Layer 2解决方案的投资现状（上）

Layer2解决方案的投资现状（上）

作者：@Mohamed Fouda

第1部分：BTC链下解决方案的进展和可投资性

2017年，加密货币牛市引发了爆炸式的交易活动，对比特币和以太坊网络进行了压力测试。其中每个人都遇到了拥堵、交易延迟和更高手续费的情况。为了应对这些情况，人们提出了或重新提出了几种可扩展性解决方案，并对脱链和第2层实施产生了新的兴趣。企业家、研究人员和投资者在很大程度上都认为L2（第2层）解决方案的缺点有限：他们只需要对共识层进行较小的更改，并避免基础层协议的中心化。同时，他们的上行空间似乎没有限制。这些解决方案包括比特币的闪电网络、以太坊的Raiden（可以说是真正的L2解决方案）以及侧链，例如用于比特币的RSK和用于以太坊的分片子链。

在2018年和2019年期间，围绕L2的开发活动非常活跃。在比特币方面，闪电网络（Lightning Network（LN））于2018年3月在主网上启动。在以太坊中，还推出了多个L2变体解决方案，包括State Channel（例如SpankChain）和Plasma / Plasma Cash（例如Loom Network）。但是，随着2018-2019年的熊市持续，我们看到链上交易显著下降。您无需特别聪明地弄清楚原因：随着这些网络的投机活动消亡，市场对扩展解决方案的需求减弱。随着市场状况在2019年第三季度和第四季度开始改善，我们看到了对L2解决方案的兴趣又开始增加，因为预期会出现新的牛市，也可能会导致基础层协议拥塞，并增加了隐私等功能。

在本系列中，我们研究了脱链网络的当前趋势并评估了其可投资性。我们还将回顾过去两年来链外解决方案的采用和实用性。这是一个分为两部分的系列文章的第一部分。第一部分将重点介绍比特币生态系统，第二部分将重点介绍以太坊的脱链趋势。

闪电网络

到目前为止，LN是最重要且讨论最多的链下可扩展项目。自2015年闪电网络文件发布以来，该项目一直处于激烈的讨论和辩论中。自发布以来，在渠道数量，网络容量和用例方面，网络有了令人瞩目的增长。但是，企业家和投资者仍在寻找在LN生态系统中最有意义的商机。探索的方向包括：建立流动性枢纽以收取路由费，在LN上提供集成和用户服务，使用LN的支付栏以及最终投资LN基础架构。

LN中的流动性准备金

由于LN的目的是创建一个支付网络，尤其是针对小额支付的支付网络，因此建立一家业务的目的就是垂头丧气：提供多个具有数百个渠道的LN节点，路由支付并赚取费用。最初的想法是，该服务将产生足够的收入，以1）支付运营成本和2）产生无风险的利润。

反对这种观点的人很快就指出了技术风险以及LN固有的资本效率低下，这需要高额费用或大笔交易才能实现这种无风险的利润。经过两年的运作，到目前为止，怀疑论者已被证明是正确的。如今，仅靠收取LN路由费用无法建立盈利业务。

从理论上讲，与运行比特币完整节点类似，在LN上运行节点和路由支付应该是一项有利可图的业务。这就是LNIG（最大的流动性提供商）的运营商团队所依靠的。LNBIG当前运营着25个公共节点和控件，粗略地说，大约占LN总体容量的50％。

据LNBIG的匿名创始人在接受The Block采访时所说，LNBIG现在可能会因这项投资而亏损，但他们赌该技术会被长期采用。

对于那些对LN流动性准备金经济学更严格数据感兴趣的人，2019年3月，BitMEX Research根据他们自己的LN收费经验发布了详尽的分析报告。该报告的主要结论是，在优化条件下，例如，LN的第一年，渠道费率、年化投资回报仅是路由费的?1％，并且该回报不包括打开渠道所需的链上费用。

LN生态系统中的第二种投资（可能是最丰富的）是对用户服务的投资。这是一个宽泛的类别，其中包括直接与消费者交互的所有服务。我们可以将该行业分为3个主要类别：

●支持LN的小额付款

●LN上的金融服务

●改善用户体验和与LN集成的服务

出现在现场的第一种LN服务是“小额支付服务”，主要是因为这是原始LN叙述的全部内容。发布平台Y'alls和移动服务Bitrefill是可在LN上使用的首批服务。

随着LN的增长，出现了促进访问LN的工具，其中包括Zap、Eclair和BLW等具有闪电功能的钱包。Bitrefill还开始为Thor频道之类的用户提供开放频道服务。这使LN生态系统得以成熟，从而导致了以金融为中心的LN用户服务的出现，例如商户服务、比特币现金返还服务（Fold）、基于LN的BTC上线服务（River Financial和目前已经解散的Sparkswap），以及LN 集成交易所（Bitfinex、LN市场）。

LN用户服务部门是LN部门中投入最多的垂直部门，这有两个主要原因：

1）在LN用户服务中建立的公司数量大于后两个垂直行业中的任何一个。从统计上讲，更多的投资机会意味着这些项目获得资金的可能性更大。

2）这个行业的赢家也可能会占领加密货币以外的市场。

例如，Fold专注于提供BTC主导的现金返还服务，超越了常规的加密社区，并且瞄准了更广泛的主流受众。LN在这里是提供BTC奖励的更好的UX工具。这一市场方向让Fold在去年9月筹集了250万美元。同样，Bitrefill设法获得了200万美元的风险投资，以专注于使用LN扩展BTC商家服务。尽管基于LN的用户服务普遍令人兴奋，但这并非没有挑战。一些公司，例如Sparkswap，成功筹集了风险投资，结果发现时机还未到，而对初创企业来说，过早也是一种错误。

（未完待续。。。）

（本文为翻译转载，仅代表原作者个人观点。原文地址：https://www.tokendaily.co/blog/the-state-of-l2-investments）

EOS Cannon往期好文精选

1、“囤币党疯了” ——自2018年以来，比特币供应量的64％从未动过

2、区块链安全的洋葱模型–第一部分（下）

3、美元加密货币与欧洲美元银行业务的发展（Part 3）

4、交易所比特币交易VS场外（OTC）比特币交易

5、这不是资本主义，这是你的中央银行、监管捕获和金融化大脑（Part 4）

6、现金清算期货VS资产清算期货

7、比特币是什么类别的资产（下）

EOS Cannon

社群官网：https://eoscannon.io

官方twitter：https://twitter.com/cannon_eos

—-

编译者/作者：等风的小胖

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。