交易所持有的比特币为何越来越少；DeFi 的流动性战争

编者注：原标题为《真本聪手记 #108 | 流动性是一种网络效应》

今天内容包括：

1）交易所持有的比特币为何越来越少？

2) 揭露 renBTC 与 tBTC 的显著性差异

3) DEX 交易量增长迅猛，该领域正变得越来越多样化

4) DeFi 的流动性战争

5) Our Network 回顾 Chainlink、BAT 链上数据

1）交易所持有的比特币为何越来越少？

一种普遍的说法是，这种资金外流源自乐观的长期情绪，因为用户预计未来会出现牛市，所以提现自己的资产。BTC 大户数量的不断增加，以及过去两个月 Hodler 的累积佐证了这一点。

但并不是所有交易所都呈现了这种资金外流的趋势：Bitfinex BTC 持有数量减少了 66% 约 13.3 万枚，BitMEX 减少了 35.6% 近 10.5 万枚，Huobi 减少了 24.6% 近 9.7 万枚；而 Coinbase 仅减少 0.2%，目前持有近 96.8 万枚。Binance 和 Bitstamp 等其他主流平台持有的数量甚至略有增加。

这表明 Hodling 行为并不能完全解释交易所持有 BTC 的流出，原因也必定来自特定的交易所本身。

原文链接：https://insights.glassnode.com/bitcoin-investors-exodus-from-major-exchanges-continues/

2）揭露 renBTC 与 tBTC 的显著性差异

tBTC：为了能够成为 tBTC 节点或签名者，节点需要通过 Staking 10 万个 KEEP（ERC-20 格式的工作型代币）以及 ETH 作为抵押品的方式，成为 Keep 网络的一分子。 Keep 网络实现了称为「随机信标」的随机性源以及安全多方计算（sMPC）协议等。每次用户请求 BTC 存款时，Keep 网络都会选择拥有 N 个节点的成员组成一组一同成为签名者。随后他们运行多方阈值签名算法。也就是说，他们生成了一个比特币地址，该组中的任何一个成员都无法单独使用：相反，需要 N 个节点中 M 个（子集）共同协作才能签名信息或将该地址的比特币用于交易。在最初版本的 tBTC 中，M = N =3（备注：即选择三个节点为一组，三个节点共同签名才能进行交易）。

REN：同样，Ren 节点（名为 Darknodes）需要 Staking 10 万个 REN 代币。与 tBTC / Keep 相反，该网络是一个独立的对等网络，具有自己的网络和共识规则。此外，节点的组织方式非常不同：Ren 节点分入 200 个节点（称为分片）构成的组中。每个分片都运行 sMPC 算法以生成比特币地址。假设一开始只有一个分片，那么这个钱包将用于用户的存款。除非分片中超过 2/3 的节点共同协作工作，否则无法使用它。这是通过将 sMPC 算法与拜占庭容错一致算法结合在一个名为 RZL MPC 的新机制中完成的。

原文链接：https://telegra.ph/High-level-differences-between-renBTC-and-tBTC-05-26

3）DEX 交易量增长迅猛，该领域正变得越来越多样化

以太坊 DEX 在 2020 年前六个月的总成交量超过 30 亿美元，相比之下，2019 年全年的交易额为 24 亿美元。此外，自今年初以来，DEX 的交易量已大幅上升。1 月，主流 DEX 的平均每周累积成交量约为 6100 万美元。仅三个月后，3 月份的平均成交量增长了 213％，达到约 1.93 亿美元。

最大的增长来自黑色星期四，加密资产价格暴跌近一半——仅当周，主流 DEX 的成交量共计超过 4 亿美元。自那时起，交易活动一直保持稳定，截至 2020 年 5 月，以太坊 DEX 的每周平均成交量约为 1.84 亿美元。

积极的信号是，自 2019 年以来，DEX 的格局已发生了巨大变化。随着越来越多的玩家占据了更大的市场份额，DEX 领域正变得越来越多样化。

原文链接：https://thedefiant.substack.com/p/the-state-of-ethereum-dexes-open

4）DeFi 的流动性战争

Chris Powers 在本文指出 “流动性是一种网络效应”，而流动性战争已经爆发。今年我们将看到 Uniswap 和 Balancer 的竞争，而在借贷领域则是 Compound 和 Aave。

使得 DeFi（和加密货币）与众不同的是 Uber 式的激励计划，它可以被打造成 “奖励早期流动性提供者”。有人将其称为流动性挖矿，指的是区块链用来奖励矿工在早期为网络提供安全性的通货膨胀激励措施。

优步需要补贴乘客并向司机付更多钱以建立网络效应，而比特币则需要很多人运行比特币软件并保护网络。对于 DeFi，这是流动性….

一些人也称此为 “吸收所有闲置资产的流动性黑洞”，而以太坊上的新诞生的合成比特币就是这一点的示例。将 WBTC 作为抵押品加入 Maker 中可以释放比特币作为资产类别的额外经济价值，而 Curve.Fi 则为将 WBTC 或 RenBTC 存入其流动性池的人提供了诱人的收益。

在中心化的世界中，Grayscale 比特币信托基金已成为大型投资者获得比特币敞口的一种流行方式。投资者希望投资 “作为资产的” 比特币，对存储 “作为数字货币的 “比特币并不特别感兴趣。

黄金是相似的；大多数投资者通过 ETF 获得黄金敞口，这可能就是 “为何流动性先锋 Synthetix 的最新计划是吸引黄金信徒” 的原因。它为向 Uniswap v2 的 USDC-sXAU 池中存入资金的用户提供流动性奖励，以期为任何人创造一个投资黄金的流动性入口。期望其他合成资产的流动性挖矿计划能够将现实世界的资产引入以太坊。

原文链接：https://doseofdefi.substack.com/p/defi-liquidity-wars-and-capital-efficiency

5）Our Network 回顾 Chainlink、BAT 链上数据

【以上文章&图片版权归原作者所有】

本期真本聪手记到此结束，下次再见。

本文来源：真本聪RealSatoshi
原文标题：交易所持有的比特币为何越来越少；DeFi 的流动性战争

—-

编译者/作者：真本聪RealSatoshi

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。