【半年报系列】风波之下，优特钢半年回顾及展望--行情篇

【导语】2020年上半年是动荡的半年，也是充满机遇的半年，优特钢几多风雨，砥砺前行。公共卫生事件突发的大背景下，各行各业面临了新的挑战，国内优特钢价格呈现出先跌后涨的行情，运行波动加剧，钢市商家心态较谨慎，下半年优特钢价格又将如何运行，目前涨势能否延续？

随着国内公共卫生事件不断得到有效控制，叠加宏观利好政策不断出台的推动，3月份以来企业全面复工复产，需求端逐步释放，市场情绪也逐步修复，优特钢价格经历了一波较长的超跌回涨的行情。进入6月份，终端企业对居高钢价采买积极性不高，商家出货不畅，市场观望氛围较浓。接下来，分产品、分阶段具体来看上半年优特钢产品市价运行情况。

结构钢：市价超跌回涨上半年跌幅4.88%

图1

2020年上半年，结构钢产品价格呈超跌回涨行情，具体可分为四个阶段，以杭州市场淮钢特钢45#29-59mm碳结钢价格为例。

第一阶段（2020年1月至2月初），多数钢企选择在1月下旬春节假期前进行冬季例行检修计划，一般持续到2月初，杭州市场现货45#碳结钢价格处于4100-4150元/吨高位盘整，市场交投偏少。第二阶段（2月上旬至4月下旬），公共卫生事件的突发，令下游终端企业复工延迟，2月、3月多数用钢企业基本处于停滞状态，而钢厂则多正常生产，库存迅速累积。3月开始，各地政府积极扶持企业复工复产，大批重点项目陆续开复工，钢市需求有一定改善，但更多是终端企业订单不足，钢厂及钢贸商高库存压力，海外贸易退单等因素下，商家对后市心态较为悲观，多连续降价出货。这一阶段，45#碳结钢价格由4150元/吨跌至3530元/吨，下跌620元/吨，跌幅14.94%。第三阶段（5月上旬至6月初），5月以来，钢厂及社会库存持续下滑，铁矿石等原料价格趋强给予成本支撑，叠加两会及宏观预期持续向好，工程机械需求尚可等，钢价呈现连续上涨行情，45#碳结钢价格一度回涨至3880元/吨，上涨350元/吨，涨幅9.92%。第四阶段（6月上旬至今），钢价经过此前上涨，目前终端企业对高位钢价采买积极性不高，多按需采买，叠加季节性需求减弱，钢厂降库趋缓，江浙等地持续降雨等因素，现货市场成交不佳，45#碳结钢价格处于3880-3900元/吨波动。

2020年上半年，45#碳结钢价格上半年均价是3847.78元/吨，较去年上半年均价下跌272.55元/吨，跌幅6.61%；45#碳结钢年初价格为4100元/吨，截至6月23日价格为3900元/吨，下跌了200元/吨，跌幅4.88%，其中高点出现在1月中下旬4150元/吨，低点出现在4月17日3530元/吨，高低价差620元/吨。

工业线材：下探回升拉丝材较年初高20元/吨

上半年工业线材整体走势基本可以分为4个阶段：第一阶段（1月至2月中旬），本阶段先稳后大跌然后继续维稳，主要是本阶段适逢春节假期，钢厂多稳价为主，但随后因公共卫生事件，春节假期延长，终端延迟复工，钢厂累库，钢厂及钢贸商报价大跌，但因市场需求寥寥，整体报价低位盘整。第二阶段（2月下旬至4月底），本阶段工业线材持续区间震荡，主要是随终端缓慢复工，市场成交有所好转，部分价格小涨，但因钢企及社会库存仍较去年同期高，多数继续让利出货，加之国外公共卫生事件爆发，出口贸易受到影响。第三阶段（5月中上旬），本阶段工业线材单边上涨，主要是受钢坯及期螺偏强运行提振，加之部分钢厂有意转产、减产，市场资源有所减少，市场积极拉涨报价。第四阶段（5月底至6月底），工业线材区间震荡运行，主要是5月中上旬价格拉涨较快，终端对高价接受度逐渐降低，成交一般，部分钢厂及钢贸适当调整出货价格，同时工业线材各品种差异显现，其中拉丝材波动频繁；B钢偏强运行后有所回落；硬线市场则出现南北地区差异；冷镦因资源偏紧，持续拉涨。

图2

2020年上半年，工业线材市场先跌后震荡上涨，其中拉丝材以澳森195/6.5mm为例，上半年均价为3519.80元/吨，较去年上半年均价3845.17元/吨，跌325.37元/吨，跌幅达8.46%；年初价格为3635元/吨，6月23日价格为3655元/吨，较年初上调20元/吨，其中上半年高点出现在6月4日，价格为3715元/吨，上半年低点出现在2月29日，价格为3325元/吨，高低价差为390元/吨。

图3

硬线以九江45#6.5mm为例，上半年均价为3548.05元/吨，较去年上半年均价3926.52元/吨，跌378.47元/吨，跌幅达9.64%；年初价格为3716元/吨，6月22日招标价为3676元/吨，较年初降50元/吨，其中上半年高点出现在6月4日，价格为3740元/吨，上半年低点出现在4月2日，价格为3310元/吨，高低价差为430元/吨。

下半年展望与预测：

下半年扩大内需政策将加速落实

目前外需仍面临着较大的不确定性，2020年5月份全球制造业PMI为42.4%，较去年同期降8.1个百分点，连续4个月运行在50%以下。从全球制造业PMI来看，受冲击的PMI出现断崖式下跌，其中新出口订单成为主要拖累因素。为对冲经济下行压力，国内政府也出台了诸多利好措施，这些政策从二季度开始陆续落地，包括降准降息、对实体经济扶持等，下半年扩大内需政策将加速落实。

三季度终端需求增速或较二季度减弱

国内经济下行的压力，主要体现在需求减弱方面。自3月份开始各地重大项目有序开工，挖掘机等众多工程机械需求持续回暖，5月挖掘机销售达3.17万台，同比增速达68%。我国挖掘机主要以满足内需为主，在二季度集中采买过后，预计三季度销量依然保持良好，但较二季度增速或将有所减弱。

三季度矿石等原料成本支撑减弱

今年基建拖底经济的大背景下，钢市需求持续放量，进而带动钢厂积极生产，高炉开工率维持高位，对于原料矿石的需求旺盛，矿石价格一路高歌，巴西淡水河谷供应的不确定性，以及目前国内港口多数时间段矿石库存低位，更给予其市价支撑，短期内原料成本支撑强劲。不过，目前澳大利亚铁矿石发运量已经恢复正常，巴西淡水河谷称关停的矿区不会影响铁矿石的目标产量，三季度来看，铁矿石价格存下滑风险，其成本支撑将有所减弱。

卓创监测，截至2020年6月24日当周，45#碳结钢（非调坯）中小企业平均成本3503元/吨左右，较1月初成本增加26.5元/吨，增幅0.76%，与4月上旬成本低点价格相比，则增加了297元/吨，增幅9.26%。

下半年出口形势大概率或小幅回暖

今年1-5月我国钢材出口量同比下降14%，出口遭遇重创，后续不确定性因素或将存在较长时间。不过，目前一些欧美国家强制“解封”复工复产，此举一定程度上增加了当前需求，出口形势有一定回暖，加之各国大力度“救市”措施的推出，预计下半年我国钢材出口形势大概率将出现小幅回暖。

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本文来源：卓创钢铁
原文标题：【半年报系列】风波之下，优特钢半年回顾及展望--行情篇

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编译者/作者：卓创钢铁

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