趣，而只有50％的银行致力于概念验证和实验，只有10％的银行以瑞典和中国为开发试点。主要指数。

当被问及中央银行是否计划在中期推出CBDC时，无论是零售还是批发，在研究了选择方案后，几乎没有人认为自己设计CBDC是可能的。

结论

建立CBDC的可能性在很大程度上取决于中央银行和特定国家主管部门的不同目标。由于各国当局的目标并不相同，因此总会有一些人先于其他人前进。但是，来自不同CBDC的跨境竞争的可能性是在此技术竞赛中落后的主要问题之一，因为它可能损害全球市场的主导地位。但是，是否与CBDC进行国际贸易将很大程度上取决于代币的特征。

如果CBDC设计为在保持匿名的情况下模仿现金，则不可能将其限制在一个国家的居民中使用，这将提高全球铸币税的能力。当前，这受到实物货币的便携性的限制，但是通过数字化，这些后勤困难将消失。这可能导致对外币的需求增加，特别是在货币不稳定的国家。

可以从这项研究得出的另一个结论是，传统金融中介机构的淘汰取决于中央银行的实际决策。忠于自己的稳定原则，他们不太可能采取这种破坏性行动。但是也就不足为奇了，即使在比特币的范围之外，也正是由于摆在桌面上的技术，在传统金融领域，金融中介才变得可消耗。它们的存在只是为了保持当前状态不变，但不再需要它们。

当然，将其删除还会带来许多其他后果。它不仅假定中央银行的成本和责任增加，而且中央银行必须承担金融服务提供者的所有职能。通过将服务集中在没有外部权力的单一实体中，这可能会降低服务质量，这意味着不仅在创造货币方面，而且在其管理方面，都增加了中央银行的垄断地位。

但最重要的是，这种垄断的最大风险之一是个人隐私。中央银行在整个历史上的不同时期都有政治偏见的风险，但在委内瑞拉最近，它将继续对交易进行全面监视和控制，因此其审查能力将高于今天。由他们来决定接纳或否决哪些钱包，这会影响异议权，并可能在某种程度上有利于某些政治派系。

同样，建立单点故障会增加被系统入侵的风险，并记住所有软件和所有硬件，无论其多么安全，总是容易受到攻击。而且，如果不进行攻击，系统可能会存在配置错误和故障，从而使中央银行的声誉受到威胁。

可以看出，CBDC的争论与其说便利性和数字化，不如说是金融体系的根本变化，至少在货币和支付方面。到目前为止，实验表明与现有系统相比没有实质性的改进。社会上对这些硬币也没有特殊需求，并且存在巨大的运营成本。尽管目前没有实施此类系统的紧迫性，但事实是世界各国中央银行正在为这种情况做准备。

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原文链接：https://www.criptonoticias.com/analisis-investigacion/monedas-digitales-bancos-centrales-cbdc-transformar-sistema-financiero/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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