需要采用的公私解决方案

5月26日，国际货币基金组织（IMF）代表汤玛索·曼奇尼-格里弗利（Tommaso Mancini-Griffoli）表示，展望未来，充分利用中央银行数字货币潜力的最佳方法将是促进私营和公共部门之间的综合伙伴关系。

国际货币基金组织货币资本和市场部副处长进一步阐述了他对此事的看法，他表示，完全由中央银行控制的CBDC背后的愿景现在已过时，私人参与者的进入可能有助于刺激革新。

当被问及这种伙伴关系如何甚至在概念上开始变得可行时，他建议在合成伙伴关系的情况下，私营部门应着重于创新，界面设计和客户管理等事务，而公共部门应重点关注与监管和建立信任有关的问题。

曼奇尼·格里福利（Mancini-Grifolli）认为，这一共同努力不仅将使CBDC蓬勃发展，而且还将使这种独特的金融产品在一个受监管的框架内平稳运行，从而最大程度地提高金融稳定性。

合成CBDC的优缺点

为了更好地理解此事，Cointelegraph与软件开发和技术咨询公司Micobo GmbH的代表Luisa A. Blandon取得了联系，该公司致力于为资本市场提供分布式账本技术。她指出，关于建立公共-私人CBDC的建议不是一个新建议，而诸如中国人民银行这样的前瞻性中央银行已经要求诸如支付宝和微信支付之类的支付运营商以以下形式持有客户资金：储备。

布兰登还暗示说，其他中央银行，例如英格兰银行，也已经考虑了这一选择。不仅如此，甚至印度储备银行，香港金融管理局和瑞士国家银行也向非银行金融技术公司提供特殊用途许可，使它们能够持有储备余额，但要经过批准程序。

就合成的CBDC的利益而言，这种伙伴关系的最大优势将是提高“电子货币”的稳定性。合成的CBDC可以忽略市场和流动性风险，也可以减轻违约风险，这两个点在考虑电子货币的发行容易程度时似乎是不变的。不仅如此，公私CBDC还可以简化对使用电子货币发行的客户资金的审核和控制，尤其是当资金分散在许多银行中时。鉴于这一事实，CBDC可以通过降低风险以及保持可赎回性来保持信誉，这意味着它们与本国货币具有相同的价值。

这种方法的另一个优势是中央银行直接参与电子货币发行。使用DLT，参与者之间的所有对帐可以变得更加高效和透明，从而最终保护了消费者并降低了交易成本。另外，审计过程和合规程序可以自动化和加密，从而提高了相关金融网络的弹性。此外，由于该网络可以由中央银行机构控制，因此公私伙伴关系还可以确保健康的市场竞争，从而抑制了垄断的出现。

相反，iComply的首席执行官Matthew Unger（监管技术和“了解您的客户/反洗钱”服务公司）表示，如果结构正确，公私伙伴关系模型可以使区块链技术应用于CBDC比其他任何方式都要早。但是，他补充说：

与许多事情一样，细节决定成败。谁是“私人”派对-华为？他们已经为全球大约一半的中央银行拥有硬件，并且多年来一直在倡导基于区块链的CBDC。”

布兰登在评论公私合营体制的弊端时指出，如果合成的CBDC在不久的将来成为主流，它们最终将“将目前的分数银行系统转变为窄银行系统。”此外，她补充说：

“在经济危机时期，大量的银行存款可能会流向电子货币，如果支持电子货币的客户资金以批发融资银行的形式持有，则这种运行可能会逆转，因为客户可能会寻求保护银行的存款保险。相反，如果将这些资金作为中央银行的储备来持有，则运行风险将无法降低，从而导致未保险存款从银行转移到电子货币提供商。”

中央银行会接受这个想法吗？

尽管基于综合合作伙伴关系的CBDC听起来很吸引人，但仍然值得一看的是，中央银行是否愿意接受这种折衷方案，并尽其所能。

Cointelegraph与花旗集团（Citigroup）北美市场和证券服务北美结算业务负责人，E2E Blockchains创始人Rich Foster进行了对话，该项目旨在促进央行货币最终结算。在福斯特看来，许多老牌银行已经在探索合成CBDC的想法。在这方面，他提到了一个最近成立的名为Fnality International的财团，该财团设计了自己的以中央银行计价的数字货币：一种混合CBDC，仍将在每个国家的中央银行账户中持有资金，并且仅可批发使用，不适用于零售。

该财团得到了全球许多大型商业银行和国家交易所的支持，例如瑞银，巴克莱，桑坦德银行，纽约梅隆银行，加拿大帝国商业银行，德国商业银行，瑞士信贷和荷兰国际集团等。 Foster补充说：“从更零售的角度来看，Digital Dollar Project是目前处于公开讨论阶段的另一个解决方案。”

同样，随着银行业继续在全球范围内失去消费者信心，私营实体代替某些银行职能以及CBDC的分销商的想法极有可能被视为一种积极的发展。

最后，一些人认为，如果中央银行支持并发行中央银行的债务，而发行权由私人机构处理，那将是理想的。这是因为私人实体不仅可以在将CBDC用于零售支付和结算目的时保证更高的结算效率，而且还可以在包括大笔交易，高优先级交易在内的整个支付方式中获得更高的结算效率。

隐私会成为主要因素吗？

在过去的几个月中，与公私CBDC有关的隐私问题已大大增加，尤其是在金融部门越来越倾向于数字化的情况下。但是，在传统银行业务设置在隐私方面失败的情况下，零知识证明和智能合约等与密码相关的技术为用户提供了高度安全的交易环境。在这方面，理想地，应该使用高级加密技术（例如同态加密或其他类似方法）来设计用于分发CBDC的钱包体系结构。

Blandon认为，使用合成的CBDC，可以避免许多额外的技术复杂性层，从而可以使监管机构直接但有针对性地访问加密交易，而不必经过几轮的请求，从而使付款方式更加简化和轻松。她补充说：

“尽管这种修改可能会改变当今现有的正当程序标准，但结果将是相同的，即，有关各方都可以轻松获得信息，尤其是当其目的是保护消费者时。”

昂格认为，随着客户端身份验证软件，零知识证明和框架（如麻省理工学院的OPAL或开放算法）项目的出现，与KYC和AML相关的担忧可以大大缓解。但是，他确实补充说，如果没有适当的隐私和治理控制，公共区块链CBDC可能是“我们见过的最侵犯隐私的公民监视工具”。

一路电子货币

显然，机构和传统金融参与者已经意识到以下事实：支付和价值存储的未来属于电子货币领域。然而，似乎他们仍未完全理解并张开双臂拥抱这种技术。

这就是为什么合成CBDC为许多规避风险的主流参与者提供机会利用私人倡议成功实施的发展的机会。此外，主流银行现在可能不得不重新考虑其角色，并开始增强其能力，以成为更好，更受信任和高效的电子货币提供商。

综合CBDC肯定会改变银行目前所扮演的许多角色，但它们也可以使保护消费者更加有效，从而降低风险和合规成本。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/cbdcs-with-a-twist-the-public-private-solutions-needed-for-adoption

原文作者：Cointelegraph By Shiraz Jagati

编译者/作者：wanbizu AI

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