为何乐观的傻逼比悲观的聪明人赚钱多？

投资圈有个老段子：悲观者常常正确，乐观者常常赚钱。段子搞笑，却道出心酸事实。

为什么悲观的聪明人没有乐观的傻逼赚钱多？

原因很复杂。我谈两个方面。

第一个方面，价值发现的利润小于溢价泡沫的利润。聪明人赚了价值发现的钱，傻逼赚了泡沫的钱，而后者的涨幅远大于前者。

2005年我刚开始炒股的时候，啥都不懂，找了些投资的书瞎几把看，这些书都是聪明人写的，言必称巴菲特，言必称市盈率。

我死搬硬套了书里的条条框框，发现一只宝贝，伊泰B股。它连续三年营业额增长100%，利润增长80%，市盈率只有5倍，市净率0.1倍。

低估啊低估啊，严重低估啊。我就赶紧买入。

后来这只股票真的涨起来，蹭蹭蹭蹭涨。

我赚了150%就卖出了。我卖出是因为我那时候决定不再炒股了。

但从市盈率来看，这只股票市盈率已经到15倍了，不再低估了。从价值投资角度就是这么看。但随后，它继续蹭蹭蹭蹭地涨，又涨了10倍。

对于伊泰B股这只股票，价值投资者可以赚1倍，看K线博傻的傻逼可以赚10倍。聪明人没有傻逼赚得多。

当然随后大概率傻逼会把赚来的钱还给市场，从哪里来，回哪里去。但至少在某个时间点上，傻逼看起来赚得比聪明人多。傻逼赢在短期，聪明人赢在长期。

这是第一点，傻逼能赚泡沫的钱，聪明人赚不到。第二点，傻逼能赚空气的钱，聪明人赚不到。

2016年我刚开始玩币的时候，大部分时间在元宝网炒垃圾币。那些垃圾币现在都归零了。但当时也是一派欣欣向荣百家争鸣百花齐放，各种猴币企鹅币梦想币明星币。

那时候有一个北京的币友，还是个女生，这真是个聪明人。她写了一篇文章，说元宝网都是垃圾和骗子。文章里她对元宝网的币挨个做了“尽职调查”，发现大部分项目要么是网站打不开，要么备案的公司信息是虚假的，或者团队成员信息是造假的。

她说的很对，这些项目都是骗子，随后的发展也证明她很对，这些币都归零了。她的选择也很对，她写完这篇文章就离开币圈，去搞房地产了。

但当时在元宝网炒币的人，有不少都赚到了钱，有的现在已经是币圈大佬了。

2016年刚开始炒币的时候，我胆子小，一看这些项目都是空气啊，都不敢买。只敢搞搬砖套利的事情。那时候天天盯着各个交易所看，看哪个币的价格出现跨市场价差，还做了Excel表格，挨个算。经常看得眼睛都细了，也看不到一个市场的错误。

有天晚上我正在做表格，突然发现有个币叫EMC，在Bittrex交易所的价格是Poloniex交易所的一半。这搬过去有一倍的利润啊。

我的小心脏怦怦直跳。赶紧偷偷摸摸地充值到Bittrex交易所，买入了EMC。但在充值到Poloniex交易所的时候，我发现充不进去。又花了点功夫调查，才在EMC的官网看到公告，他们项目做了硬分叉。Bittrex的币是EMC1，Poloniex的币是EMC2。已经是两个项目了，像今天的ETC和ETH一样。

这个硬分叉还很用力，连地址格式都变了，所以我充不进去。

看明白了这个，我赶紧卖出了Bittrex的EMC1，还小亏10%。因为盘口的流动性都很小，我一万块都买不进去，也卖不出去。

把币卖掉我睡了，但第二天睡醒一看。我去，我卖掉的EMC1还涨了50%！

我愣了很久，定了定神，明白是像我一样的蠢货在Bittrex买入了EMC1。

对于投机，基本原理是，如果在一件事上你很蠢，你要相信，一定会有人像你一样蠢。你会搞错的东西，别人也会搞错。

在生意上有一个小段子。有个美国人一天很饿，他打电话给pizza店点外卖，打过去电话，半天没人接，后来打通了，对面说他打错了，并且对面说每天都有很多人打错电话到他这里。

这个人很郁闷，他仔细检查了电话号码，发现确实打错了，两个电话号码很像，只有两个数字顺序有差别。

但这个人很机灵，仔细一想，这里面有商机啊。他花钱收购了那个电话号码。开了另一家Pizza店，每天都有稳定的客源，就这样做起来了。

你看，你会搞错的电话号码，别人也一样会搞错。

我很小很小，才七八岁的时候，玩过一个大富翁游戏。不是电脑上的《大富翁》，而是一种纸牌游戏，一张地图铺在地上，大家来掷骰子，像飞行棋一样，每个人还发很多的“假钱”。

这个游戏太复杂了太复杂了，我那时候太小了，根本搞不懂这么复杂的游戏。里面还有贷款，还有买股票。

我那个时候很蠢很蠢，对于什么是投资收益比完全没有概念。

我看到有的房子价格很贵，要5000块，天哪，太贵了太贵了，我手里一共才1万块，只够买两栋这样的房子；有的房子价格很低，只要800块。

一开始我很蠢，只买便宜的房子，因为这样我可以多买几栋啊。这是一种蠢，只看价格，只看成本，不算收益率。

后来我突然“机灵”了！我开始只买贵的房子，只买最贵，不买最好。为啥这样呢？因为我看到贵的房子收的租金高啊。一个5000块的房子，可以每个月领1000块的租金。便宜的800块的房子，每个月只有300块的租金。两个差了700块哟，买贵的买贵的。

哈哈，蠢吧！就是这么蠢。才7岁，能有多机灵？

我刚才讲的这两种蠢，2005年炒股的时候，看到市场里多得很，都是这两种蠢货。

那时候看股评节目，有个股评人，他给自己取外号叫“两元店”。他说这些1块钱以下的股票，你大胆买，将来都会涨到1块以上。当时市场里还有5分的股票呢。但我看了他推荐的那些低价股，基本面都很烂啊，都是连年亏损的。不买不买不买。

后来随着行情的发展，you know what？我发现这逼说的都是对的。所有的1块钱以下的股票都消失了，后来连2块钱以下的股票也都消失了。我分析过觉得很烂的那个5分钱的股票，也涨到2块多，比那些蓝筹股涨得还多呢。嘿！

前几天在我的星球里看到有个人问我，EOS价格比LINK贵了，我卖出EOS买入LINK好吗？

我迷糊了半天，不知道他什么意思。又仔细看了他的留言，他说他的策略是，看EOS和LINK的价格哪个低，就买哪个。LINK跌到25，EOS涨到30，就买入LINK，卖出EOS。EOS跌到22，LINK涨到30，就买入EOS，卖出LINK。

这哪儿跟哪儿啊？我看了哭笑不得。

所以在市场里交易，你永远不要奇怪为什么这个价位还有人在买，或者有人在卖。每个人买入和卖出的理由是你想不到的。你只管按你自己的想法交易就好了。市场太大了太大了，各种想法的人都有，怎么想的都有，你是无法理解每个人的想法的。

2015年的时候，我介绍身边的一个朋友买比特币。当时他在炒股票。他说他一直在攒钱准备买茅台。茅台一股300块，买一手要3万块。他手上的钱不够买一手，所以一直不能买。

我问他为什么要买茅台呢？

他说茅台涨得快啊。别的股票一天只能涨几块，茅台一天可以涨几十，可以多赚10倍。

听完他的话，我持久地陷入了沉思。。。

不过这种思维，倒和我小时候玩大富翁的想法一样。贵的房子租金1000，便宜的房子租金300，贵的房子赚得多，所以要买贵的房子。

不要觉得这样想的人傻。市场就是由真实的这些人组成的。

或者更严谨地说，不同的市场是由不同的人组成的。

我玩过港股，港股里就没有这种傻瓜。

港股里大量低到1分1厘的垃圾股。我刚玩港股，看到那么多1分的垃圾股，惊呆了。正准备大买特买的时候，看了一些老韭菜的文章，知道“仙股”的概念。这些垃圾股常年做扩股分股，现在价格1分，明年增发100倍，价格就0.0001了，哈哈。

我分析了为什么港股里傻逼少呢？

结论是骗子的功劳很大。

港股是自由市场，骗子可以随意上市，大量公司都是皮包公司空壳公司。注册一个名字，公司就上市了，没有员工，没有办公室。

骗子多了之后，傻子就不够抢了，来一个傻子，消灭一个傻子。

A股的问题，就是骗子太少。如果放开了让骗子来，傻子很快就消灭完了。

像电影《狼图腾》里演的那样，如果把狼打没了，兔子就把草原都啃没了；如果放开让狼发育，兔子就没了，草就茂盛了。当然小说和电影两回事。电影演的是这个道理。

天理循环。

所以我一直都很喜欢骗子。我以前做过一期《寒经》节目，说骗子是大自然的清道夫。

狮子吃掉老弱病残的斑马，让草原留下的斑马都强壮漂亮。如果没有狮子，斑马早就变成又肥又丑的生物。

如果市场里没有骗子，投资人就都变成又丑又蠢的斑马。

如果你是个正派人，你也要感谢骗子。

为什么？

你那么正派，让你干割韭菜骗人的事情，你下不去手吧。骗子干了这个事，投资人看到垃圾公司垃圾项目就怕了，你开的正经公司做的正经项目才香啊。

没有垃圾火锅店用地沟油、放辣椒精、用不新鲜的臭肉，你海底捞香在哪里，好在哪里？

香港人老老实实买腾讯，买汇丰，那是因为他们知道仙股割起来没底线，可以跌100倍再跌1000倍。

大陆人还在买空气股买垃圾股，因为骗子不能随心所欲地割啊，如果割他们1000倍10000倍，他们马上老老实实去买格力买招商银行了。哈哈。

所以我不主张保护投资者，保护个毛，保护的结果就是都变呆蠢傻。

Vitalik应该感谢那些骗子项目，没有那些骗子项目，怎么显得你Vitalik做的项目靠谱呢？

我喜欢币圈，币圈骗子可以肆意骗，肆意割。当然现在美国也在搞调查。我觉得不要管这些事。骗子骗得多了，割得多了，投资人就会瞪大双眼挑选好项目了，都会练出火眼金睛。

没有骗子，我们这些讲真话的聪明人都像傻逼。

你讲价值投资让投资人买ETH、BNB，别人玩资金盘赚了100倍；如果亏钱他还去闹维权，把做盘的抓进去了，把本金再要回来。

这玩资金盘多爽啊，赚钱是100倍，亏钱就去闹事，把本金拿回来。

这你让我们这些讲道理的聪明人多尴尬。

聪明人的利润来自骗子，没有骗子，价值投资没利润。

港股里的腾讯有人肯投资，那是因为骗子没人抓，可以任意骗任意割，如果骗子也要被抓，那没人买腾讯。我买仙股多好，赚钱了有好处；亏钱了我去闹，把人抓起来，他不敢让我亏。

大学时候看《倩女幽魂》。里面张学友演一个道士。这个道士还很贪财。

道士靠什么赚钱呢？道士靠抓妖怪赚钱。如果没有妖怪，我觉得道士只能自己去当强盗了。

《西游记》里妖怪吃人，神仙吃妖怪。如果没有妖怪吃人，神仙没东西可吃，我觉得神仙只能自己去吃人了。

所以老实人不要觉得骗子是自己的敌人，骗子是你的朋友。小偷是警察的朋友，没有小偷和流氓，警察只能自己去当土匪了。

老实人和老实人竞争，老实人的敌人是别的老实人。

如果你是踏踏实实做项目的，你的敌人是其他踏踏实实做项目的。不是发空气币的，发空气币的跟发空气币的竞争。他们要抢客户。

空气币抢不走你的客户，只有空气币把大部分投资人骗乖了，骗爽了，骗老实了，才有投资人肯投资一年增长30%的真实项目，你才有客户。

应该说，骗子越多，老实人越少，你的利润才越大。

如果市场里全是老老实实做项目的，老实人就没有利润。

像港股这种，全是骗子公司，全是空气公司，老实人才有利润。

币圈跟港股类似，全是骗子，全是空气币。这其实是最好的，也是符合自然规律的。自然规律就是骗子居多，怎么可能老实人比骗子还多？这太奇怪了，太不合理了。合理的，必然是骗子多，老实人少。

写了这么多，给一肚子委屈的价值投资者、悲观的聪明人一点人生建议吧。

有两个出路，

第一个出路，你转为“愚蠢的乐观者”。与泡沫共舞，买入垃圾币，与空气共舞，参与博傻的游戏。

但也必须提醒你，这条路也不好走。博傻的关键是，跑得快。但跑得多快算够快？这是个玄学。你一早就跑，就算跑得快？那你跑进去干嘛？赚10%就跑算跑得快，还是赚1%就跑算跑得快？

我买过很多垃圾币，也买过几次资金盘，很多都是亏钱的。当然也有赚钱的。

这个事情也并不容易并不容易。

第二个出路，继续悲观而正确。你看巴菲特，他的原则是只买低估的股票，不买高估的股票，不玩博傻游戏。

你现在价格高，我就等。一直等到你市盈率跌到5以下我才买，一年不行，我等两年；两年不行，我等三年；我十年都可以等。宁肯错过，不可买错。这也行，这够狠。

市盈率5倍低估你买入，涨到10倍你卖出，你只赚1倍。后面又涨了10倍，这个钱你不赚。

只要坚持这样做下去，你不会亏钱，你会赚钱。虽然利润很低，但你就只赚这么低的利润。这就是平平常常的人生，这就是你的选择。

这样也很棒。

但不管什么选择，都是你自己的选择。甘蔗没有两头甜。你选了哪头，都是你自己的，好处是你的，坏处也是你的。

做聪明人就要聪明到底，最怕半瓶子晃荡。

像李老师说的，我知道中医是骗人的，但我会买中医股。因为我知道有很多人信中医，有人信就会有人买，有人买就会涨。我买中医股能赚钱。

这就是真聪明。

说中医是骗人的，就不买中医股，这是半瓶子晃荡。不是真的聪明。真的聪明是知道一，还知道二，全都知道。不仅知道自己怎么想的，也知道别人怎么想的。不仅知道价值投资者怎么想的，也知道傻逼投机者怎么想的。这才是真知，才是完整。

不要半瓶子晃荡，不要半瓶子晃荡。

用一个小段子结束今天的文章吧。

有个人站在一堵墙远处，提醒经过的路人：“要小心啊！这堵墙快塌了！”经过的路人白了他一眼，“神经病！”好几个路人经过，他都好心提醒，墙也没塌。这个聪明人有点奇怪，于是走到墙跟前看看到底怎么回事。刚走近，轰的一声，墙真的塌了，把这个聪明人埋在里面了。

去年我看到VDS一直涨一直涨，纳闷它怎么不崩呢？于是我就买了点进去。刚进去，它就崩了。

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编译者/作者：装币大王

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