研报：五月份DEX重大进展总结

五月，是DEXs协议更新换代的一个月，Uniswap正式部署了v2，Bancor披露了v2的重磅特性并发布了过渡版本v0.6，0x的交易所Matcha上线在即，Kyber的Katalyst计划也呼之欲出，新的AMM协议Balancer准备推出自己的代币。它们的这些动作也反应在了二级市场上。我们将首先回顾一下协议间的竞争状况，然后再看下每个协议的具体进展。

*项目进展以排名顺序整理，排名选取Coinmarketcap网站2020年5月29日的数据。

DEXs交易数据概览

五月份DEX的交易额为7.84亿美元，较四月份增加26.5%，这很大程度上得益于ETH价格的增长（ETH五月份较四月份平均价格增长21%）。其中Bancor增长的最快，较上月增加334.7%，这与它V2的宣布息息相关，其次是IDEX，增加了184.5%。交易人数方面，五月份交易人数为5.57万个唯一地址，较四月份增加32.4%。其中，增长最快的仍然是Bancor和IDEX，分别增长87.1%和76.6%。Uniswap的交易量增长较大，这与5月份热门IUO密切相关。

五月份新上榜了几个新的代币ESH、ANJ和XIO，其中ESH交易数量排名第而，交易人数都排名第一，足见其热度。DEX协议代币方面，BNT和ZRX的交易量都较上月显著增长，KNC却环比下降。

0x (ZRX), #42

5月进展：

·社区投票：ZEIP-77提案将质押周期从10天改为7天。ZEIP-77投票结束时通过率为99%。从5月25日开始，每周六开始新一轮的质押。

·交易所：Matcha开放了第一批用户进行测试。

·RFQ系统：0x API增加了RFQ（Request for Quote，请求报价），当Taker发送一个交易请求的时候，0x API除了向0x Mesh和链上流动性咨询报价，还会向做市商发送Taker的信息。做市商可以通过请求报价系统实时获得的Taker地址信息，分辨它们是否是机器人，从而给出不同的报价。

看法：

1） 社区投票的ZRX数量为1,090万个，而一个月前ZEIP-76的投票数量895万个ZRX，说明社区治理的参与度增加，也可能是愿意参与投票的几个做市商手中的筹码增多了。

2） Matcha的细节未知，目前笔者的内测排队也仍在1000名开外。

3） RFQ的目的是打击套利机器人。团队说这个系统能让做市商能获得赚取更多的钱，用户可以获得更好的价格。上述逻辑成立的条件是做市商会给非套利机器人的Taker更优的价格。

6月计划：

1） 逐步开放Matcha的测试规模； 2）改写智能合约的架构，让每一个功能模块都独立开，在模块之间增加代理合约。这个更改的目的是为了以后0x协议升级时能够更加平滑，不用像现在v2到v3的升级要求每一个生态参与者都要迁移。 3）元交易0x API端点，这个技术将解决所有链上交易都必须持有一定量的ETH作手续费的麻烦。

Kyber (KNC), #48

5月进展：

·Katalyst上线测试网：

·上架代币：自动化价格储备（APR）库新成员：Global Human Trust（GHT）、BiLira（TRYB）、Pillar（PLR）、2KEY（2KEY）

·新的整合方：通过整合Kyber协议，Enjin钱包支持ERC20/ERC20交易对，League of Kingdoms (LoK)将在其NFT预售期间接受ETH和ERC20支付，去中心化资产管理平台 DEXTF可以管理其资产的比例，2KEY在其使用界面可以进行ETH和ERC20代币交易和支付。

·投票池：Kyber与一些项目方合作了一起制作了投票池。KNC的持有者想质押代币却不想每个周期（2周）都参与投票，那么他可以选择将其代币和投票权委托给投票池。项目方会成为投票池管理者，负责帮助用户投票。

从项目方的角度来看，有四种管理投票池的方案：

1）默认的方案，这样不用部署合约；

2）部署代理合约，例如StakeWithUs为Katalyst制作抵押池ATLAS；用户可以直接将代币发送至ATLAS；

3）发行投票池代币“Pool Token”；

4）全托管池，例如中心化交易所。目前已经达成合作意向的项目方包括RockXMiner, HyperBlocks, StakeWith.Us, imToken, Trust Wallet和Signum Capital。

·新的里程碑：5月15日达成历史总计10亿美元全链上交易额与100万次交易。

看法：

多样化的投票池方案，将中心化交易所也拉入质押系统，预计将会极大的增加KNC的质押比例，降低KNC的整体流通量。另外，上述第三个方案使得Kyber与其他AMM协议一样，也拥有了池代币。这种代币未来可以和Aave等借贷协议合作，用作抵押借款或者存款，获得双份协议的收益。

6月计划：

增加投票池管理者的合作，上线Katalyst。

Bancor (BNT), #158

5月进展：

新版本v2特性发布：团队公布了新的特性，但具体技术细节将在第二季度放出。而具体上线时间未定。新特性包括：

1）使用Chainlink作为价格预言机，制作新的AMM流动性池，从而消除非永久性损失（Impermanent Loss）；

2）为流动性池添加代币只需要一种，而非同时提供两种，这意味着，用户只用承担一种代币价格波动的风险；

3）更有效的价格曲线，从而降低滑点；

4）支持借贷协议。

Bancor v0.6：Bancor将协议更新至v0.6版本。该版本的特性包括：

1）减少gas费用约30%；

2）新的流动性池创建流程（从多步骤到一个步骤）；

3）新的SDK套件；

4）简化智能合约界面。

看法： Bancor经过了那两次的黑客松似乎找到了新AMM模型的方案。v2的每一项特性都是AMM的痛点。v2中的第1、2、4点对流动性提供者应该是非常有吸引力的，解决AMM流动性提供者面临的两种风险：非永久性损失和多代币价格波动风险，增加获利的空间：支持借贷协议。上述的第3点则是吸引交易使用者。v2看起来很美好，但还是需要看具体细节，以及团队是否能有效的推广。

Bancor v0.6则是一个过渡版本，进行了许多非核心功能的更新，推测是为了测试这些支持性的功能，为v2作准备。

6月计划：

Bancor v0.6由于审计关系，将于6月初部署主网。Bancor v2将于6月底发行，在审计完成后进行部署。

Uniswap , #无代币

5月进展：

Uniswap v2部署至主网：5月19日Uniswap正式在以太主网上部署v2，同时，v1会一直存在。V2的新特性包括：ERC20/ERC20交易对，价格预言机，闪电交换等。这些在头等仓三月份DEX月报中有详细阐述。Uniswap提供了三个网站：日常交易、发送、添加删除流动性的站点，v2交易数据信息站点以及v1到v2迁移流动性的站点。

整合方：1inch.exchange和Argent已经整合了Uniswap v2协议。

看法：

截至发稿，v1+v2的流动性之和等于4500万美元，这与v2上线前的数据相当。说明v2并没有给Uniswap带来额外的流动性。目前v2的流动性已经占全部流动性的35%，并已经维持多日。除非新的闪电兑换业务得到大规模使用，增加了流动性提供者的收入，否则之后v1到v2迁移会很缓慢。

6月计划：

帮助其他项目方整合v2协议，同时与其他DeFi协议合作，将自己的流动性代币UNI利用起来，比如去Aave协议质押。

Balancer (BAL), ##

5月进展：

Balancer宣布要发行治理代币BAL，总量为1亿个。最初的2,500万个BAL将会分配给创始人、核心开发人员、顾问和投资者，最初的投资者Accomplice和Placeholder向Balancer提供了300万美元的种子资金，他们将得到500万个BAL，种子轮的BAL价格为0.6美元。

剩下7,500万个大多数将分配给流动性提供者。目前的提案是一周发行145,000个，一年接近750万个。每周BAL的分配，按照每个流动性提供者的资金占总资金池的比例。

看法：

Balancer发行BAL的做法，对流动性提供者的吸引力非常大。它意味着，做市商不仅能够获得协议费用，还能获得额外的BAL。

6月计划：

预计6月初就会启动BAL发行流程。

总结

5月份每个DEX协议都有不错的进展，相信6月份0x的Matcha，Kyber的Katalyst和Balancer的BAL，将会把DEX的竞争推向白热化，我们拭目以待。

本文来源：头等仓
原文标题：研报：五月份DEX重大进展总结

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编译者/作者：头等仓

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