以太坊期权的未平仓合约飙升315％，机构看涨吗？

一年多以前，Derbit衍生品交易所推出了以太（ETH）期权，但直到最近才受到关注。

未平仓合约是衡量衍生合约活动的主要指标，在过去两个月中，以太期权的价格上涨了315％，达到1.58亿美元。

OI的激增使许多散户投资者发出对以太坊未来价格的看涨呼吁，但重要的是参与者必须深入了解这些数字。

这个未平仓头寸数据不一定意味着专业投资者是看涨还是看跌。

看涨期权为买方提供了一个机会，可以在不承担清算风险的情况下进行杠杆交易。同时，认沽期权是对冲未来潜在抛售的绝佳方法。

活跃的ETH发送地址发出了一些看涨信号，该指标最近达到一年来的最高水平。正如本周早些时候报道的那样，Grayscale的以太坊信托在整个2020年还积累了价值超过1.1亿美元的以太币。

仔细研究未平仓合约的看涨期权和看涨期权的比率，还可以为支持当前看涨市场情绪的衍生品交易活动提供有价值的见解。

为了更好地衡量市场情绪，投资者应仅以更现实的赔率衡量未平仓合约的未平仓合约。在接下来的12天中，看涨（看涨）期权高于260美元，看跌（看跌）期权低于200美元似乎不太可能发生，因此市场将其定价在2美元以下。

对于这个特定的到期日，在感兴趣的范围内有50,000个看涨合约，而在上图中用红色圈出的是40,000个看跌合约。这是一个略微看涨的信号，尤其是当以太币超过240美元时，有17,000张看涨期权合约将入场。

对7月份合约的相同分析则得出不同的结论，因为只有14,000个未平仓（看涨）合约价格在+ 20％的范围内。同时，有16,700张看跌看跌（看跌）合约。这表明投资者对该到期略有看空。

随着到期日的临近，由于大多数行动仍集中在6月合约上，因此分析师将能够获得更好的见解，因此，未平仓合约的计量。

衍生品长短比率

回顾交易所的空头和空头比率可提供有用的数据来衡量投资者的情绪。在这种情况下，必须分析ETH / USD和ETH / BTC对的保证金杠杆交易图表。

如上所示，ETH / USD的多头几乎是空头的两倍。同样也可以与所观察到的ETH / BTC多头其也是2倍比短裤大。

OKEx等其他交易所也对衍生工具合约的用户净头寸进行了其他衡量。

下图显示，未来的以太合约已主要用于杠杆多头头寸。尽管该指标最近有所下降，但多头仍比空头高出7％。

根据Skew的数据，过去两个月中，以太期货合约的未平仓合约增加了67％，至6.71亿美元。

需要注意的重要一点是，每个期货合约交易都需要大小相同的买方和卖方，这意味着无法推断专业交易者的目标净敞口。

流动性期货市场为大型投资者提供了一种快速建立头寸或对冲现有头寸的工具。持仓量的增加无疑是专业投资者胃口的好信号，但仅仅得出结论，即机构投资者的参与度增加意味着投资者看涨以太坊的未来价值，将是一个错误。

要找什么

每个以太衍生品市场都确认总体上存在短期的利多情绪。此外，Deribit越来越多的未平仓合约可能会为具有相关未平仓合约的到期日带来更多波动。

6月26日的合约在不到12天的时间内到期将是一个很好的指标，因为有相关的未平仓合约等待$ 240行使。看涨期权合约的买主为支撑价格提供了丰厚的奖金。

Deribit到期时间为世界标准时间8:00，列出的所有选项都是欧洲现金结算的，这意味着买家无法在到期前行使权利。

Deribit ETH指数平均权重，由最多八个交易所组成，不包括最高和最低价值。尽管并不能完全消除价格操纵的动机，但这极大地减少了价格操纵的动机。

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编译者/作者：建国大业

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