从EOS用户视角看以太坊DeFi之MakerDao（下）

本系列文章将默认你是一个EOS社区成熟用户，理解EOS基本逻辑和使用

同时默认你是一个DeFi小白，完全不懂DeFi概念，从0开始学习DeFi知识

系列文章将会对当前的以太坊主流DeFi项目进行评述，同时对比EOS生态的DeFi项目（如果有的话）

九层之台，起于累土

抱歉因为最近生活和工作上的一些原因，一直拖更，其实我写好了六七篇文章了，今天开始我争取做DeFi的日更作者。

续上文《从EOS用户视角看以太坊DeFi之MakerDao（下）》。

5. EOS上去中心化稳定币项目介绍

EOS上的去中心化稳定币项目还是很热闹的，大家都想分一杯羹。本章将会介绍四个项目：Equilibrium、Pizza、Danchor、Jin-Bank。前三个原理机制都和MakerDao一样，目前市场上我们能见到的稳定币大多以MakerDao作为祖师爷，而Jin-Bank是极具创新的稳定币项目。

5. 1 Equilibrium（EOSDT）

Equilibrium是由英国和以色列人为主发起的EOS上的去中心化稳定币项目，他们的稳定币叫做EOSDT，上线了大概一年左右，目前抵押的EOS为411万个EOS，已生成273万EOSDT，其治理代币1 NUT=8.99 EOS。据我观察，其抵押由四个大账户（zt1rgqgacprj、aw1ghv2xuj5s、gezdsmbsg4ge）组成，大部分还是这些大账户的资金。而从提现记录来看，基本上都是从HitBtc提现出来的，账户形式看起来像是项目方自己的EOS，只能说项目方实力还挺强。

目前Equilibrium的清算线为130%，清算罚金为15%，稳定费率为2%。清算线相对于MakerDao的150%是有优势的，得益于EOS更好的性能，更低的清算线，使得用户的资金利用率得到了有效提升。

我从他们官方的信息上找到挺多他们对于参数设定的数学推导，虽然有以太坊去中心化稳定币MakerDao先驱作为参考对象，但他们团队有一个CFA持证人，所以对很多参数的设定考虑做了一些金融分析，使用了相对复杂的模型来进行模拟。我第一次看的时候也是很激动，学习了大半天，因为虽然这些参数由经验也可以得到，但是有数理的论证总是会让人更信服。

模型推导终归在一定的假设框架之下，很多时候可能没有比经验判断来的更为有效。但终究是表明了项目方设定参数的审慎原则。因为读者都是国内用户，但其使用确实不符合用户习惯，就不过多介绍，有兴趣的可以自行前往官网（https://equilibrium.io/en）学习查看。

Equilibrium的治理代币NUT的描述很少，没看到更多具体的信息，目前只能通过在二级市场购买，或参加一些项目内部的测试活动才能获得。这可能就是外国人做项目的毛病，很多用户急需知道的东西都没能在合理的位置展现出来。跟以太坊上外国人的DeFi项目一样，和用户交互还是不够友好。但好在Equilibrium起跑比较早，各类英文内容还是比较全面的，而且推特粉丝也有4000多。最近也支持了pBTC，把BTC引入了EOS的DeFi体系，而且还在开发ETH和BNB等引入系统。从他们官网信息来看，他们将通过使用波卡来接入更多的公链，打算由EOS出发，通过波卡中介，吃遍所有的链，不失为一个好战法，个人很看好NUT未来的潜力。

Equilibrium在五月份还引入了EOS Cannon、Binance、EOSFinex和EOS Nation等节点来对核心合约进行多签，把去中心化走得更进一步。同时他们在6月份把LiquidOracle引入作为语言机喂价项目。虽然目前大多数DeFi项目都以ChainLink接入作为喂价，但我觉得没有引入ChainLink作为喂价方我觉得不一定是坏事。一旦ChainLink出现什么问题，这些主流DeFi项目得倒一大片。况且LiquidApps也作为EOSIO生态内的项目，相互扶持一下也是好事。

如果Equilibrium能把白皮书发一篇出来那就很好了，虽然各类信息也很全，但毕竟要一个愿(gu)景(shi)去支撑。

5.2 Pizza-USDE

Pizza这个项目也是模仿MakerDao的基础规则，只不过把质押率的计算分子换到了分母，分母移到了分子。当前Pizza系统中EOS总的质押量为80000个EOS，流通的USDE量为96000个USDE。Pizza这个项目去年就上了，然后没啥动作，没有项目合作使用，也没有什么推广，除了Starteos坚持不懈的发了几期稳定币理财。

白皮书我也看了，蛮精（fu）简（yan）的，开头第一句“致敬最初10000BTC的披萨”，我就知道是前辈毒奶风，奶死人不偿命的那种。回到他们官网界面，确实中国人做的产品就是清晰明了，该有的都有，最底下还有视频介绍，讲的挺好的，这个值得点赞。

Pizza-USDE还有个问题就是社区对其好感度，主要还是和参与项目的一些前辈有黑历史有关，鞭尸系列的“狼人杀”带给社区的阴影真是挥之不去。金融产品最重要的就是安全保障，有黑历史的项目方尤其不适合站出来做此类项目，因为获取用户再次信任是一件极为困难的事情。从官网来看，Pizza项目还在布局交易，看来是想在成固定局面的EOS DEX战场上打一架了。

5.3 Danchor（USN）

Danchor这个项目，我个人深度参与过，但是因为一些原因就暂停了，个中原因就不论了。从目前来看整体和MakerDao的区别就在于利用了EOSIO高性能优势，做到了比Equilibrium更为激进的低抵押率，只有125%，而且清算惩罚只有5%，相对来说对用户更为友好。同时项目还有一个爆仓邮件提醒功能，很是贴心。

虽然背靠Newdex这个EOS上最大的流量池子，但也没有多少抵押，可能跟他们还没开始推广有关系。也还没有申请列入DApp的一些排行网站里做统计。主要还是一句话，等推广发力再看看。

5.4 HYK

HYK是一个比较神奇的项目，因为它没有清算的。也就是说，当用户抵押生成JIN稳定币后，即使用户的抵押品不足以支撑JIN维持在1USD价值，还是不会发生系统清算。而且JIN稳定币可以不需要链外的预言机存在，因为他们自己就做了一个Swap。

这个项目的说明书《一起来设计一个去中心化货币发行系统》我看了很久，按照发行人的意思，该稳定币JIN，在EOS价值超额抵押的时候就能按1USD来用，但价值不足以支撑时，市场会根据EOS的市价，自动对JIN进行定价。这个过程中有套利者的参与，让JIN价值和EOS市价在某种程度上锚定。

而且JIN不仅会在EOS上发行，也会在ETH上发行。具体价值捕获方式我就直接摘抄原文了，因为我自己也组织不清楚语言来说明这个神奇的系统。

如何理解这个参考系和锚呢，比如说， 当前系统发行出100万JIN，抵押了150万EOS，说锚的话，可以表示 1 JIN 背后有 1.5 EOS 为锚，从参考系看，可以说 1 JIN背后有 3 USD价值的抵押物 （假设当前1EOS=2USD）。
使用层面上，因为发现 1 JIN背后有 1.5个EOS的担保。所以，市场自然可以接受 1 JIN = 0～1.49 EOS这个价格区间。此时无论EOS价格如何下跌，1 JIN背后依然是有 1.5EOS为担保， 只是从参考系看的话， 担保价值降低了， 比如说 EOS 从 2USD 跌到 0.5USD， 那么1 JIN背后依然有1.5个额EOS的抵押物，只是 参考价值 只剩下 1JIN=1.5EOS= 0.75 USD。
JIN的设计者认为，当前锚定式发行的稳定币，未来都会出现像布雷顿森林体系崩溃那样的事件。

布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制，其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩、国际货币基金会员国的货币与美元保持固定汇率（实行固定汇率制度）。布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。

因此JIN设计者认为要脱离这种锚定，才是稳定币的最后归宿。同时设计者预计发行HYK治理代币，总量1000万，每半年发行10%。目前整个项目筹资等都还在初始阶段，但我个人十分看好这个极具创新的项目，也许会颠覆现有的稳定币格局，当然只是也许。在类MakerDao的去中心化稳定币项目不断新生的时期，所有项目的成功除了和本身机制设计有关，更多的还和项目方实力、历史机遇、项目运营推广有很大关系。虽然成功和个人奋斗有很大关系，但还是要讲究天时地利人和。

5.5 总结

EOS上三四个稳定币项目的存在确实令人感到高兴。但如果你要我推荐实用谁更好，我其实很难做出一个解答，从项目成熟度和项目资金实力来看，我更倾向于Equilibrium。因为Equilibrium（EOSDT）走的蛮远的了，目前项目相对成熟，代币NUT价格始终维持在高位。Danchor（USN）有Newdex的流量倾斜支持，同时Newdex在EOS上交易所运营的宝贵经验，对Danchor这类DeFi应用有极大帮助，特别是在合约设计的安全性上。JIN-Bank极具创新，我个人感觉说不定是匹黑马。总的来说这几个项目都极具前景，拼的可能就是运营、商务和用户体验。

EOS去中心化稳定币基础设施已经在加速成型，去中心化稳定币的出现让EOS上有一个真正能用的计价单位，如果DApp能够引入稳定币进行计价，也许能极大促进流水。我个人感觉EOS上的去中心化稳定币很适合做支付，包括DApp游戏、线上线下商店等等。特别的是线上线下支付，EOS独有的账户名特征，能够让用户清晰识别商家，加上到账速度，做成合适的支付货币也是大有前景，钱包在支付这块有天然优势。

而且EOS作为一条DPoS链，相对于以太坊PoW链不同的金融优势在于EOS有一个无风险利率的存在，这个利率就是Staking的利率，现在各大矿池都会公布这个利率。无风险利率的存在使得整个传统金融的很多金融模型都能够引入区块链世界进行风险定价、资产定价、衍生品定价等等。这也是为什么当下EOS比ETH更适合做DeFi的原因之一。无风险利率+去中心化稳定币，基础的配套设施有了，现在要做的就是等创新团队出来做上层的场景。

EOS用户能在稳定币项目的哪赚到钱？1.通过抵押生成稳定币融资、加杠杆梭哈；2. 通过参与清算拍卖以折扣价获得EOS，这里可以结合TP闪电贷，直接利用闪电贷资金而不是自有资金参与，将在下期讲解；3. 想办法做出融合稳定币的项目——如借贷。

下期项目写Aave，因为其有一个重要功能是闪电贷，正好TP也做了，所以放在Compound之前给大家理理。

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编译者/作者：区块链小贵

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